キャッシュフロー計算書
四半期データ

キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。

キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。

Norfolk Southern Corp.、連結キャッシュ・フロー計算書(四半期データ)

百万米ドル

3ヶ月終了	2022/03/31	2021/12/31	2021/09/30	2021/06/30	2021/03/31	2020/12/31	2020/09/30	2020/06/30	2020/03/31	2019/12/31	2019/09/30	2019/06/30	2019/03/31	2018/12/31	2018/09/30	2018/06/30	2018/03/31	2017/12/31	2017/09/30	2017/06/30	2017/03/31
手取り	703)	760)	753)	819)	673)	671)	569)	392)	381)	666)	657)	722)	677)	702)	702)	710)	552)	3,968)	506)	497)	433)
減価償却	302)	298)	297)	294)	292)	287)	293)	282)	292)	285)	287)	284)	283)	282)	276)	274)	272)	268)	266)	265)	260)
繰延法人税	48)	26)	51)	55)	52)	64)	22)	45)	11)	105)	92)	76)	57)	35)	49)	44)	45)	(3,078)	105)	58)	56)
不動産の損益	(6)	(6)	(5)	(67)	(8)	(25)	(3)	(3)	(8)	(38)	3)	11)	(18)	(145)	(12)	(6)	(8)	(30)	(42)	(11)	(9)
資産処分損	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	385)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
投資の減損	—)	—)	—)	—)	—)	—)	99)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
売掛金	(94)	(31)	(6)	(1)	(95)	35)	(62)	66)	32)	53)	64)	9)	(39)	32)	(10)	(66)	(26)	18)	(47)	41)	(53)
材料と供給	(46)	17)	11)	(5)	(20)	26)	10)	8)	(21)	22)	(10)	(28)	(21)	60)	(7)	(15)	(23)	23)	44)	(8)	(24)
その他の流動資産	21)	(63)	27)	21)	9)	(52)	25)	63)	(33)	(44)	(15)	43)	12)	(91)	26)	6)	13)	(139)	20)	17)	31)
負債以外の流動負債	83)	(11)	124)	12)	158)	(70)	104)	40)	(40)	(113)	(42)	(3)	(27)	50)	39)	122)	12)	(30)	72)	(95)	188)
業務に影響を与える資産および負債の変動	(36)	(88)	156)	27)	52)	(61)	77)	177)	(62)	(82)	(3)	21)	(75)	51)	48)	47)	(24)	(128)	89)	(45)	142)
その他、ネット	(17)	(48)	(36)	(46)	(46)	(66)	(48)	(90)	(44)	(41)	9)	(43)	(43)	(83)	(5)	(59)	(21)	(212)	(35)	(34)	(36)
営業活動による純利益と純現金の調整	291)	182)	463)	263)	342)	199)	440)	411)	574)	229)	388)	349)	204)	140)	356)	300)	264)	(3,180)	383)	233)	413)
営業活動によるネットキャッシュ	994)	942)	1,216)	1,082)	1,015)	870)	1,009)	803)	955)	895)	1,045)	1,071)	881)	842)	1,058)	1,010)	816)	788)	889)	730)	846)
プロパティの追加	(389)	(445)	(398)	(362)	(265)	(441)	(318)	(369)	(366)	(525)	(515)	(512)	(467)	(625)	(490)	(453)	(383)	(408)	(432)	(445)	(438)
不動産販売およびその他の取引	36)	24)	69)	29)	37)	42)	33)	100)	158)	95)	68)	62)	152)	111)	45)	35)	13)	65)	77)	25)	35)
投資購入	(1)	(5)	—)	(5)	—)	(7)	(1)	(5)	—)	(6)	—)	(10)	(2)	(6)	—)	(2)	(2)	(3)	—)	(2)	(2)
投資販売その他の取引	19)	51)	11)	11)	26)	49)	8)	(33)	(25)	(5)	(24)	(42)	(33)	3)	90)	5)	1)	39)	5)	2)	1)
投資活動に使用されたネットキャッシュ	(335)	(375)	(318)	(327)	(202)	(357)	(278)	(307)	(233)	(441)	(471)	(502)	(350)	(517)	(355)	(415)	(371)	(307)	(350)	(420)	(404)
配当	(297)	(264)	(268)	(247)	(249)	(238)	(240)	(240)	(242)	(244)	(247)	(228)	(230)	(217)	(219)	(203)	(205)	(174)	(175)	(177)	(177)
普通株式取引	(18)	9)	2)	12)	(6)	16)	27)	12)	14)	6)	3)	16)	2)	2)	23)	16)	(1)	14)	33)	8)	34)
普通株式の取得と消却	(600)	(930)	(935)	(934)	(591)	(479)	(291)	(203)	(466)	(549)	(500)	(550)	(500)	(481)	(1,600)	(400)	(300)	(300)	(310)	(202)	(200)
借入金からの収入	989)	—)	589)	1,087)	—)	—)	—)	784)	—)	788)	350)	804)	250)	—)	1,480)	—)	543)	(3)	(5)	298)	—)
借金の返済	(1)	(8)	(491)	(1)	(84)	(56)	(11)	(314)	—)	(438)	—)	(750)	—)	—)	—)	(650)	(100)	(52)	—)	(550)	(100)
他	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	23)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
財務活動による(使用された)ネットキャッシュ	73)	(1,193)	(1,103)	(83)	(930)	(757)	(515)	39)	(694)	(414)	(394)	(708)	(478)	(696)	(316)	(1,237)	(63)	(515)	(457)	(623)	(443)
現金および現金同等物の純増(減少)	732)	(626)	(205)	672)	(117)	(244)	216)	535)	28)	40)	180)	(139)	53)	(371)	387)	(642)	382)	(34)	82)	(313)	(1)

概況と期間ごとの動向

期間範囲は2017年第1四半期から2022年第1四半期までに及び、総じて一定の変動パターンが観察される。会社の手取りは、特に2017年度末にかけて増加傾向が見られ、その後の期では一定の変動を示すものの、2021年と2022年には再び増加傾向を示している。特に2020年度においては、コロナ禍の影響もあり実質的な利益の増減が著しい。

減価償却費は、期間を通じて緩やかな増加傾向を示しており、資産の老朽化や新規投資の増加と関連する可能性がある。一方、繰延法人税負債については、2018年度に顕著なマイナス（負債増加）が見られるものの、その後は一定の範囲内で安定している。

不動産に関わる損益は、2018年度に大きな損失を記録し、その後の期間では若干の改善を示しているが、全体としてはマイナスの状態が続いている。資産処分損や投資の減損については、2019年度以降一部の期で大きな値動きが見られ、特に投資の減損は2020年に増加し、その後も一定の水準を維持している。

流動資産と流動負債の動向

売掛金や材料と供給資産は、期間を通じて変動が激しいが、コロナ禍の影響を受けて2020年度に一時的に大きく減少した後、2021年度に回復傾向を示している。その他の流動資産は、概ね安定的またはやや増加傾向にあり、流動性の維持に寄与していると考えられる。

負債以外の流動負債は、全体的にみて一定範囲内で変動しており、特に2018年度に大きな増減が見られるが、その後は比較的安定している。業務に影響を与える資産および負債の変動も、コロナ禍の影響により大きな変動を経験し、2020年度には大きなマイナス値を示している。

資金流動・投資活動の動き

営業活動による純利益と純現金の調整は、安定して高い水準を維持し、特に2020年には一時的に減少したが、その後回復している。2022年前半期には、純利益と純現金の調整は堅調に推移しているといえる。

投資活動に関しては、資産の追加投資（不動産の購入や売却）やその他投資の買収・売却が継続的に行われており、特に2020年度の後半から2021年度にかけては、投資支出が増加傾向にある。投資活動に使用されたネットキャッシュは、全体としてマイナスとなり続けているが、特定の期には一部のキャッシュ還元も観察される。

財務活動と資本調達

借入金の増減は、期間を通じて変動しており、特に2020年度に多額の借入と返済が行われている。2022年度の前半では、借入による資金調達が堅調に進行した一方で、株式取引や取得・消却においては、株主価値の調整を目的とした取引が見られる。特に株式取得と消却は、周期的に大規模な動きがあり、資本構造の最適化を意図している可能性が高い。

期間中の配当支払いは継続されており、2020年以降は増加傾向にある。これにより、株主へのリターンの増加とともに、財務の安定化に向けての戦略も伺える。ただし、財務活動によるネットキャッシュは、一部の期に大きなマイナスを記録し、総合的な資金負担が重まっている。

現金および現金同等物の純増減

現金と現金同等物の純増は、一定の範囲内を推移しつつも、2020年度の大きな増減により、全体としては乱高下が見られる。その後2022年度には再び増加しており、キャッシュの流動性確保と資金繰りの安定化に努めていることを示唆している。

Norfolk Southern Corp. (NYSE:NSC)

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