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経済的付加価値または経済的利益は、収益とコストの差であり、コストには費用だけでなく資本コストも含まれます。

経済的利益
税引後営業利益 (NOPAT)
現金営業税
投下資本
資本コスト
経済スプレッド比率
経済利益率率

Illumina Inc.、経済的利益計算

百万米ドル

12ヶ月終了	2020/12/31	2019/12/29	2018/12/30	2017/12/31	2016/12/31
税引後営業利益 (NOPAT)¹	593)	957)	775)	739)	453)
資本コスト²	17.67%	17.39%	17.10%	17.13%	16.99%
投下資本³	4,907)	4,997)	3,989)	3,596)	2,874)

経済的利益⁴	(275)	88)	92)	123)	(35)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-29), 10-K (報告日: 2018-12-30), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31).

¹ NOPAT. 詳しく見る »

² 資本コスト. 詳しく見る »

³ 投下資本. 詳しく見る »

⁴ 2020 計算
経済的利益 = NOPAT – 資本コスト × 投下資本
= 593 – 17.67% × 4,907 = -275

2016年から2020年にかけての財務指標の推移から、収益性と資本効率の変動が認められる。

税引後営業利益（NOPAT）の推移: 2016年の453百万米ドルから2019年の957百万米ドルまで持続的に増加し、成長傾向にあったが、2020年には593百万米ドルへと大幅に減少した。
投下資本と資本コストの動向: 投下資本は2016年の2874百万米ドルから2019年の4997百万米ドルまで一貫して拡大し、事業規模を拡大させた。一方で、資本コストは16.99%から17.67%の間で推移し、緩やかな上昇傾向にある。
経済的利益の変動: 2016年は-35百万米ドルであったが、2017年には123百万米ドルへと転じ、2019年まで正の値を維持した。しかし、2020年には-275百万米ドルとなり、急激に悪化した。

分析の結果、2019年までは投下資本の拡大に伴いNOPATも増加し、資本コストを上回る利益を創出できていたが、2020年には収益性の低下により経済的利益が大幅なマイナスに転じ、資本効率が著しく低下したことが示されている。

Illumina Inc., NOPAT計算

百万米ドル

12ヶ月終了	2020/12/31	2019/12/29	2018/12/30	2017/12/31	2016/12/31
イルミナ株主に帰属する当期純利益	656)	1,002)	826)	726)	463)
繰延法人税費用(利益)¹	117)	5)	(18)	34)	7)
貸倒引当金の増減²	2)	—)	(1)	(1)	(4)
製品保証引当金の増減³	(1)	(5)	2)	4)	(3)
持分換算額の増加(減少)⁴	118)	—)	(17)	37)	(1)
利息	49)	52)	57)	37)	33)
支払利息、オペレーティング・リース負債⁵	32)	34)	20)	19)	17)
調整後支払利息	81)	86)	77)	56)	50)
支払利息の税制上の優遇措置⁶	(17)	(18)	(16)	(20)	(17)
調整後支払利息(税引後)⁷	64)	68)	61)	37)	32)
有価証券の(利益)損失	(270)	(53)	(21)	—)	—)
受取利息	(41)	(75)	(44)	(19)	(10)
投資収益(税引前)	(311)	(128)	(65)	(19)	(10)
投資収益の税金費用(利益)⁸	65)	27)	14)	7)	3)
投資収益(税引後)⁹	(246)	(101)	(51)	(12)	(6)
非支配持分に帰属する当期純利益(損失)	—)	(12)	(44)	(48)	(35)
税引後営業利益 (NOPAT)	593)	957)	775)	739)	453)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-29), 10-K (報告日: 2018-12-30), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31).

¹ 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »

² 貸倒引当金の増額(減少)の追加.

³ 商品保証引当金の増減追加.

⁴ イルミナ株主に帰属する当期純利益に対する株式換算額の増加(減少)を追加.

⁵ 2020 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= 722 × 4.50% = 32

⁶ 2020 計算
支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息 × 法定所得税率
= 81 × 21.00% = 17

⁷ イルミナ株主に帰属する当期純利益に対する税引後支払利息の追加について.

⁸ 2020 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= 311 × 21.00% = 65

⁹ 税引き後の投資収益の排除。

純利益の推移: 2016年から2020年までの期間において、イルミナの株主に帰属する当期純利益は全体として増加傾向にある。特に2019年には1,002百万米ドルと、前年の826百万米ドルから大きく増加している。この期間の純利益の変動は、事業の拡大や収益性の向上を示唆していると言える。
税引後営業利益（NOPAT）の動向: 税引後営業利益も同様に増加傾向を示しており、2016年の453百万米ドルから2019年の957百万米ドルまで着実に増加している。2020年には593百万米ドルに減少しているが、それでも2016年からの上昇トレンドは継続していることから、営業コア事業の収益力は高い水準で推移していると考えられる。
傾向と評価: 総じて、イルミナの財務状況は良好に推移しており、純利益と営業利益の双方が長期的な成長を示している。2019年には特にピークを迎え、その後一定の調整局面を経ている可能性があるが、引き続き収益性の高さと事業の持続可能性に注目できる。これらのデータは、同社が競争力のあるポジションにあることを裏付けていると判断できる。

Illumina Inc.、現金営業税計算

百万米ドル

12ヶ月終了	2020/12/31	2019/12/29	2018/12/30	2017/12/31	2016/12/31
法人税引当金	200)	128)	112)	365)	133)
レス：繰延法人税費用(利益)	117)	5)	(18)	34)	7)
もっとその：支払利息からの節税	17)	18)	16)	20)	17)
レス：投資所得に対する税金	65)	27)	14)	7)	3)
現金営業税	35)	114)	133)	344)	140)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-29), 10-K (報告日: 2018-12-30), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31).

法人税引当金の動向: 2016年には1億3,300万米ドルであり、その後増減を繰り返しながら2018年に向けて一時的に増加傾向を示したが、その後再び減少し、2020年には200万米ドルと大幅に減少した。これにより、法人税引当金は変動が多く、税務調整や法令遵守に関する見積もりの変化が反映されている可能性が示唆される。
現金営業税の動向: 2016年には1億4,000万米ドルであったものの、その後継続的に減少し、2020年には3,500万米ドルと半減に近い水準にまで縮小している。この傾向はキャッシュフローの改善や税務負担の軽減を示す可能性があり、資金管理や税務戦略の効果を示唆していると考えられる。
全体的な傾向と解釈: 両項目ともに2016年から2020年にかけて減少傾向を示しており、特に法人税引当金の大幅な縮小は、税務負債の圧縮や法令対応の変化を反映していると考えられる。また、現金営業税の減少は、事業のキャッシュフローの改善または税負担の軽減を示す可能性があり、財務状態の健全化に向けた努力の結果と推察される。

Illumina Inc.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)

百万米ドル

	2020/12/31	2019/12/29	2018/12/30	2017/12/31	2016/12/31
ビルド・トゥ・スーツ・リースの責任	—)	—)	—)	144)	223)
長期借入金、当期部分	511)	—)	1,107)	10)	1)
長期借入金(当期部分を除く)	673)	1,141)	890)	1,182)	1,048)
オペレーティングリースの負債¹	722)	740)	602)	604)	523)
報告された負債とリースの合計	1,906)	1,881)	2,599)	1,940)	1,795)
イルミナの株主資本総額	4,694)	4,613)	3,758)	2,749)	2,197)
正味繰延税金(資産)負債²	53)	(63)	(70)	(88)	(122)
貸倒引当金³	4)	2)	2)	3)	4)
製品保証のための予約⁴	13)	14)	19)	17)	13)
株式同等物⁵	70)	(47)	(49)	(68)	(105)
その他の包括損失(利益)累計額(税引後)⁶	(2)	(5)	1)	1)	1)
償還可能な非支配持分	—)	—)	61)	220)	44)
非支配持分法	—)	—)	87)	—)	73)
Illuminaの株主資本調整後	4,762)	4,561)	3,858)	2,902)	2,210)
建設中⁷	(99)	(73)	(100)	(326)	(307)
短期投資⁸	(1,662)	(1,372)	(2,368)	(920)	(824)
投下資本	4,907)	4,997)	3,989)	3,596)	2,874)

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-29), 10-K (報告日: 2018-12-30), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31).

¹ 資産計上オペレーティング・リースの追加。

² 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »

³ 未収金引当金の追加。

⁴ 製品保証のための準備金の追加.

⁵ イルミナの株主資本総額に株式相当額を追加.

⁶ その他の包括利益の累計額の除去。

⁷ 進行中の建設の減算.

⁸ 短期投資の減算.

負債とリースの合計: 2016年から2020年にかけて、報告された負債とリースの合計は全体的に増加する傾向が見られる。その中でも、2017年から2018年にかけて大きく増加を示した後、2019年には一時的に減少したが、2020年には再びほぼ同水準に戻っている。この動きは、負債の増加とその後の調整を示唆していると考えられる。
株主資本総額: 株主資本総額は、2016年の2197百万米ドルから2020年の4694百万米ドルまで着実に増加している。特に2017年以降、大きな伸びを示しており、2017年から2018年にかけては約1000百万米ドル以上の増加、2018年から2019年にはさらに成長が加速している。これは、会社の自己資本の増強を示しており、株主価値の拡大に寄与していると評価される。
投下資本: 投下資本は、2016年の2874百万米ドルから2019年の4997百万米ドルに増加し、その後若干減少して2020年には4907百万米ドルとなっている。全体としては増加傾向にあり、特に2017年から2019年にかけて投資活動の拡大が反映されている。一方、2020年の減少は、市場動向や内部資金配分の変化の影響と推察される。
総合的な分析: 全期間を通じて、負債とリースの増加に対して、株主資本も着実に拡大していることから、資本構造の強化が進んでいると考えられる。一方、投下資本の増加は、研究開発や事業拡大のための投資活動の活発化の兆候と推測される。ただし、2020年の負債と投下資本の一部の減少は、市場や戦略的見直しの結果である可能性も示唆されるため、今後の動向を注意深く観察する必要がある。

Illumina Inc.、資本コスト計算

2020/12/31

	資本金(公正価値)¹	重み					資本コスト
株主資本²	72,110)	72,110)	÷	74,427)	=	0.97	0.97	×	18.14%	=	17.58%
負債³	1,595)	1,595)	÷	74,427)	=	0.02	0.02	×	3.62% × (1 – 21.00%)	=	0.06%
オペレーティングリースの負債⁴	722)	722)	÷	74,427)	=	0.01	0.01	×	4.50% × (1 – 21.00%)	=	0.03%
トータル:	74,427)					1.00					17.67%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31).

¹ 百万米ドル

² 株主資本. 詳しく見る »

³ 負債. 詳しく見る »

⁴ オペレーティングリースの負債. 詳しく見る »

2019/12/29

	資本金(公正価値)¹	重み					資本コスト
株主資本²	43,512)	43,512)	÷	45,801)	=	0.95	0.95	×	18.14%	=	17.24%
負債³	1,549)	1,549)	÷	45,801)	=	0.03	0.03	×	3.62% × (1 – 21.00%)	=	0.10%
オペレーティングリースの負債⁴	740)	740)	÷	45,801)	=	0.02	0.02	×	4.60% × (1 – 21.00%)	=	0.06%
トータル:	45,801)					1.00					17.39%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-29).

¹ 百万米ドル

² 株主資本. 詳しく見る »

³ 負債. 詳しく見る »

⁴ オペレーティングリースの負債. 詳しく見る »

2018/12/30

	資本金(公正価値)¹	重み					資本コスト
株主資本²	42,953)	42,953)	÷	46,050)	=	0.93	0.93	×	18.14%	=	16.92%
負債³	2,494)	2,494)	÷	46,050)	=	0.05	0.05	×	3.38% × (1 – 21.00%)	=	0.14%
オペレーティングリースの負債⁴	602)	602)	÷	46,050)	=	0.01	0.01	×	3.38% × (1 – 21.00%)	=	0.03%
トータル:	46,050)					1.00					17.10%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-30).

¹ 百万米ドル

² 株主資本. 詳しく見る »

³ 負債. 詳しく見る »

⁴ オペレーティングリースの負債. 詳しく見る »

2017/12/31

	資本金(公正価値)¹	重み					資本コスト
株主資本²	32,405)	32,405)	÷	34,575)	=	0.94	0.94	×	18.14%	=	17.00%
負債³	1,566)	1,566)	÷	34,575)	=	0.05	0.05	×	3.17% × (1 – 35.00%)	=	0.09%
オペレーティングリースの負債⁴	604)	604)	÷	34,575)	=	0.02	0.02	×	3.17% × (1 – 35.00%)	=	0.04%
トータル:	34,575)					1.00					17.13%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31).

¹ 百万米ドル

² 株主資本. 詳しく見る »

³ 負債. 詳しく見る »

⁴ オペレーティングリースの負債. 詳しく見る »

2016/12/31

	資本金(公正価値)¹	重み					資本コスト
株主資本²	24,060)	24,060)	÷	25,927)	=	0.93	0.93	×	18.14%	=	16.84%
負債³	1,343)	1,343)	÷	25,927)	=	0.05	0.05	×	3.17% × (1 – 35.00%)	=	0.11%
オペレーティングリースの負債⁴	523)	523)	÷	25,927)	=	0.02	0.02	×	3.17% × (1 – 35.00%)	=	0.04%
トータル:	25,927)					1.00					16.99%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2016-12-31).

¹ 百万米ドル

² 株主資本. 詳しく見る »

³ 負債. 詳しく見る »

⁴ オペレーティングリースの負債. 詳しく見る »

Illumina Inc.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較

	2020/12/31	2019/12/29	2018/12/30	2017/12/31	2016/12/31
選択した財務データ (百万米ドル)
経済的利益¹	(275)	88)	92)	123)	(35)
投下資本²	4,907)	4,997)	3,989)	3,596)	2,874)
パフォーマンス比
経済スプレッド比率³	-5.60%	1.76%	2.32%	3.42%	-1.21%
ベンチマーク
経済スプレッド比率競合他社⁴
AbbVie Inc.	—	—	—	—	—
Amgen Inc.	—	—	—	—	—
Bristol-Myers Squibb Co.	—	—	—	—	—
Danaher Corp.	—	—	—	—	—
Eli Lilly & Co.	—	—	—	—	—
Gilead Sciences Inc.	—	—	—	—	—
Johnson & Johnson	—	—	—	—	—
Merck & Co. Inc.	—	—	—	—	—
Pfizer Inc.	—	—	—	—	—
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	—	—	—	—	—
Thermo Fisher Scientific Inc.	—	—	—	—	—
Vertex Pharmaceuticals Inc.	—	—	—	—	—

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-29), 10-K (報告日: 2018-12-30), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31).

¹ 経済的利益. 詳しく見る »

² 投下資本. 詳しく見る »

³ 2020 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × -275 ÷ 4,907 = -5.60%

⁴ 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。

2016年から2020年にかけての財務状況は、投下資本の拡大と、それに伴う資本効率の変動によって特徴づけられる。

投下資本の推移: 2016年の2,874百万米ドルから2019年の4,997百万米ドルまで、持続的な増加傾向にある。これは事業規模の拡大に向けた積極的な資本投入が行われたことを示している。2020年には4,907百万米ドルとなり、微減したものの高水準で推移している。
経済的利益の変動: 2016年の-35百万米ドルから2017年には123百万米ドルへと転換し、正の利益を計上した。2018年（92百万米ドル）および2019年（88百万米ドル）も正値を維持したが、緩やかな減少傾向にあった。2020年には-275百万米ドルと大幅な赤字を記録し、利益水準が急激に低下した。
経済スプレッド比率の推移: 2017年に3.42%のピークに達した後、2018年の2.32%、2019年の1.76%と、年々低下している。これは、投下資本の増加ペースに対し、得られる収益の伸びが鈍化し、資本効率が低下していたことを示唆している。2020年には-5.6%と大幅に低下し、資本コストを大きく下回る状況となった。

分析の結果、2017年から2019年にかけては資本コストを上回る利益を創出していたものの、その効率性は漸減していたことがわかる。2020年には、高水準の投下資本を維持しながらも、経済的利益および経済スプレッド比率が急落しており、収益構造に重大な変化が生じたことが推察される。

Illumina Inc.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較

	2020/12/31	2019/12/29	2018/12/30	2017/12/31	2016/12/31
選択した財務データ (百万米ドル)
経済的利益¹	(275)	88)	92)	123)	(35)
収入	3,239)	3,543)	3,333)	2,752)	2,398)
パフォーマンス比
経済利益率率²	-8.48%	2.48%	2.77%	4.47%	-1.46%
ベンチマーク
経済利益率率競合他社³
AbbVie Inc.	—	—	—	—	—
Amgen Inc.	—	—	—	—	—
Bristol-Myers Squibb Co.	—	—	—	—	—
Danaher Corp.	—	—	—	—	—
Eli Lilly & Co.	—	—	—	—	—
Gilead Sciences Inc.	—	—	—	—	—
Johnson & Johnson	—	—	—	—	—
Merck & Co. Inc.	—	—	—	—	—
Pfizer Inc.	—	—	—	—	—
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	—	—	—	—	—
Thermo Fisher Scientific Inc.	—	—	—	—	—
Vertex Pharmaceuticals Inc.	—	—	—	—	—

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-29), 10-K (報告日: 2018-12-30), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31).

¹ 経済的利益. 詳しく見る »

² 2020 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 収入
= 100 × -275 ÷ 3,239 = -8.48%

³ 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。

2016年から2020年にかけての財務動向について分析する。

収益の推移: 収入は2016年の2,398百万米ドルから2019年の3,543百万米ドルまで一貫して増加し、成長傾向にあった。しかし、2020年には3,239百万米ドルへと減少に転じている。
経済的利益の変動: 経済的利益は2016年の-35百万米ドルから2017年には123百万米ドルへと急回復し、プラス圏に転出した。その後、2018年の92百万米ドル、2019年の88百万米ドルと緩やかな減少傾向を辿った後、2020年には-275百万米ドルと大幅な赤字を記録した。
経済利益率の推移: 経済利益率は2016年の-1.46%から2017年には4.47%まで上昇し、ピークに達した。その後は2019年の2.48%まで漸減し、2020年には-8.48%へと急落した。この推移は、2020年において収益性の著しい悪化が生じたことを示している。

Illumina Inc. (NASDAQ:ILMN)

経済的付加価値 (EVA)

経済的利益

税引後営業利益 (NOPAT)

現金営業税

投下資本

資本コスト

経済スプレッド比率

経済利益率率