経済的付加価値 (EVA)
経済的利益
Tesla Inc.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 資本コスト. 詳しく見る »
3 投下資本. 詳しく見る »
4 2025 計算
経済的利益 = NOPAT – 資本コスト × 投下資本
= 5,629 – 27.45% × 69,754 = -13,516
税引後営業利益（NOPAT）は2022年に14,874百万米ドルでピークに達したが、その後は減少に転じ、2025年には5,629百万米ドルまで低下する傾向にある。
- 投下資本の推移
- 2021年の40,247百万米ドルから2025年の69,754百万米ドルまで、一貫して増加し続けている。
- 資本コストの状況
- 全期間を通じて27.3%から27.45%の範囲内で推移しており、極めて安定した水準を維持している。
- 経済的利益の変動
- 2022年に1,268百万米ドルと唯一の正の値となったが、それ以外の期間は負の値となっており、特に2023年以降は赤字幅が拡大し、2025年には-13,516百万米ドルに達している。
投下資本が継続的に拡大している一方で、税引後営業利益が減少しているため、資本効率が著しく低下している。高い水準で固定された資本コストに対し、得られる利益が十分に追従していないことが、経済的利益の急激な悪化を招いている要因であると分析される。
税引後営業利益 (NOPAT)
Tesla Inc., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 繰延収益の増加(減少)の追加について.
3 未払保証引当金の増額(減少)加算.
4 普通株主に帰属する当期純利益に対する株式換算額の増加(減少)を追加.
5 2025 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= 6,343 × 5.00% = 317
6 2025 計算
支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息 × 法定所得税率
= 655 × 21.00% = 138
7 普通株主に帰属する当期純利益に対する税引後支払利息の追加額.
8 2025 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= 1,680 × 21.00% = 353
9 税引き後の投資収益の排除。
当期純利益は、2021年から2023年にかけて顕著な増加傾向を示しました。2021年の5519百万米ドルから、2022年には12556百万米ドル、2023年には14997百万米ドルへと増加しています。しかし、2024年には7091百万米ドルに減少し、2025年には3794百万米ドルへとさらに減少しています。この減少傾向は、利益水準がピーク時から大幅に低下していることを示唆しています。
- 当期純利益の推移
- 2021年：5519百万米ドル
- 2022年：12556百万米ドル
- 2023年：14997百万米ドル
- 2024年：7091百万米ドル
- 2025年：3794百万米ドル
税引後営業利益（NOPAT）も、当期純利益と同様のパターンを示しています。2021年の7214百万米ドルから、2022年には14874百万米ドル、2023年には11309百万米ドルへと増加しました。しかし、2024年には8828百万米ドルに減少し、2025年には5629百万米ドルへと減少しています。NOPATの減少幅は、当期純利益の減少幅と概ね一致しており、営業活動からの収益性が低下している可能性を示唆しています。
- 税引後営業利益 (NOPAT) の推移
- 2021年：7214百万米ドル
- 2022年：14874百万米ドル
- 2023年：11309百万米ドル
- 2024年：8828百万米ドル
- 2025年：5629百万米ドル
全体として、2021年から2023年にかけて利益が急増した後、2024年と2025年には両方の指標で顕著な減少が見られます。この傾向は、市場環境の変化、競争の激化、または内部的な要因によるものと考えられます。今後の分析においては、これらの減少の根本的な原因を特定し、持続可能性を評価することが重要です。
現金営業税
Tesla Inc.、現金営業税計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
分析期間において、所得税の引当金は変動を示しています。2021年から2022年にかけては増加傾向にあり、12億3500万米ドルまで増加しました。しかし、2023年には大幅な減少が見られ、マイナス50億100万米ドルという値を示しました。その後、2024年には18億3700万米ドルに回復し、2025年には14億2300万米ドルとなりました。この変動は、税制上の変更、税額控除の利用、または課税所得の変動を反映している可能性があります。
- 所得税の引当金 (利益)
- 2021年：6億9900万米ドル
- 2022年：11億3200万米ドル
- 2023年：-50億100万米ドル
- 2024年：18億3700万米ドル
- 2025年：14億2300万米ドル
一方、現金営業税は、分析期間を通じて一貫して減少傾向にあります。2021年の9億3600万米ドルから、2022年には13億3500万米ドルに増加しましたが、その後は減少を続け、2023年には12億800万米ドル、2024年には11億6400万米ドル、そして2025年には10億8500万米ドルとなりました。この減少は、売上高の伸びの鈍化、コスト構造の変化、または税率の低下を反映している可能性があります。
- 現金営業税
- 2021年：9億3600万米ドル
- 2022年：13億3500万米ドル
- 2023年：12億800万米ドル
- 2024年：11億6400万米ドル
- 2025年：10億8500万米ドル
所得税の引当金と現金営業税の動向は、必ずしも連動しているわけではありません。所得税の引当金は大幅な変動を示しているのに対し、現金営業税は比較的緩やかな減少傾向を示しています。この差異は、会計上の処理と実際の現金支出の違いを反映している可能性があります。詳細な分析のためには、これらの指標に関連する他の財務データや、経営陣による説明を考慮する必要があります。
投下資本
Tesla Inc.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 繰延収益の追加.
4 未払保証引当金の追加.
5 株主資本への株式同等物の追加.
6 その他の包括利益の累計額の除去。
7 進行中の建設の減算.
8 短期投資の減算.
財務データに基づき、報告された負債とリース合計は、2021年から2023年まで増加傾向にあり、その後2024年と2025年にかけても増加を続けている。2021年の8873百万米ドルから2025年には14719百万米ドルへと、期間全体で約66%増加している。
株主資本は、2021年から2025年にかけて一貫して増加している。2021年の30189百万米ドルから2025年には82137百万米ドルへと、期間全体で約172%増加している。この増加は、利益の蓄積、株式の発行、またはその他の資本増加活動によるものと考えられる。
投下資本も、2021年から2025年にかけて一貫して増加している。2021年の40247百万米ドルから2025年には69754百万米ドルへと、期間全体で約73%増加している。この増加は、事業拡大や新規投資によるものと考えられる。
- 負債とリース合計の増加
- 負債とリース合計の増加は、事業拡大のための資金調達、または既存の負債の返済遅延を示唆する可能性がある。ただし、株主資本の増加と合わせて考えると、財務レバレッジの増加と事業成長の両方を反映している可能性もある。
- 株主資本の増加
- 株主資本の増加は、企業の財務健全性の向上を示唆する。これは、利益の増加、資産価値の上昇、または外部からの資本調達によるものと考えられる。
- 投下資本の増加
- 投下資本の増加は、企業の成長戦略の実行を示唆する。これは、新規事業への投資、既存事業の拡大、または資産の取得によるものと考えられる。
全体として、これらの財務指標は、企業が成長を続けており、財務状況も改善していることを示唆している。ただし、負債の増加は、将来の財務リスクを高める可能性があるため、注意が必要である。
資本コスト
Tesla Inc.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 1,563,113) | 1,563,113) | ÷ | 1,577,832) | = | 0.99 | 0.99 | × | 27.67% | = | 27.41% | ||
| デット&ファイナンスリース3 | 8,376) | 8,376) | ÷ | 1,577,832) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.21% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 6,343) | 6,343) | ÷ | 1,577,832) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| トータル: | 1,577,832) | 1.00 | 27.45% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 1,287,507) | 1,287,507) | ÷ | 1,301,130) | = | 0.99 | 0.99 | × | 27.67% | = | 27.38% | ||
| デット&ファイナンスリース3 | 8,213) | 8,213) | ÷ | 1,301,130) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 5,410) | 5,410) | ÷ | 1,301,130) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| トータル: | 1,301,130) | 1.00 | 27.42% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 608,072) | 608,072) | ÷ | 618,051) | = | 0.98 | 0.98 | × | 27.67% | = | 27.22% | ||
| デット&ファイナンスリース3 | 5,636) | 5,636) | ÷ | 618,051) | = | 0.01 | 0.01 | × | 6.41% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 4,343) | 4,343) | ÷ | 618,051) | = | 0.01 | 0.01 | × | 5.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| トータル: | 618,051) | 1.00 | 27.30% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 548,086) | 548,086) | ÷ | 554,020) | = | 0.99 | 0.99 | × | 27.67% | = | 27.38% | ||
| デット&ファイナンスリース3 | 3,285) | 3,285) | ÷ | 554,020) | = | 0.01 | 0.01 | × | 5.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 2,649) | 2,649) | ÷ | 554,020) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| トータル: | 554,020) | 1.00 | 27.42% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | 937,753) | 937,753) | ÷ | 948,530) | = | 0.99 | 0.99 | × | 27.67% | = | 27.36% | ||
| デット&ファイナンスリース3 | 8,738) | 8,738) | ÷ | 948,530) | = | 0.01 | 0.01 | × | 5.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| オペレーティングリースの負債4 | 2,039) | 2,039) | ÷ | 948,530) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| トータル: | 948,530) | 1.00 | 27.41% | ||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
経済スプレッド比率
Tesla Inc.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | (13,516) | (9,696) | (4,923) | 1,268) | (3,816) | |
| 投下資本2 | 69,754) | 67,545) | 59,453) | 49,621) | 40,247) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | -19.38% | -14.35% | -8.28% | 2.56% | -9.48% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Ford Motor Co. | -15.30% | -4.13% | -7.40% | -7.43% | -2.61% | |
| General Motors Co. | -5.81% | -3.25% | -2.11% | -3.12% | -1.58% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2025 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × -13,516 ÷ 69,754 = -19.38%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
投下資本の継続的な拡大に対し、経済的価値の創出能力が著しく低下している傾向が認められる。資本投入の増加が収益性の向上に結びついておらず、資本効率が悪化している状況にある。
- 投下資本の推移
- 2021年の40,247百万米ドルから2025年の69,754百万米ドルまで、一貫して増加している。これは、事業基盤の拡大に向けて継続的な資本投下がなされたことを示している。
- 経済的利益の変動
- 2022年には1,268百万米ドルと一時的に正の値を示したが、2023年以降は急激に悪化している。2025年には-13,516百万米ドルにまで達しており、投下した資本から得られる超過収益が大幅に減少している。
- 経済スプレッド比率の傾向
- 2022年の2.56%をピークに、その後は-8.28%、-14.35%、-19.38%と、年々大幅に低下している。この数値の低下は、投下資本に対する収益率が資本コストを下回る幅が拡大しており、資本効率が著しく損なわれていることを示唆している。
経済利益率率
Tesla Inc.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | (13,516) | (9,696) | (4,923) | 1,268) | (3,816) | |
| 収益 | 94,827) | 97,690) | 96,773) | 81,462) | 53,823) | |
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | 570) | 370) | 1,564) | 1,052) | 757) | |
| 調整後収益 | 95,397) | 98,060) | 98,337) | 82,514) | 54,580) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | -14.17% | -9.89% | -5.01% | 1.54% | -6.99% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Ford Motor Co. | -15.64% | -4.44% | -7.75% | -8.17% | -3.30% | |
| General Motors Co. | -6.71% | -3.65% | -2.41% | -3.72% | -2.33% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 2025 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 調整後収益
= 100 × -13,516 ÷ 95,397 = -14.17%
3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
収益規模と収益性の推移に関する分析結果は以下の通りである。
- 収益の傾向
- 調整後収益は2021年から2023年にかけて大幅に増加し、2023年に98,337百万米ドルでピークに達した。しかし、2024年以降は減少傾向に転じており、2025年には95,397百万米ドルまで低下している。
- 経済的利益の変動
- 経済的利益は2021年のマイナスから2022年には1,268百万米ドルへと一時的に改善し、正の値を示した。しかし、2023年以降は再び赤字となり、その幅は年々拡大して2025年には-13,516百万米ドルにまで悪化している。
- 経済利益率の推移
- 経済利益率は2022年に1.54%と正の値に転じたものの、その後は急激な低下傾向にある。2023年の-5.01%から、2024年には-9.89%、2025年には-14.17%となっており、収益性が著しく低下している。
分析の結果、収益規模が拡大し停滞に転じる過程で、経済的利益および利益率は2022年を境に継続的に悪化しており、資本コストを上回る利益を創出できていない状況が顕著となっている。