Fair Isaac Corp. (NYSE:FICO)

税引後営業利益（NOPAT）は、2019年から2024年にかけて一貫して増加傾向にあります。2019年の238,184千米ドルから、2024年には589,082千米ドルへと、期間全体で約2.5倍に増加しています。特に2021年から2024年にかけての増加幅が大きく、成長が加速していることが示唆されます。

資本コストは、2019年の19.34%から2020年の19.71%へわずかに上昇した後、2021年には18.78%と低下しました。その後、2022年には18.51%とさらに低下しましたが、2023年には19.71%へ上昇し、2024年には20.22%と最高水準に達しています。資本コストの上昇は、資金調達の難易度やリスクの増大を示唆する可能性があります。

投下資本は、2019年の1,401,400千米ドルから2020年の1,445,030千米ドルへ増加した後、2021年には1,370,014千米ドルと減少しました。2022年には1,329,445千米ドルとさらに減少しましたが、2023年には1,372,115千米ドルへ回復し、2024年には1,416,757千米ドルと最高水準に達しています。投下資本の変動は、事業活動への投資戦略の変化や、資産の売却・取得などを反映していると考えられます。

経済的利益は、2019年と2020年にはマイナスの値を示しており、資本コストを上回る利益を創出できていませんでした。しかし、2021年には149,998千米ドルとプラスに転換し、その後も2022年には199,629千米ドル、2023年には205,987千米ドル、そして2024年には302,639千米ドルと増加を続けています。経済的利益のプラス化と増加は、資本効率の改善と収益性の向上を示唆しています。

NOPATの成長

NOPATは一貫して増加しており、特に2021年以降の成長が顕著です。

資本コストの変動

資本コストは変動しており、2024年には最高水準に達しています。

投下資本の推移

投下資本は一時的に減少した後、回復し、2024年には最高水準に達しています。

経済的利益の改善

経済的利益はマイナスからプラスに転換し、その後も増加を続けています。

売上高と純利益の推移

売上高は2019年度から2024年度までの期間で一貫して増加傾向にあり、特に2021年度から2024年度にかけて顕著な伸びを示している。2021年度から2024年度までの期間で、売上高は約317,000千米ドルから約512,000千米ドルへと増加していることから、収益拡大が継続していると評価できる。

純利益の変動と安定性

純利益は2019年度の192,124千米ドルから2024年度には512,811千米ドルへと大きく増加している。2020年度と比較した場合、2020年度に一時的に増加し、その後も持続的に伸びていることから、収益性の改善が進んでいることが示唆される。特に2022年度以降は増加幅が大きくなり、会社の収益力向上を反映しているとみられる。

税引後営業利益（NOPAT）の推移

税引後営業利益は2019年度の238,184千米ドルから2024年度には589,082千米ドルに増加しており、売上高および純利益の拡大に伴い、こちらも着実に成長している。特に2021年度以降、利益の増加ペースが加速しており、経営効率の向上やコスト管理の改善が進んでいる可能性がある。

総合的な評価

全期間にわたり売上高、純利益、税引後営業利益ともに堅調な増加を示しており、事業の規模拡大と収益性の向上が一貫して進展していると解釈できる。特に2021年度以降は、各指標で顕著な伸びを示しており、収益構造の改善と競争力の強化が反映されていると考えられる。

法人税引当金の推移

法人税引当金は2019年から2024年にかけて全体的に増加傾向を示している。特に、2021年に大きく増加し、その後も引き続き増加傾向で推移しているが、伸び率はやや鈍化している。これにより、税務リスクや将来の税負担に備えるための準備が強化されている可能性が考えられる。

現金営業税の推移

現金営業税は、2019年から2024年までに大きな増加を示している。2019年の2万5千米ドル程度から2024年には約17万9千米ドルに達しており、2020年からの急激な増加が顕著である。これにより、キャッシュフローの拡大や営業活動の強化が示唆される一方で、売上や営業利益と比較して急激な増加速度は注意を要する可能性がある。

全体の傾向と解釈

法人税引当金と現金営業税の両者は、いずれも過去5年間で顕著な増加を示しており、税務関連の負担や資金流入の増加が反映されていると考えられる。特に、法人税引当金の増加は、将来の税負担の見通しや引当金の積み増しを示唆しているとともに、企業の税務戦略に変化があった可能性がある。現金営業税の増大は、営業活動の拡大やキャッシュの増加を示しているが、一方でキャッシュの増加の内訳や資金の使途についても注意深く評価する必要がある。

総負債とリース負債の動向

報告された負債とリースの合計額は、2019年から2024年にかけて着実に増加している。特に、2021年以降の増加幅が顕著であり、2022年には1,912,230千米ドルに達している。これは企業のレバレッジ拡大または資本調達活動の活発化を反映している可能性がある。

自己資本の変動について

自己資本は、2019年から2020年までは増加しており、2019年には289,767千米ドル、2020年には331,082千米ドルに増加している。しかしながら、2021年以降は自己資本が大幅に減少し、2021年にはマイナスの値に転じている。特に、2022年には-801,947千米ドル、2024年には-962,679千米ドルとなり、累積的な赤字状況が続いていることが示されている。この傾向は、収益性の低迷や損失の積み重ねに起因している可能性がある。

投下資本の推移

投下資本は、概ね上昇または安定しており、2019年の1,401,400千米ドルから2024年の1,416,757千米ドルまで変動している。これは、資本の総額が一定水準を維持しつつ、企業活動の規模や資産投資を継続して行っていることを示している。ただし、自己資本が負の状態にあることと比較すると、投下資本の増加は資金調達や資産運用の一環としての側面が強いと考えられる。

総合的なリスクと財務の健全性

総負債とリース負債の増加に伴い、自己資本は大きくマイナスに転じており、このことは財務健全性に対する懸念を示唆している。特に、経済状況や事業環境の変化により、赤字の累積が続くと、資本構造や信用リスクに悪影響を及ぼす可能性があることに留意する必要がある。

経済的利益は、2019年から2023年まで一貫して増加傾向を示しています。2019年にはマイナスの値である-32,887千米ドルでしたが、2021年には149,998千米ドルと大幅に改善し、その後も2022年には199,629千米ドル、2023年には205,987千米ドルと増加しました。2024年には302,639千米ドルと、過去最高値を更新しています。

投下資本は、2019年から2024年まで比較的安定しています。2019年の1,401,400千米ドルから2020年には1,445,030千米ドルとわずかに増加しましたが、その後は減少傾向に転じ、2021年には1,370,014千米ドル、2022年には1,329,445千米ドルとなりました。2023年には1,372,115千米ドルと若干増加し、2024年には1,416,757千米ドルと再び増加しています。全体として、投下資本は1,329,445千米ドルから1,416,757千米ドルへと、期間中に約6.5%増加しました。

経済スプレッド比率は、2019年から2024年まで一貫して上昇しています。2019年には-2.35%でしたが、2020年には-0.39%と改善し、2021年には10.95%と大幅に上昇しました。その後も上昇傾向が続き、2022年には15.02%、2023年には15.01%となりました。2024年には21.36%と、過去最高値を記録しています。この比率の上昇は、経済的利益の増加と投下資本の安定性を示唆しています。

経済的利益の傾向

マイナスから大幅な増加へと変化し、2024年には過去最高値を記録しました。

投下資本の傾向

比較的安定しており、期間中にわずかな変動が見られます。

経済スプレッド比率の傾向

一貫して上昇しており、収益性の改善を示唆しています。

過去6年間の財務データから、経済的利益は大きく変動していることが示唆されます。2019年度と2020年度にはそれぞれマイナスの値を示し、2019年度には-32,887千米ドル、2020年度には-5,637千米ドルという結果でした。しかし、2021年度には149,998千米ドルと大幅に増加し、その後も2022年度には199,629千米ドル、2023年度には205,987千米ドルと増加傾向が続いています。2024年度には302,639千米ドルと、過去最高値を記録しています。

調整後収益は、一貫して増加傾向にあります。2019年度の1,168,285千米ドルから、2024年度には1,734,500千米ドルへと、着実に成長しています。この成長は、各年度において比較的安定したペースで進んでいます。

経済利益率率

経済利益率率は、経済的利益の変動に連動して変化しています。2019年度と2020年度にはそれぞれ-2.81%と-0.43%とマイナスの値を示しましたが、2021年度には11.49%と大幅に改善しました。その後、2022年度には14.33%、2023年度には13.46%と推移し、2024年度には17.45%と過去最高値を記録しています。調整後収益の増加と経済的利益の改善が、この率の上昇に寄与していると考えられます。

全体として、調整後収益は安定的に成長しており、経済的利益は当初のマイナスから大幅な改善を見せています。経済利益率率の上昇は、収益性の向上を示唆しており、事業運営の効率化や市場での競争力強化が奏功している可能性があります。特に2024年度は、経済的利益と経済利益率率の両方で顕著な改善が見られ、好調な業績を示していると言えるでしょう。