Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA)

営業活動によるネットキャッシュは、2021年から2022年にかけて大幅に増加し、114億9700万米ドルから147億2400万米ドルへと約28%増大しました。しかし、2023年には132億5600万米ドルに減少し、減少傾向を示しました。2024年には149億2300万米ドルに回復し、再び増加に転じましたが、2025年には147億4700万米ドルに若干減少しました。全体として、この期間における営業活動によるネットキャッシュは比較的高い水準で推移しています。

資本に対するフリーキャッシュフロー (FCFE)

資本に対するフリーキャッシュフローは、2021年に-7億5800万米ドルというマイナスの値を示し、資金の外部からの調達が必要であったことを示唆しています。しかし、2022年には36億8600万米ドルに劇的に改善し、大幅なプラスのキャッシュフローを生み出しました。この傾向は2023年と2024年に続き、それぞれ64億4400万米ドル、64億3000万米ドルと高い水準を維持しました。2025年には61億5000万米ドルに若干減少しましたが、依然として堅調なプラスのキャッシュフローを示しています。FCFEの改善は、事業の収益性とキャッシュ創出力の向上を示唆しています。

全体として、営業活動によるネットキャッシュと資本に対するフリーキャッシュフローの両方のデータから、事業のキャッシュ創出力が改善していることが示唆されます。特にFCFEの劇的な改善は、財務状況の健全化を示しています。ただし、営業活動によるネットキャッシュは変動しており、今後の動向を注視する必要があります。

分析期間において、株価は変動を示している。2022年には大幅な減少が見られたが、その後は回復傾向にあり、2024年と2025年には上昇している。2021年末の302.45米ドルから2022年末には173.22米ドルまで下落し、2023年末には190.93米ドルまで回復。2024年末には400.28米ドル、2025年末には416.56米ドルと、継続的な上昇を示している。

1株当たりフリーキャッシュフロー（FCFE）

1株当たりFCFEは、2021年にマイナスの-0.24米ドルであったが、2022年には1.16米ドルとプラスに転換した。その後、2023年には2.02米ドルと増加し、2024年には2.00米ドルで横ばいとなったが、2025年には1.64米ドルと若干減少している。全体として、FCFEは増加傾向にあるものの、2024年から2025年にかけては停滞またはわずかな減少が見られる。

株価フリーキャッシュフロー倍率（P/FCFE）

P/FCFEは、株価と1株当たりFCFEの関係を示す指標であり、2022年までには94.36倍まで低下した。その後、2023年には200.23倍と大幅に上昇し、2024年には254.16倍、2025年には254.16倍と高水準で推移している。P/FCFEの上昇は、株価の上昇とFCFEの増加が組み合わさった結果と考えられる。ただし、FCFEの伸びが鈍化している2025年においてもP/FCFEは高止まりしていることから、株価の上昇がP/FCFEを押し上げている可能性が示唆される。

全体として、株価は回復傾向にある一方、FCFEは増加傾向にあるものの、その伸びは鈍化している。P/FCFEは高水準で推移しており、投資家が将来のキャッシュフロー創出能力に対して高い期待を寄せている可能性が考えられる。