Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA)

財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。

現在の資産

現在の資産は、2021年から2023年まで一貫して増加し、8億4800万米ドルから13億4800万米ドルへと拡大しました。2024年には13億6000万米ドルに若干増加しましたが、2025年には13億米ドルに減少しました。全体として、現在の資産は安定した水準を維持していると考えられます。

遅延

遅延は、2021年の-1億4900万米ドルから2022年の-1億9600万米ドルへとマイナスの状態が継続しました。しかし、2023年には大幅なマイナスに転じ、-63億4900万米ドルとなりました。2024年には状況が劇的に改善し、4億7700万米ドルに転換し、2025年には1億2300万米ドルへと増加しました。この変動は、事業運営における重要な変化を示唆しています。

所得税引当金

所得税引当金は、2021年の6億9900万米ドルから2022年の11億3200万米ドルへと増加しました。しかし、2023年には大幅な減少が見られ、-50億100万米ドルとなりました。2024年には18億3700万米ドルに回復し、2025年には14億2300万米ドルへと減少しました。この変動は、税制上の要因や収益性の変化に起因する可能性があります。

全体として、これらの財務指標は、資産の増加、遅延の変動、および所得税引当金の大きな変化を示しています。遅延と所得税引当金の変動は特に注目すべきであり、詳細な調査が必要となる可能性があります。

実効税率は、期間を通じて顕著な変動を示しています。2021年には11.02%でしたが、2022年には8.25%に低下しました。2023年には-50.15%と大幅なマイナスに転じ、税務上の利益が損失を上回ったか、または繰延税金資産の実現による影響が大きかった可能性が示唆されます。

2024年

実効税率は20.43%に上昇し、2023年のマイナスからの回復を示しています。法定税率21%に近づきつつあるものの、依然として乖離が見られます。

2025年には実効税率が27%に上昇し、法定税率を上回っています。これは、一時的な税務上の影響、税額控除の減少、または税務上の損失の繰延期間の終了などが考えられます。実効税率の変動は、企業の税務戦略、収益性、および税法上の変更の影響を反映している可能性があります。

法定連邦税率は、分析期間全体を通じて一貫して21%で推移しており、実効税率の変動とは対照的です。この一貫性は、税制上の大きな変更がなかったことを示唆しています。実効税率と法定税率の差は、税務上の優遇措置、税額控除、繰延税金資産、およびその他の税務上の調整の影響を反映していると考えられます。

営業損失の繰越額は、2021年から2024年まで一貫して減少傾向にあります。2021年の7607百万米ドルから2024年には1295百万米ドルまで減少しており、収益性の改善を示唆しています。2025年には1083百万米ドルと、減少幅は縮小しています。

研究開発クレジット

研究開発クレジットは、2021年の923百万米ドルから2025年の2030百万米ドルまで着実に増加しています。これは、研究開発活動への投資が継続的に行われていることを示しています。

その他の税額控除と属性は、2021年の335百万米ドルから2025年の2090百万米ドルまで大幅に増加しています。税務上の優遇措置の活用や、税務戦略の最適化が進んでいる可能性があります。

繰延収益

繰延収益は、2021年の546百万米ドルから2023年の1101百万米ドルまで増加しましたが、2024年には999百万米ドル、2025年には999百万米ドルと横ばいとなっています。収益認識のタイミングの変化や、契約条件の変化が影響している可能性があります。

在庫および保証準備金は、2021年の377百万米ドルから2025年の2269百万米ドルまで増加しています。販売量の増加や、保証期間の長期化、あるいは将来の潜在的なコストに対するより保守的な見積もりなどが考えられます。

オペレーティングリース使用権負債

オペレーティングリース使用権負債は、2021年の430百万米ドルから2024年の1186百万米ドルまで増加しましたが、2025年には1376百万米ドルと増加幅が鈍化しています。リース契約の拡大や、会計基準の変更が影響している可能性があります。

資産計上された研究開発費は、2022年から増加しており、2023年には1344百万米ドル、2024年には2448百万米ドル、2025年には2365百万米ドルとなっています。研究開発投資の規模拡大と、それらの投資の資産計上に関する方針の変化が考えられます。

繰延GILTI税金資産

繰延GILTI税金資産は、2021年の556百万米ドルから2023年の760百万米ドルまで増加し、その後2025年には709百万米ドルとなっています。海外子会社からの利益に関連する税制上の影響が反映されていると考えられます。

余人は、2021年の306百万米ドルから2025年の570百万米ドルまで増加しています。事業活動における余剰資金の増加を示唆しています。

繰延税金資産

繰延税金資産は、2021年の11080百万米ドルから2025年の13491百万米ドルまで一貫して増加しています。将来の税務上の利益を相殺するための潜在的な税務上のメリットが増加していることを示しています。

評価引当金は、2021年の-9074百万米ドルから2025年の-1765百万米ドルまで減少しています。資産価値の評価を見直した結果、引当金の必要性が低下した可能性があります。

繰延税金資産(評価引当金控除後)

繰延税金資産(評価引当金控除後)は、2021年の2006百万米ドルから2025年の11726百万米ドルまで大幅に増加しています。評価引当金の減少と繰延税金資産の増加が組み合わさって、税務上のメリットが増加していることを示しています。

減価償却と償却は、2021年の-1279百万米ドルから2025年の-3146百万米ドルまで増加しています。固定資産の取得と、それらに対する減価償却費の増加が考えられます。

オペレーティングリース使用権資産

オペレーティングリース使用権資産は、2021年の-391百万米ドルから2025年の-1267百万米ドルまで増加しています。オペレーティングリース契約の拡大が影響していると考えられます。

繰延収益は、2021年の-49百万米ドルから、その後の期間ではデータが欠損しています。

他は、2021年の-222百万米ドルから2025年の-514百万米ドルまで増加しています。この項目の詳細な内訳が不明なため、具体的な解釈は困難です。

繰延税金負債

繰延税金負債は、2021年の-1941百万米ドルから2025年の-4927百万米ドルまで増加しています。将来の税務上の義務が増加していることを示しています。

繰延税金資産(負債)、評価引当金控除後は、2021年の65百万米ドルから2025年の6799百万米ドルまで大幅に増加しています。税務上のメリットが拡大していることを示しています。

繰延税金資産は、2021年末の89百万米ドルから、2023年末には6,733百万米ドルへと大幅に増加しました。この増加傾向は2024年末には6,524百万米ドル、2025年末には6,925百万米ドルと推移しており、高水準で推移していることが示唆されます。全体として、繰延税金資産は一貫して増加傾向にあり、将来の税務上のメリットを反映していると考えられます。

繰延税金資産の推移

2021年末：89百万米ドル

2022年末：328百万米ドル

2023年末：6,733百万米ドル

2024年末：6,524百万米ドル

2025年末：6,925百万米ドル

一方、繰延税金負債は、2021年末の24百万米ドルから、2023年末には81百万米ドルへと増加しました。その後、2024年末には102百万米ドル、2025年末には126百万米ドルと、増加の勢いが加速していることが確認できます。繰延税金負債の増加は、将来の税務上の義務の増加を示唆しています。

繰延税金負債の推移

2021年末：24百万米ドル

2022年末：82百万米ドル

2023年末：81百万米ドル

2024年末：102百万米ドル

2025年末：126百万米ドル

繰延税金資産と繰延税金負債の差額は、2021年末には65百万米ドルでしたが、2023年末には6,652百万米ドル、2024年末には6,422百万米ドル、2025年末には6,799百万米ドルと大幅に拡大しています。この差額の拡大は、全体として税務上のポジションが改善していることを示唆する可能性があります。ただし、繰延税金負債の増加ペースが加速している点には注意が必要です。

総資産は、2021年から2025年にかけて一貫して増加傾向にある。2021年の62131百万米ドルから2025年には137806百万米ドルへと、約2.2倍に増加している。調整後総資産も同様の増加傾向を示しており、2021年の62042百万米ドルから2025年には130881百万米ドルへと増加している。

総負債は、2021年から2025年にかけて増加している。2021年の30548百万米ドルから2025年には54941百万米ドルへと増加している。調整後総負債も同様の傾向を示しており、2021年の30524百万米ドルから2025年には54815百万米ドルへと増加している。負債の増加率は、資産の増加率と比較して緩やかである。

株主資本は、2021年から2025年にかけて大幅に増加している。2021年の30189百万米ドルから2025年には82137百万米ドルへと、約2.7倍に増加している。調整後自己資本も同様の増加傾向を示しており、2021年の30124百万米ドルから2025年には75338百万米ドルへと増加している。株主資本の増加は、利益の蓄積と潜在的な資本調達によるものと考えられる。

普通株主に帰属する当期純利益は、2021年から2023年にかけて増加したが、2024年と2025年には減少している。2021年の5519百万米ドルから2023年には14997百万米ドルへと増加したが、2025年には3794百万米ドルへと減少している。調整後当期純利益も同様の傾向を示しており、2021年の5370百万米ドルから2023年には8648百万米ドルへと増加したが、2025年には3917百万米ドルへと減少している。利益の減少は、収益の伸びの鈍化、費用の増加、またはその他の要因によるものと考えられる。

総資産の成長

2021年から2025年にかけて、総資産は着実に増加している。これは、事業の拡大と成長を示唆している。

負債の増加

負債も増加しているが、資産の増加率と比較すると緩やかである。これは、財務レバレッジが比較的安定していることを示唆している。

株主資本の増加

株主資本の増加は、企業の財務健全性の向上を示している。利益の蓄積と資本調達が主な要因と考えられる。

純利益の変動

純利益は、2023年をピークに2024年、2025年には減少している。これは、将来の収益性に注意が必要であることを示唆している。

収益性に関する指標を分析すると、純利益率は2021年から2023年まで上昇傾向にありましたが、2024年以降は大幅に低下しています。2021年の10.25%から2023年には15.5%に増加しましたが、2025年には4%まで減少しています。調整後の当期純利益率も同様の傾向を示しており、2021年の9.98%から2023年には15.17%に増加し、2025年には4.13%まで低下しています。自己資本利益率も2021年の18.28%から2023年の23.94%に増加した後、2025年には4.62%まで低下しています。調整後の自己資本利益率も同様の傾向を示しています。総資産利益率も、純利益率と同様に、2021年から2023年まで上昇し、その後2025年までに低下しています。調整後の総資産利益率も同様の傾向を示しています。

資産効率

総資産回転率は、2021年の0.87から2022年の0.99に増加しましたが、その後は徐々に低下し、2025年には0.69となっています。調整後の総資産回転率も同様の傾向を示しており、2025年には0.72となっています。これらの指標は、資産を売上高に変換する効率が低下していることを示唆しています。

財務レバレッジ

財務レバレッジ比率は、2021年の2.06から2025年の1.68まで一貫して低下しています。調整後の財務レバレッジ比率も同様の傾向を示しており、2025年には1.74となっています。これらの指標は、負債を利用した財務構造が徐々に縮小していることを示唆しています。

全体として、これらの財務指標は、収益性は2023年まで改善傾向にありましたが、2024年以降は大幅に低下していることを示しています。資産効率は徐々に低下しており、財務レバレッジは一貫して低下しています。これらの変化は、市場環境の変化、競争の激化、または経営戦略の変更など、さまざまな要因によって引き起こされている可能性があります。

近年の財務データから、収益性の指標に顕著な変動が見られる。普通株主に帰属する当期純利益は、2021年から2023年にかけて増加傾向にある。2021年の5519百万米ドルから、2023年には14997百万米ドルへと増加している。しかし、2024年には7091百万米ドルに減少し、2025年にはさらに3794百万米ドルへと減少している。

調整後当期純利益も同様の傾向を示している。2021年の5370百万米ドルから2023年には8648百万米ドルに増加したが、2024年には7568百万米ドル、2025年には3917百万米ドルへと減少している。調整後の利益は、当期純利益の変動を反映している。

純利益率

純利益率は、2021年の10.25%から2023年には15.5%へと上昇している。しかし、2024年には7.26%に低下し、2025年には4%まで減少している。この低下は、収益の伸びが鈍化、またはコストの増加を示唆している可能性がある。

当期純利益率(調整後)

調整後の当期純利益率は、純利益率と同様のパターンを示している。2021年の9.98%から2023年には8.94%に上昇し、2024年には7.75%に、2025年には4.13%に低下している。調整後の利益率の低下は、調整項目が利益に与える影響を示している可能性がある。

全体として、これらの指標は、2021年から2023年にかけての収益性の向上と、2024年および2025年における収益性の低下を示している。純利益率と調整後の当期純利益率の低下は、収益性の悪化を示唆しており、今後の事業戦略や市場環境の変化に対する注意が必要である。

財務データに基づき、総資産および調整後総資産は一貫して増加傾向にあることが示唆されます。2021年末の62,131百万米ドルから2025年末には137,806百万米ドルへと、5年間で2倍以上の増加を遂げています。調整後総資産も同様の傾向を示し、2021年末の62,042百万米ドルから2025年末には130,881百万米ドルへと増加しています。

総資産回転率

総資産回転率は、2021年の0.87から2022年の0.99に上昇した後、2023年には0.91、2024年には0.80、そして2025年には0.69へと低下しています。この傾向は、資産を売上高に変換する効率が徐々に低下していることを示唆しています。

調整後総資産回転率

調整後総資産回転率も、総資産回転率と同様の傾向を示しています。2021年の0.87から2022年の0.99に上昇し、その後2023年には0.97、2024年には0.85、2025年には0.72へと低下しています。調整後の回転率も、資産の売上高への変換効率の低下を示唆しています。調整後の回転率の方が、総資産回転率よりも若干高い値を示しており、調整によって資産価値が若干変動していることが示唆されます。

総資産および調整後総資産の増加と、総資産回転率および調整後総資産回転率の低下を比較すると、資産規模は拡大しているものの、売上高の伸びが資産の増加に追いついていない可能性が考えられます。この傾向は、将来的に収益性の低下につながる可能性があるため、注意が必要です。

総資産は、2021年末の62,131百万米ドルから2025年末の137,806百万米ドルへと、5年間にわたって一貫して増加しました。この増加傾向は、2022年末の82,338百万米ドル、2023年末の106,618百万米ドル、2024年末の122,070百万米ドルと、各年において顕著に現れています。

調整後総資産も同様に、2021年末の62,042百万米ドルから2025年末の130,881百万米ドルへと増加しています。この増加のペースは、総資産の増加とほぼ一致しており、調整項目の影響は限定的であると考えられます。

株主資本は、2021年末の30,189百万米ドルから2025年末の82,137百万米ドルへと大幅に増加しました。この増加は、2022年末の44,704百万米ドル、2023年末の62,634百万米ドル、2024年末の72,913百万米ドルと、各年において着実に進んでいます。

調整後自己資本も、株主資本と同様に、2021年末の30,124百万米ドルから2025年末の75,338百万米ドルへと増加しています。調整後の自己資本の増加率は、調整前の株主資本の増加率と概ね一致しており、調整項目の影響は限定的であると考えられます。

財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は、2021年の2.06から2025年の1.68へと、5年間で低下傾向にあります。この低下は、総資産に対する自己資本の割合が増加していることを示唆しています。つまり、財務リスクが軽減されている可能性があります。

財務レバレッジ比率(調整後)

調整後の財務レバレッジ比率も、2.06から1.74へと低下しており、調整前の財務レバレッジ比率と同様の傾向を示しています。調整項目の影響は限定的であり、全体的な財務レバレッジの低下傾向に影響を与えていないと考えられます。

全体として、総資産と株主資本は一貫して増加しており、財務レバレッジ比率は低下しています。これらの傾向は、企業の財務状況が改善していることを示唆しています。自己資本の増加と財務レバレッジの低下は、財務リスクの軽減と、より安定した財務基盤の構築を示している可能性があります。

普通株主に帰属する当期純利益は、2021年から2023年まで増加傾向にあり、2023年には14997百万米ドルに達した。しかし、2024年には7091百万米ドルに減少し、2025年にはさらに3794百万米ドルへと減少している。

普通株主に帰属する調整後当期純利益も同様の傾向を示しており、2021年から2023年まで増加し、2023年には8648百万米ドルを記録した。その後、2024年には7568百万米ドル、2025年には3917百万米ドルへと減少している。調整後の利益は、当期純利益と比較して、変動幅がやや小さい。

株主資本は、2021年から2025年まで一貫して増加している。2021年の30189百万米ドルから、2025年には82137百万米ドルへと増加した。この増加は、利益の再投資や資本調達によるものと考えられる。

調整後自己資本も株主資本と同様に、2021年から2025年まで増加傾向にある。2021年の30124百万米ドルから、2025年には75338百万米ドルへと増加した。調整後自己資本は、株主資本とほぼ同程度の増加を示している。

自己資本利益率は、2021年の18.28%から2022年には28.09%へと大幅に上昇した。しかし、2023年には23.94%に低下し、2024年には9.73%まで、2025年には4.62%まで大幅に減少している。これは、利益の伸びが鈍化し、自己資本の増加に追いついていないことを示唆している。

調整後の自己資本利益率も、自己資本利益率と同様の傾向を示している。2021年の17.83%から2022年には27.8%へと上昇したが、その後は2023年の15.45%、2024年の11.38%、2025年の5.2%と低下している。調整後の自己資本利益率は、自己資本利益率よりも若干低い水準で推移している。

自己資本利益率の低下

利益の伸びが鈍化し、自己資本の増加に追いついていないことを示唆している。これは、競争の激化、市場の成熟、または投資の効率性の低下などが原因として考えられる。

株主資本の継続的な増加

利益の再投資や資本調達によるものであると考えられる。これは、将来の成長に向けた投資を示唆している。

調整後利益と当期純利益の比較

調整後の利益は、当期純利益と比較して、変動幅がやや小さい。これは、調整項目が利益の変動を緩和していることを示唆している。

普通株主に帰属する当期純利益は、2021年から2023年まで増加傾向にあり、2023年には14997百万米ドルに達した。しかし、2024年には7091百万米ドルに減少し、2025年にはさらに3794百万米ドルへと減少している。

普通株主に帰属する調整後当期純利益も同様の傾向を示しており、2021年から2023年まで増加し、2023年には8648百万米ドルを記録した。その後、2024年には7568百万米ドル、2025年には3917百万米ドルへと減少している。調整後の利益は、当期純利益と比較して、常に低い水準で推移している。

総資産は、2021年の62131百万米ドルから2025年には137806百万米ドルへと一貫して増加している。この増加傾向は、2024年まで加速しているが、2025年の増加幅はやや鈍化している。

調整後総資産も同様に増加傾向にある。2021年の62042百万米ドルから2025年には130881百万米ドルへと増加している。調整後の総資産は、総資産とほぼ同程度の規模で推移している。

総資産利益率は、2021年の8.88%から2022年には15.25%へと大幅に上昇し、2023年には14.07%に低下した。その後、2024年には5.81%まで減少し、2025年には2.75%へと大幅に低下している。

調整後の総資産利益率も、総資産利益率と同様の傾向を示している。2021年の8.66%から2022年には15.07%へと上昇し、2023年には8.66%に低下した。2024年には6.55%まで減少し、2025年には2.99%へと低下している。調整後の利益率は、総資産利益率と比較して、常に低い水準で推移している。

総資産利益率の低下

総資産利益率および調整後の総資産利益率の顕著な低下は、利益の伸びが資産の増加に追いついていないことを示唆している。これは、収益性の悪化、コストの増加、または資産効率の低下が原因である可能性がある。

利益の減少

当期純利益および調整後当期純利益の減少は、収益の減少、費用の増加、またはその他の要因が考えられる。特に、2024年以降の減少幅が拡大している点は注目に値する。

資産の継続的な増加

総資産の継続的な増加は、事業拡大や投資活動を示唆している可能性がある。しかし、利益の減少と相まって、資産の効率的な活用が課題となっている可能性を示唆している。