デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Raytheon Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-29), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-07-01), 10-Q (報告日: 2018-04-01), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-10-01), 10-Q (報告日: 2017-07-02), 10-Q (報告日: 2017-04-02), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-10-02), 10-Q (報告日: 2016-07-03), 10-Q (報告日: 2016-04-03), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-27), 10-Q (報告日: 2015-06-28), 10-Q (報告日: 2015-03-29).
- 総資産利益率 (ROA) の動向
- 2015年のデータは欠損しているが、2016年以降は一貫してプラスの値を維持しており、特に2018年から2019年にかけては年率を上げている。2019年には最大値の10.03%に達しており、企業の資産を効率的に活用して利益を創出していることが示唆される。
- 財務レバレッジ比率の動向
- この比率はおおむね2.5から3.0の範囲内で推移しており、顕著な変動は見られない。2018年に一時的に2.66に低下したが、その後再び3.0付近に戻るなど、安定した財務構造を維持していると考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE) の動向
- ROEは2015年以降着実に上昇傾向を示しており、2019年には27.35%に達している。この持続的な増加は、自己資本の効率的な活用と利益率の向上を反映しており、投資家にとって魅力的な収益性を示していることが理解できる。
- 総合的な分析
- これらの指標からは、財務の効率性と収益性が改善していることが明らかである。特にROEの増加は、企業が株主資本の効率的な運用を実現していることを示しており、ROAも高い水準を維持していることから、全体として安定した財務状況と堅実な成長基盤が窺える。ただし、レバレッジ比率は比較的安定しているため、過度な負債依存には注意が必要と考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Raytheon Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-29), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-07-01), 10-Q (報告日: 2018-04-01), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-10-01), 10-Q (報告日: 2017-07-02), 10-Q (報告日: 2017-04-02), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-10-02), 10-Q (報告日: 2016-07-03), 10-Q (報告日: 2016-04-03), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-27), 10-Q (報告日: 2015-06-28), 10-Q (報告日: 2015-03-29).
- 純利益率の変動傾向
- 2015年の期間にはデータが欠損しているが、2016年以降はおおむね8%から11%の範囲で推移している。特に2018年から2019年にかけて、純利益率は10%を超える水準で安定しており、収益性の改善傾向が見られる。これにより、収益性の向上またはコスト管理の効率化が進んだ可能性が示唆される。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2016年から安定的に0.79から0.88の範囲で推移している。特に2018年と2019年には0.84から0.87の範囲で維持されており、資産の効率的な運用が継続していることが示される。これにより、資産の効率的な使用が事業の一貫性をもって維持されていると考えられる。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率はおおむね2.5から3.1の範囲で変動し、2018年末にやや低下し、その後2019年には2.53まで低下している。これは負債依存度に変化をもたらし、リスク管理の観点から負債の適正なレベルを意識した財務戦略が行われている可能性を示唆している。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- ROEは2015年に欠損しているが、その後は20%から27%の範囲で堅調に増加している。特に2018年以降は25%以上の高い水準を維持しており、株主資本に対するリターンの向上が見られる。これは利益率および効率的な資本運用の改善を反映すると考えられる。
- 総合的な評価
- 全体的に、収益性指標と収益効率指標は堅調に推移しており、特に純利益率とROEの改善が特徴的である。一方、資産回転率や負債比率は一定の範囲内で安定していることから、バランスのとれた財務戦略を維持していると評価できる。ただし、レバレッジ比率の変動には注意が必要であり、今後も財務の健全性を維持しつつ、効率的な経営を継続することが重要である。これらの指標の動向は、同社の収益性と財務の安定性が改善または維持されていることを示している。
ROEを5つの要素に分解
Raytheon Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-29), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-07-01), 10-Q (報告日: 2018-04-01), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-10-01), 10-Q (報告日: 2017-07-02), 10-Q (報告日: 2017-04-02), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-10-02), 10-Q (報告日: 2016-07-03), 10-Q (報告日: 2016-04-03), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-27), 10-Q (報告日: 2015-06-28), 10-Q (報告日: 2015-03-29).
- 税負担率の推移について
- 2015年から2019年にかけて、税負担率は全体的に緩やかに低下する傾向を示している。具体的には、2015年3月期には0.74から2019年12月期には0.84まで上昇しており、一時的な変動はあるものの、平均的に見ると税負担率の増加傾向が見られる。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率はほぼ一定で、0.92から0.96の範囲で推移している。これは、財務負担の安定性を示唆しており、長期にわたり高い水準を維持していることから、借入に対する依存度が一定であると考えられる。
- EBITマージン率の変化
- EBITマージンは、2015年から2019年にかけて比較的安定し、13%台から14%台にかけて推移している。特に2019年の一時期には14.33%まで上昇しており、収益性の改善が見られるとともに、利益率の安定性も示されている。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は全体的に緩やかに上昇し、0.79から0.88に達している。これは、資産の効率的な運用が改善されていることを示し、資産をより効率的に収益に結びつけていると解釈できる。
- 財務レバレッジ比率の推移
- 財務レバレッジ比率は、2015年の2.86から2019年には2.53に減少している。これは、負債の利用割合が相対的に低下しており、財務の安定性や自己資本比率の向上を図っている可能性を示している。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- ROEは、2015年から2019年にかけて一貫して向上しており、特に2018年と2019年には25%以上の高水準を維持している。これは、株主資本に対する収益性が大きく改善していることを示し、経営効率の向上や収益性の高まりを反映している。特に20219年には27.35%と高い利益率を示しており、総合的に経営の良好な状態を示唆している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Raytheon Co.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-29), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-07-01), 10-Q (報告日: 2018-04-01), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-10-01), 10-Q (報告日: 2017-07-02), 10-Q (報告日: 2017-04-02), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-10-02), 10-Q (報告日: 2016-07-03), 10-Q (報告日: 2016-04-03), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-27), 10-Q (報告日: 2015-06-28), 10-Q (報告日: 2015-03-29).
- 純利益率の分析
- 2015年の期間にはデータが存在しないが、2016年以降については、純利益率が概ね安定して推移していることが確認できる。特に2018年から2019年にかけては、11％台前半から後半にかけて徐々に改善傾向を示している。これにより、収益性の向上傾向が継続していると考えられる。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は、2016年以降、0.79から0.88の範囲内で変動し、全体として安定している。特に2018年と2019年には0.85から0.87の範囲で推移し、資産の効率的な活用を維持していることが示唆される。これは、資産を効率的に運用して売上高に結びつけていることを示すものである。
- 総資産利益率 (ROA) の傾向
- 2016年以降、ROAは7.05％から9.68％にかけて段階的に上昇しており、企業の総資産に対して一定の利益を生み出していることがわかる。特に2018年の段階で10％を超え、その後も高水準を維持している。これは、収益性と資産効率の両面で全般的な改善を反映していると解釈できる。
- 総括
- これらの指標から、当該期間において企業は純利益率の改善および総資産利益率の向上を達成していることが明らかとなる。資産回転率も比較的安定しており、効率的な資産運用と高い収益性を両立させていることが示される。全体として、収益性と資産効率の向上が顕著であり、経営の安定性と効率性が向上していると評価できる。
ROAを4つの要素に分解
Raytheon Co.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-29), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-07-01), 10-Q (報告日: 2018-04-01), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-10-01), 10-Q (報告日: 2017-07-02), 10-Q (報告日: 2017-04-02), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-10-02), 10-Q (報告日: 2016-07-03), 10-Q (報告日: 2016-04-03), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-27), 10-Q (報告日: 2015-06-28), 10-Q (報告日: 2015-03-29).
- 税負担率の分析
- 2015年以降、税負担率は概ね安定しており、2015年3月期には0.74から始まり、2019年12月期には0.84に上昇している。特に2018年以降はやや高まる傾向が見られ、税負担率の増加は税金負担の増加や税制の変化を示唆している可能性がある。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率はほぼ一定であり、2015年6月期から2019年12月期まで0.92から0.96の範囲で推移している。これは長期にわたって高水準を維持しており、負債コストが安定していることを示している。一方で、利子支払いの負担が比較的大きい状態が続いていることが推察される。修正の必要性は限定的と考えられるが、負債構造の変化に注意が必要である。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージン率は2015年4月期には13.08%から、2019年12月期には14.33%まで徐々に上昇している。期間を通じておおむね安定しており、一定の収益性を維持しつつ、2018年以降特に改善傾向が見られる。これは販売戦略やコスト管理の効果を反映している可能性がある。マージンの拡大は全体的な収益性の向上に寄与していると判断できる。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率はほぼ安定して推移しており、2015年から2019年にかけて0.79から0.87の範囲で変動している。2018年のピークは0.88であり、資産の効率的な運用を維持していることを示す。資産の効率性は一定範囲内でコントロールされていると考えられ、経営効率の維持に成功しているとみなせる。
- 総資産利益率（ROA）の動向
- ROAは2015年から2019年にかけて継続的に向上し、7.08%から9.68%まで上昇している。特に2018年には9.13%、2019年には9.67%と高水準となり、資産を効果的に収益に結び付けていることが示されている。収益性の向上と資産効率の改善により、企業の財務パフォーマンスは堅調に推移していると考えられる。
当期純利益率の分解
Raytheon Co.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-29), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-07-01), 10-Q (報告日: 2018-04-01), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-10-01), 10-Q (報告日: 2017-07-02), 10-Q (報告日: 2017-04-02), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-Q (報告日: 2016-10-02), 10-Q (報告日: 2016-07-03), 10-Q (報告日: 2016-04-03), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-Q (報告日: 2015-09-27), 10-Q (報告日: 2015-06-28), 10-Q (報告日: 2015-03-29).
- 税負担率の推移
- 2015年3月29日時点ではデータが欠損しているが、その後の期間において、税負担率は一般的に0.7前後で推移しており、比較的安定している。特に2018年以降は0.84から0.92の範囲で若干の変動を見せているが、総じて低水準を維持していることから、税負担負担の割合は一定の範囲内に留まっていると考えられる。
- 利息負担率の傾向
- 利息負担率はほぼ一定で、全期間を通して0.92から0.96の範囲で変動している。この安定した割合は、負債に対する利息負担の規模が一定範囲内に収まっていることを示唆しており、財務の安定性があると評価できる。
- EBITマージン率の変動
- 2015年の記録は欠損しているが、それ以降は概ね13%台から14%以上の範囲で推移している。特に2019年1月以降は14%台前半から後半にかけて一貫しており、営業活動の収益性は堅実であると考えられる。短期的な変動はあるものの、平均的なEBITマージンは比較的高い水準を維持している。
- 純利益率の動向
- 純利益率も2015年の記録が欠損しているものの、その後は8%台から11%以上へと徐々に上昇傾向を示している。特に2018年以降は10%台前半から11%台にかけて高いレベルを維持し、利益率の改善が見られる。この傾向から、収益の効率化やコスト管理の改善が進んでいる可能性が示唆される。