Caterpillar Inc. (NYSE:CAT)

売上総利益率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、25.98%から26.91%へと緩やかな増加傾向を示しました。2022年には、25.71%から26.91%と小幅な変動が見られましたが、2023年には顕著な上昇を見せ、28.74%から33.04%へと増加しました。この傾向は2024年も続き、33.59%から34.49%へと上昇し、2025年には33.92%から32.64%へと若干の低下が見られます。

営業利益率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、12.32%から14.27%へと上昇しました。2022年には、13.87%から13.97%と比較的安定した水準を維持しました。2023年には、14.94%から20.3%へと大幅な増加を見せ、2024年には21.58%から21.3%と若干の調整が入りました。2025年には、20.29%から19.31%へと低下傾向が示唆されます。

純利益率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、8.53%から13.47%へと着実に増加しました。2022年には、13.02%から11.85%と減少傾向が見られましたが、2023年には再び上昇し、12.1%から16.18%へと増加しました。2024年には、17.65%から17.15%と小幅な変動が見られ、2025年には16.63%から15.83%へと低下しています。

自己資本利益率 (ROE)

自己資本利益率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、20.73%から39.37%へと大幅に上昇しました。2022年には、38.07%から47.28%と高い水準を維持し、2023年には42.25%から53.02%へと再び上昇しました。2024年には、63.77%から55.04%へと低下し、2025年には55.37%から50.57%へと減少傾向が続いています。

総資産利益率 (ROA)

総資産利益率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、4.26%から7.84%へと着実に増加しました。2022年には、7.9%から9.11%と上昇傾向が続き、2023年には8.18%から11.81%へと増加しました。2024年には、13.43%から12.38%へと若干の低下が見られ、2025年には12.3%から10.45%へと減少しています。

全体として、2023年まで収益性指標は一貫して改善傾向にありましたが、2024年後半から2025年にかけては、一部の指標で鈍化または低下の兆候が見られます。特に、ROEは高い水準を維持しているものの、2024年以降は低下傾向にあります。ROAも同様に、2023年をピークに低下しています。

売上高は、2021年3月期から2024年3月期にかけて、全体的に増加傾向を示しています。特に、2022年9月期から2023年6月期にかけて顕著な伸びが見られます。しかし、2024年3月期以降は、成長の勢いが鈍化し、2024年9月期には減少に転じています。2025年3月期と6月期には再び増加傾向が見られますが、2023年6月期のピークには及んでいません。

機械・エネルギー・輸送機器の販売

機械・エネルギー・輸送機器の販売高は、2021年3月期から2022年12月期まで一貫して増加しました。2023年3月期には一時的に減少しましたが、その後は比較的安定した水準を維持しています。2024年9月期には大幅な減少が見られましたが、2025年3月期と6月期には回復傾向を示しています。

売上総利益率は、2021年3月期から2023年12月期にかけて着実に上昇しました。2024年3月期には最高水準を記録しましたが、その後は緩やかに低下しています。2025年3月期と6月期には、売上総利益率が若干上昇しています。売上総利益率の増加は、販売高の増加と相まって、収益性の向上に貢献していると考えられます。

売上総利益率（百万米ドル）

売上総利益率（百万米ドル）は、2021年3月期から2023年6月期にかけて増加傾向にあり、その後は2024年3月期にピークを迎えました。2024年9月期には減少しましたが、2025年3月期と6月期には再び増加しています。この数値は、機械・エネルギー・輸送機器の販売高と売上総利益率（％）の両方の影響を受けて変動しています。

全体として、販売高と売上総利益率は、2021年から2023年にかけて好調な成長を示しましたが、2024年以降は成長の鈍化と一部の減少が見られます。2025年3月期と6月期には、販売高と売上総利益率の両方で回復の兆しが見られますが、今後の動向を注視する必要があります。

営業利益は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、1814百万米ドルから1611百万米ドルへと減少傾向を示しました。その後、2022年の第1四半期から第3四半期にかけては増加し、2425百万米ドルに達しましたが、第4四半期には1680百万米ドルへと再び減少しました。2023年には、第2四半期に3652百万米ドルというピークを記録した後、徐々に減少し、2023年第4四半期には3134百万米ドルとなりました。2024年は、第1四半期から第3四半期にかけて緩やかな減少傾向が続き、2024年第4四半期には2579百万米ドルとなりました。2025年の第1四半期と第2四半期はそれぞれ2860百万米ドル、2860百万米ドルと報告されています。

機械・エネルギー・輸送機器の販売

機械・エネルギー・輸送機器の販売は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、11191百万米ドルから13097百万米ドルへと増加しました。2022年には、継続的に増加し、第4四半期には15871百万米ドルに達しました。2023年は、第2四半期に16545百万米ドルというピークを記録した後、徐々に減少し、2023年第4四半期には14960百万米ドルとなりました。2024年は、第1四半期から第3四半期にかけて緩やかな減少傾向が続き、2024年第4四半期には13378百万米ドルとなりました。2025年の第1四半期と第2四半期はそれぞれ15674百万米ドル、15674百万米ドルと報告されています。

営業利益率は、2021年の第1四半期から第3四半期にかけて上昇し、12.32%から14.56%に達しました。その後、第4四半期には14.27%に低下しました。2022年は、第3四半期に14.56%を記録しましたが、第4四半期には13.97%に減少しました。2023年には、顕著な上昇傾向が見られ、第2四半期には16.97%から第3四半期には18.13%、第4四半期には20.3%へと増加しました。2024年は、第1四半期に21.58%を記録した後、緩やかに低下し、2024年第4四半期には20.29%となりました。2025年の第1四半期と第2四半期はそれぞれ19.31%と報告されています。

全体として、営業利益率は、販売額の増加とともに、2023年にかけて顕著な改善を見せましたが、2024年以降は安定化傾向にあります。販売額は、2022年まで増加傾向にありましたが、2023年以降は減少傾向にあります。営業利益は販売額の変動に影響を受けつつも、営業利益率の上昇により、2023年には高い水準を維持しました。

普通株主に帰属する当期純利益は、2021年を通じて増加傾向を示し、2021年12月期にはピークに達した。その後、2022年3月期には減少したが、2022年9月期にかけて再び上昇し、高い水準を維持した。2022年12月期には減少に転じ、2023年を通じて緩やかな増加傾向を示し、2023年6月期に最高値を記録した。2023年9月期以降は、若干の変動が見られるものの、概ね安定した水準で推移している。2024年12月期には減少傾向が見られ、2025年6月期にかけては若干の上昇が見られる。

機械・エネルギー・輸送機器の販売高は、2021年を通じて一貫して増加した。2022年も同様の傾向が続き、2022年12月期に最高値を記録した。2023年に入り、販売高は若干の変動を示しつつも、概ね高い水準を維持した。2024年に入ると、販売高は減少傾向に転じ、2024年12月期には最低値を記録した。2025年6月期には若干の上昇が見られる。

純利益率

純利益率は、2021年を通じて着実に上昇し、2021年12月期にピークに達した。2022年3月期には若干の低下が見られたが、その後は再び上昇し、2023年6月期に最高値を記録した。2023年9月期以降は、高い水準で推移している。2024年に入り、純利益率は若干低下傾向にあるが、概ね17%台を維持している。2025年6月期には若干の上昇が見られる。

全体として、当期純利益と販売高は連動する傾向にある。純利益率は、販売高の増加とともに上昇し、販売高が減少すると低下する傾向が見られる。ただし、純利益率は販売高の変動に比例して変化するわけではなく、コスト管理やその他の要因によっても影響を受けると考えられる。特に、2023年以降は、販売高の伸びが鈍化しているにもかかわらず、純利益率が比較的高い水準を維持していることから、コスト管理の改善が利益に貢献している可能性が示唆される。

普通株主に帰属する当期純利益は、2021年3月31日に1530百万米ドルで始まり、その後、2021年12月31日には2120百万米ドルまで増加しました。2022年を通じて、利益は変動し、最高値は2022年9月30日の2041百万米ドルでした。2022年12月31日には1454百万米ドルに減少し、2023年には増加傾向が続き、2023年6月30日には2922百万米ドルというピークに達しました。その後、2023年末には2676百万米ドルに減少しました。2024年は、利益が2681百万米ドルから2791百万米ドルへと緩やかに増加し、2025年には2003百万米ドル、2179百万米ドルと推移しています。

普通株主に帰属する株主資本

普通株主に帰属する株主資本は、2021年3月31日の16573百万米ドルから、2023年9月30日には20489百万米ドルまで増加しました。その後、2023年12月31日には19494百万米ドルに減少し、2024年を通じて17130百万米ドルから19491百万米ドルへと変動しました。2025年には18067百万米ドル、18661百万米ドルと推移しています。全体的に、株主資本は増加傾向にありますが、四半期ごとの変動が見られます。

ROE

ROE（自己資本利益率）は、2021年3月31日の20.73%から、2021年12月31日には39.37%まで大幅に上昇しました。2022年にはさらに上昇し、2022年9月30日には47.28%というピークに達しました。その後、2022年12月31日には42.25%に低下し、2023年には45.85%から53.02%へと増加しました。2024年には64.26%まで上昇し、その後55.04%、55.37%、55.01%と推移しました。2025年には50.57%と若干低下しています。ROEは全体的に高い水準を維持しており、資本効率の改善を示唆しています。

当期純利益と株主資本の推移を比較すると、利益の増加は株主資本の増加と相関関係にあることがわかります。ROEの変動は、利益と株主資本の変化を反映しており、特に2022年と2023年には顕著な上昇が見られます。ROEの2024年のピークは、利益の増加と株主資本の変動が組み合わさった結果と考えられます。2025年のROEの低下は、利益の減少と株主資本の増加が組み合わさった結果である可能性があります。

普通株主に帰属する当期純利益は、2021年を通じて比較的安定しており、四半期ごとに1400百万米ドルから2120百万米ドルの範囲で推移しています。2022年には、利益が全体的に増加し、特に2022年9月には2041百万米ドルというピークに達しました。しかし、2022年12月には1454百万米ドルに減少し、その後、2023年には再び増加傾向を示し、2023年6月には2922百万米ドルという最高値を記録しました。2023年後半には利益が減少し、2024年には2464百万米ドルから2791百万米ドルの間で変動しています。2025年の最初の2四半期では、利益が2003百万米ドルから2179百万米ドルへと増加しています。

総資産は、2021年を通じて80729百万米ドルから82793百万米ドルの間で変動しています。2022年には、総資産が81107百万米ドルから81943百万米ドルの範囲で推移し、比較的安定していました。2023年には、総資産が着実に増加し、83649百万米ドルから87476百万米ドルへと増加しました。2024年には、総資産が一時的に減少し、83336百万米ドルまで低下しましたが、その後、87764百万米ドルまで回復しました。2025年の最初の2四半期では、総資産が84974百万米ドルから90325百万米ドルへと増加しています。

ROA

ROA（総資産利益率）は、2021年を通じて着実に増加し、4.26%から7.84%へと上昇しました。2022年には、ROAがさらに上昇し、9.11%というピークに達しました。2023年には、ROAが大幅に増加し、10.5%から13.43%へと上昇しました。2024年には、ROAが12.3%から13.21%の範囲で推移し、2025年の最初の2四半期では、10.45%から11.7%へとわずかに減少しています。全体として、ROAは四半期ごとに一貫して上昇傾向にあり、資産効率の改善を示唆しています。

当期純利益と総資産の推移を比較すると、総資産の増加に伴い、当期純利益も増加する傾向が見られます。特に、ROAの上昇は、総資産の効率的な活用により、収益性が向上していることを示唆しています。ただし、2024年後半と2025年初頭には、総資産の増加が当期純利益の増加に必ずしも比例していないことが示唆されており、収益性の改善が鈍化している可能性があります。