Caterpillar Inc. (NYSE:CAT)

売上総利益率は、2022年第1四半期から2024年第2四半期にかけて一貫して上昇傾向にあります。2024年第3四半期には若干の減少が見られましたが、その後、2024年第4四半期にかけて再び上昇しました。2025年第1四半期以降は、緩やかな下降傾向を示しています。

営業利益率は、2022年第1四半期から2023年第4四半期にかけて着実に増加しました。2024年第1四半期にピークを迎え、その後は緩やかに低下し、2025年第4四半期にかけて減少傾向が顕著になっています。

純利益率は、2022年第2四半期に一時的に上昇した後、2022年第4四半期にかけて減少しました。2023年には回復し、2024年第1四半期に最高値を記録しました。その後、2025年第4四半期にかけて徐々に低下しています。

自己資本利益率 (ROE)

自己資本利益率は、2022年第2四半期にピークを迎え、その後は変動しながらも上昇傾向にありました。2024年第1四半期に大幅に上昇し、その後は緩やかに低下し、2025年第4四半期にかけて減少しています。全体的に高い水準を維持しています。

総資産利益率 (ROA)

総資産利益率は、2022年第1四半期から2024年第1四半期にかけて一貫して上昇しました。2024年第2四半期以降は、緩やかな下降傾向を示しており、2025年第4四半期にかけて減少しています。ROEと同様に、全体的に安定した水準を維持しています。

全体として、収益性は2022年から2024年にかけて改善されましたが、2024年後半から2025年にかけては、利益率の指標はすべて低下傾向にあります。ROEとROAは高い水準を維持していますが、これらの指標も2025年を通して減少しています。これらの傾向は、今後の事業戦略の見直しや、外部環境の変化への対応の必要性を示唆している可能性があります。

売上高は、2022年3月期から2023年12月期にかけて一貫して増加傾向にあります。特に2023年6月期には顕著な伸びが見られ、その後も比較的高い水準を維持しています。しかし、2024年3月期以降は、成長の勢いが鈍化し、2024年9月期には一時的に減少しています。2024年12月期以降は再び増加傾向に転じていますが、2023年6月期のような高い伸び率には至っていません。

機械・エネルギー・輸送機器の販売

機械・エネルギー・輸送機器の販売高は、売上高の増加と概ね一致する傾向を示しています。2022年3月期から2023年6月期にかけて増加し、その後も高い水準で推移しています。2024年3月期には売上高と同様に減少が見られますが、2024年12月期以降は回復傾向にあります。2025年3月期以降は、継続的な増加が確認できます。

売上総利益率は、2022年3月期から2023年12月期にかけて着実に上昇しています。2023年12月期には33.04%と最高値を記録しました。2024年3月期以降は、売上総利益率も低下傾向に転じており、2025年3月期には30.05%まで低下しています。この低下は、売上高の伸びが鈍化するとともに、コスト構造の変化を示唆している可能性があります。

売上総利益率（百万米ドル）

売上総利益率（百万米ドル）は、売上高と売上総利益率（％）の両方の影響を受けます。2022年3月期から2023年12月期にかけて増加傾向にあり、2023年12月期にピークを迎えました。その後は、売上高の伸びの鈍化と売上総利益率（％）の低下により、減少傾向にあります。2025年3月期以降は、緩やかな増加が見られます。

全体として、2022年から2023年にかけては売上高と収益性が向上しましたが、2024年以降は成長の勢いが鈍化し、収益性も低下しています。2025年に入り、売上高は再び増加傾向にありますが、売上総利益率の回復は限定的です。今後の動向を注視し、収益性の低下要因を分析することが重要です。

営業利益は、2022年第1四半期から2022年第3四半期にかけて一貫して増加傾向にあり、2022年第3四半期にピークを迎えました。しかし、2022年第4四半期には大幅に減少し、その後、2023年第1四半期に再び増加しました。2023年第2四半期にはさらに増加し、2023年第3四半期と第4四半期にかけては減少傾向を示しました。2024年第1四半期には再び増加し、2024年第2四半期はほぼ横ばい、その後2024年第3四半期と第4四半期にかけて緩やかに減少しました。2025年第1四半期に増加し、第2四半期も増加、第3四半期も増加傾向を示し、第4四半期には減少しました。

機械・エネルギー・輸送機器の販売

機械・エネルギー・輸送機器の販売高は、2022年を通じて一貫して増加しました。2023年第1四半期には一時的に減少し、その後、2023年第2四半期に増加しました。2023年第3四半期と第4四半期はほぼ横ばいでした。2024年第1四半期には減少し、その後2024年第2四半期に増加しました。2024年第3四半期はほぼ横ばい、2024年第4四半期も横ばいでした。2025年第1四半期に増加し、第2四半期も増加、第3四半期も増加傾向を示し、第4四半期には大幅な増加が見られました。

営業利益率は、2022年第1四半期から2022年第3四半期にかけて緩やかに上昇し、2022年第3四半期に最高値を記録しました。2022年第4四半期には大幅に低下し、その後、2023年第1四半期から2023年第4四半期にかけて一貫して上昇しました。2023年第4四半期にはピークに達し、その後、2024年第1四半期から2024年第4四半期にかけて緩やかに低下しました。2025年第1四半期に増加し、第2四半期も増加、第3四半期も増加傾向を示し、第4四半期には減少しました。

営業利益と機械・エネルギー・輸送機器の販売高は、概ね相関関係にあるように見えます。販売高の増加は、通常、営業利益の増加と一致し、その逆もまた然りです。ただし、営業利益率は、販売高の変動に比例して変化するわけではなく、他の要因（コスト管理、価格設定戦略など）の影響も受けていると考えられます。特に、2022年第4四半期に見られた営業利益率の急激な低下は、販売高の増加にもかかわらず、コストの増加または価格設定の変更が影響した可能性があります。

普通株主に帰属する当期純利益は、2022年を通じて増加傾向を示し、2022年9月期にピークを迎えました。その後、2022年12月期に減少に転じ、2023年を通じて再び増加し、2023年6月期に最高値を記録しました。2023年後半は、若干の減少傾向が見られましたが、2024年に入り再び上昇し、2024年3月期に高水準を維持しました。2024年6月期には若干の減少が見られましたが、その後は安定した水準で推移し、2025年12月期にかけて緩やかな増加傾向が示唆されています。

機械・エネルギー・輸送機器の販売高は、2022年を通じて一貫して増加しました。2022年12月期に最高値を記録した後、2023年3月期に一時的に減少しましたが、その後は再び増加し、2023年6月期に新たなピークを迎えました。2023年後半は、販売高は概ね安定しており、2024年に入り減少傾向が見られました。しかし、2024年後半から2025年を通じて、販売高は着実に増加し、2025年12月期には最高値を更新する見込みです。

純利益率

純利益率は、2022年を通じて13%台前半で推移しました。2022年12月期には一時的に11.85%に低下しましたが、2023年に入り、継続的に上昇し、2023年12月期には16.18%に達しました。2024年に入り、17%台前半で推移し、2024年3月期には17.65%と最高値を記録しました。その後は、17%台前半で安定しており、2025年を通じて13%台後半から15%台後半で推移すると予想されます。

全体として、当期純利益と販売高は、相互に関連性を示しています。販売高の増加は、通常、当期純利益の増加に繋がっています。また、純利益率は、販売高の増加とコスト管理の効率化により、2023年以降、継続的に改善されています。ただし、2024年に入り、販売高の伸びが鈍化する中で、純利益率の改善が鈍化している点に注意が必要です。

普通株主に帰属する当期純利益は、2022年第2四半期に1673百万米ドルに増加した後、2022年第3四半期に2041百万米ドルとピークに達しました。その後、2022年第4四半期には1454百万米ドルに減少し、2023年第2四半期には2922百万米ドルと再び増加しました。2023年第3四半期と第4四半期はそれぞれ2794百万米ドル、2676百万米ドルと、やや減少傾向を示しました。2024年第1四半期には2856百万米ドルに増加し、その後2024年第2四半期には2681百万米ドル、2024年第3四半期には2464百万米ドルと減少しました。2024年第4四半期には2791百万米ドルに回復し、2025年第1四半期は2003百万米ドル、第2四半期は2179百万米ドル、第3四半期は2300百万米ドル、第4四半期は2402百万米ドルと、緩やかな増加傾向を示しています。

普通株主に帰属する株主資本

普通株主に帰属する株主資本は、2022年第2四半期に15727百万米ドルまで減少し、その後2023年第3四半期に20489百万米ドルとピークに達しました。2023年第4四半期には19494百万米ドルに減少し、2024年第1四半期には17639百万米ドルまで減少しました。2024年第3四半期には19397百万米ドルに増加し、その後2025年第4四半期には21318百万米ドルと増加しました。全体的に、株主資本は変動しながらも、長期的な増加傾向を示しています。

ROE

ROE（自己資本利益率）は、2022年第3四半期に47.28%とピークに達し、その後2022年第4四半期には42.25%に減少しました。2023年第2四半期には45.85%に上昇し、2023年第4四半期には53.02%と大幅に増加しました。2024年第1四半期には63.77%と最高値を記録し、その後2024年第2四半期には64.26%とわずかに上昇しました。2024年第3四半期には55.04%に減少し、2024年第4四半期には55.37%に回復しました。2025年第1四半期には55.01%に減少し、その後2025年第2四半期には50.57%、第3四半期には44.89%、第4四半期には41.67%と一貫して減少しています。ROEは、当期純利益と株主資本の変動に大きく影響を受けていることがわかります。

普通株主に帰属する当期純利益は、2022年を通じて増加傾向を示し、2022年9月期にピークを迎えました。その後、2022年12月期に減少しましたが、2023年を通じて再び増加し、2023年6月期に最高値を記録しました。2023年後半は、利益が緩やかに減少する傾向が見られました。2024年に入り、利益は比較的安定していますが、2024年9月期にはわずかな減少が見られます。2025年の予測では、利益は緩やかな増加傾向を示すと予想されます。

総資産

総資産は、2022年を通じて比較的安定しており、小幅な変動が見られました。2023年には、総資産は着実に増加し、2023年12月期に最高値を記録しました。2024年に入り、総資産は減少傾向に転じましたが、2024年9月期には増加に転じています。2025年の予測では、総資産は大幅に増加すると予想されます。

ROA（総資産利益率）は、2022年を通じて一貫して上昇し、2022年9月期に9.11%を記録しました。その後、2022年12月期に若干の低下が見られましたが、2023年には大幅に上昇し、2023年12月期には11.81%に達しました。2024年に入り、ROAは高い水準を維持していますが、2024年9月期には若干の低下が見られます。2025年の予測では、ROAは緩やかに低下すると予想されます。しかし、全体的に見て、ROAは高い水準を維持しており、資産の効率的な活用を示唆しています。

全体として、当期純利益と総資産は、2023年まで増加傾向にありましたが、2024年に入り、成長の勢いは鈍化しています。ROAは、高い水準を維持しており、収益性と資産効率のバランスが取れていると考えられます。2025年の予測では、利益と資産は増加し続けると予想されますが、ROAは若干低下する可能性があります。