デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Fortinet Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 総資産利益率 (ROA)の動向
- データ期間において、総資産利益率は一貫して上昇傾向を示している。特に2021年後半から2022年にかけて、ROAは12%以上の水準に達し、その後も高い水準を維持している。これにより、同期間において資産効率の改善が見られることが示唆される。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は、2018年から2019年にかけて比較的一定である一方、その後2020年頃から急激に上昇している。特に2023年には Verarbeitung値が599.32に達しており、極端な変動を示している。これにより、財務レバレッジの変動を伴う資本構造の変化や、脆弱性の増大の可能性が示唆される。
- 自己資本利益率 (ROE)の推移
- ROEは、2018年第2四半期以降、顕著な上昇を見せている。特に2021年には、78%以上の異常値を記録しており、その後も大きな増加傾向を維持している。最終的には、2023年第1四半期には8478.95%と極端に高い値に達しており、これは財務データの異常値または特異な要因の影響を示している可能性がある。これらのデータは、株主資本に対するリターンの著しい増加を示しているが、一方でデータの整合性についても注意が必要である。
ROEを3つの要素に分解
Fortinet Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 純利益率の推移
- 2018年以降、平均的に純利益率はおおむね一定の範囲内で推移しているものの、2020年以降にかけて平均的な数値はやや低下しており、2022年には20％を超える水準に回復している。特に2022年と2023年の純利益率の上昇は、利益効率の改善を示唆している。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は、2018年から2022年にかけて概ね安定しており、0.52から0.77の範囲で推移している。ただし、2020年の後半にかけて一時的に低下している期間も見られるが、2021年以降は再び高い水準に回復している。これは、資産の運用効率が一定の範囲内で維持されていることを示している。
- 財務レバレッジ比率の変化
- 財務レバレッジ比率は、2018年から2020年にかけて比較的一定に推移し、3.0前後で安定していた。しかし、2020年後半から2023年にかけて急激に上昇しており、2023年には比率が599.32に達している。この急激な上昇は、借入金や負債の増加に伴うレバレッジの拡大を示していると考えられる。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- ROEは2019年から顕著な増加傾向を示し、2020年以降は特に高い水準に達している。2020年半ばの数値はおよそ50%台と高水準を記録し、その後も80%以上の値を維持している。2023年には8478.95％という極端な値となっており、これは計算の誤差や特殊な要因に起因している可能性が高いが、全体としては非常に高い収益性を示している。これは資本効率の向上を反映していると考えられる。
ROEを5つの要素に分解
Fortinet Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 税負担率の傾向と解釈：
- 2018年から2023年にかけて、税負担率は全体的に低下の傾向を示している。特に2020年以降には、0.86まで低下し、その後若干回復傾向が見られるものの、2018年の水準よりも低水準に留まっている。これにより、税負担が軽減されたことで純利益の増加に寄与している可能性が示唆される。
- 利息負担率の傾向と解釈：
- ほぼ一定の水準（1.00付近）で推移しており、財務構造が長期にわたり一定保たれていることを示している。2021年以降も一貫して0.98付近で安定しており、金利負担に対するリスク管理が適切に行われていると考えられる。
- EBITマージン率の推移と解釈：
- 2018年度から2022年度にかけて、持続的な増加を見せている。特に2022年第2四半期以降は20%を超える水準で安定し、営業利益率の改善傾向が顕著である。これは売上高に対してコスト管理や収益性の向上が進んでいることを示している。
- 資産回転率の動向と解釈：
- 低めの水準で推移しつつも、2021年以降には改善傾向がみられる。特に2021年の0.72をピークに、資産の効率的な運用が進んでいる可能性が示唆される。資産効率の改善は、投資効率や財務戦略の最適化を反映している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率の推移と解釈：
- 2018年から2022年にかけて安定した範囲（約3.0〜7.6）で推移し、2023年には著しい増加を見せている。特に2022年第4四半期には25を超えて急上昇しており、レバレッジの過剰な増加が見られる。これは、財務戦略の見直しや資本構成の変化を示唆している可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE) の推移と解釈：
- 2020年以降、ROEは著しく増加し、2022年第4四半期には8478.95%に達している。これは、自己資本に対する利益の圧倒的な増加を反映しており、財務レバレッジの急激な拡大に伴う効果と考えられる。ただし、極端な数値は、一時的な特殊要因や過剰なレバレッジの影響も示唆されるため、注意が必要である。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Fortinet Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 純利益率の動向
- 2019年初頭までのデータには欠損が見られるものの、2019年以降は一定の範囲内で安定した増加傾向が見られる。特に2022年の後半から2023年にかけて純利益率が継続的に上昇しており、2023年3月期には20.46％に達している。これにより、収益性の向上が示唆される。
- 資産回転率の変化
- 2020年6月以降、資産回転率は0.52から0.77まで上昇し、その後若干の変動を経ながらも高水準を維持している。特に2021年9月以降は顕著な向上を示し、資産の効率的な活用が進んでいると考えられる。全体として、資産に対する売上の効率化が進んでいることが示唆される。
- 総資産利益率 (ROA) の推移
- 2020年以降、ROAは継続的に改善しており、2023年3月期には14.15％に達している。特に2021年から2022年にかけての上昇傾向が顕著で、資産の効率性と収益性の向上が同時に進展していることを示している。こうした傾向は、収益性の改善だけでなく、資産の有効活用による総合的な企業パフォーマンスの向上を反映していると考えられる。
ROAを4つの要素に分解
Fortinet Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 税負担率
- 2018年から2023年にかけて、税負担率は全体的に低下傾向を示しており、特に2020年以降には1.0以下に安定して推移している。これは企業の税負担が相対的に軽減された可能性を示唆し、税負担の最適化や税負担負担削減策の効果を反映している可能性がある。
- 利息負担率
- 利息負担率はほぼ一定の範囲（ほぼ1.0）で推移しており、特段の変動は見られない。これにより、企業の借入金や借入コストは比較的安定していると推測され、財務構造の安定性を示している可能性がある。
- EBITマージン率
- EBITマージン率は2018年度後半から2023年度にかけて上昇傾向にあり、特に2022年には20%以上を維持している。2021年までは、約16%から20%の範囲内で推移し、収益性の改善が示唆される。これは、コスト管理や高付加価値事業の展開により収益性が向上している可能性を示している。
- 資産回転率
- 資産回転率は全般的に安定した範囲内で推移し、2020年以降にやや上昇し、0.69から0.77の範囲に改善している。これは資産の効率的な運用・管理が進んでいることを示唆し、投資効果の最適化により資産利用の効率化が進んでいる可能性がある。
- 総資産利益率（ROA）
- ROAは2018年度の約10.8%から2023年度には14.15%まで上昇しており、全体的に改善の傾向を示している。特に2020年以降は12%を超え、企業の資産効率と収益性の向上を反映していると考えられる。これにより、同期間において財務の効率性が向上していると推測できる。
当期純利益率の分解
Fortinet Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
- 税負担率の推移
- 税負担率は2018年の最初のうちから比較的安定しており、2018年3月期には1.32程度で推移している。2019年後半にかけては徐々に低下し、2020年の第一四半期に0.86まで減少している。その後はおおむね0.85から1.02の範囲で推移し、特に2021年の第2四半期に1.01とピークに達しているが、その後はやや低下傾向にある。これらの動きは、税負担の効率化や税金負担の軽減を示唆している可能性がある。
- 利息負担率の変動
- 利息負担率は全期間にわたりほぼ一定であり、1.00を超える値で安定している。2020年の第2四半期を除き、0.97から1にかけて微小な変動が散見される範囲にとどまっており、財務コストの管理が比較的安定していることが示唆される。2020年以降もほぼ一定を維持しており、負債構造に大きな変化は見られない。
- EBITマージン率の動向
- EBITマージン率は2018年の第1四半期から徐々に増加し、2019年の最高値20.88%を記録している。2020年に入りわずかに下降傾向にあるものの、依然として19%台後半を維持している。2022年には再び上昇し、2023年の第1四半期には22.12%と、比較的高い水準に達している。この傾向は、収益性の改善やコストコントロールの効率化を反映している可能性がある。
- 純利益率の推移
- 純利益率は2018年から着実に改善を示し、2019年にわたり概ね18%台を維持している。2020年には一時的に下落し、15.14%まで減少しているが、その後は回復し、2021年には再び17%台に乗せている。2022年には19%以上へと上昇し、2023年の第1四半期には20.46%に達している。この動きは、利益の増加とコスト管理の向上によるものと推察される。