Fair Isaac Corp. (NYSE:FICO)

税引後営業利益（NOPAT）は、2019年から2024年にかけて一貫して増加傾向にあります。2019年の238,184千米ドルから、2024年には589,082千米ドルへと、期間全体で約2.5倍に増加しています。特に2021年から2023年までの増加幅が大きく、成長が加速していることが示唆されます。

資本コストは、2019年の16.5%から2024年の17.22%へと、緩やかな上昇傾向にあります。この上昇は、金利環境の変化や、資本調達コストの増加などが影響している可能性があります。

投下資本は、2019年の1,401,400千米ドルから2024年の1,416,757千米ドルへと、ほぼ横ばいとなっています。2021年には一時的に減少が見られますが、その後は回復し、2024年には2019年と同程度の水準に達しています。NOPATの増加に対して、投下資本が大きく増加していないことから、資本効率の改善が示唆されます。

経済的利益は、2019年の7,023千米ドルから2024年の345,166千米ドルへと、大幅な増加を示しています。この増加は、NOPATの増加と資本コストの安定化が組み合わさった結果と考えられます。経済的利益の増加は、企業価値の向上に貢献していると考えられます。

NOPATの成長

2019年から2024年にかけて、一貫して増加。特に2021年以降の増加幅が大きい。

資本コストの動向

緩やかな上昇傾向。金利環境や資本調達コストの影響が考えられる。

投下資本の推移

ほぼ横ばい。2021年に一時的な減少が見られるが、その後回復。

経済的利益の拡大

大幅な増加。NOPATの増加と資本コストの安定化が要因。

売上高と純利益の推移

売上高は2019年度から2024年度までの期間で一貫して増加傾向にあり、特に2021年度から2024年度にかけて顕著な伸びを示している。2021年度から2024年度までの期間で、売上高は約317,000千米ドルから約512,000千米ドルへと増加していることから、収益拡大が継続していると評価できる。

純利益の変動と安定性

純利益は2019年度の192,124千米ドルから2024年度には512,811千米ドルへと大きく増加している。2020年度と比較した場合、2020年度に一時的に増加し、その後も持続的に伸びていることから、収益性の改善が進んでいることが示唆される。特に2022年度以降は増加幅が大きくなり、会社の収益力向上を反映しているとみられる。

税引後営業利益（NOPAT）の推移

税引後営業利益は2019年度の238,184千米ドルから2024年度には589,082千米ドルに増加しており、売上高および純利益の拡大に伴い、こちらも着実に成長している。特に2021年度以降、利益の増加ペースが加速しており、経営効率の向上やコスト管理の改善が進んでいる可能性がある。

総合的な評価

全期間にわたり売上高、純利益、税引後営業利益ともに堅調な増加を示しており、事業の規模拡大と収益性の向上が一貫して進展していると解釈できる。特に2021年度以降は、各指標で顕著な伸びを示しており、収益構造の改善と競争力の強化が反映されていると考えられる。

法人税引当金の推移

法人税引当金は2019年から2024年にかけて全体的に増加傾向を示している。特に、2021年に大きく増加し、その後も引き続き増加傾向で推移しているが、伸び率はやや鈍化している。これにより、税務リスクや将来の税負担に備えるための準備が強化されている可能性が考えられる。

現金営業税の推移

現金営業税は、2019年から2024年までに大きな増加を示している。2019年の2万5千米ドル程度から2024年には約17万9千米ドルに達しており、2020年からの急激な増加が顕著である。これにより、キャッシュフローの拡大や営業活動の強化が示唆される一方で、売上や営業利益と比較して急激な増加速度は注意を要する可能性がある。

全体の傾向と解釈

法人税引当金と現金営業税の両者は、いずれも過去5年間で顕著な増加を示しており、税務関連の負担や資金流入の増加が反映されていると考えられる。特に、法人税引当金の増加は、将来の税負担の見通しや引当金の積み増しを示唆しているとともに、企業の税務戦略に変化があった可能性がある。現金営業税の増大は、営業活動の拡大やキャッシュの増加を示しているが、一方でキャッシュの増加の内訳や資金の使途についても注意深く評価する必要がある。

総負債とリース負債の動向

報告された負債とリースの合計額は、2019年から2024年にかけて着実に増加している。特に、2021年以降の増加幅が顕著であり、2022年には1,912,230千米ドルに達している。これは企業のレバレッジ拡大または資本調達活動の活発化を反映している可能性がある。

自己資本の変動について

自己資本は、2019年から2020年までは増加しており、2019年には289,767千米ドル、2020年には331,082千米ドルに増加している。しかしながら、2021年以降は自己資本が大幅に減少し、2021年にはマイナスの値に転じている。特に、2022年には-801,947千米ドル、2024年には-962,679千米ドルとなり、累積的な赤字状況が続いていることが示されている。この傾向は、収益性の低迷や損失の積み重ねに起因している可能性がある。

投下資本の推移

投下資本は、概ね上昇または安定しており、2019年の1,401,400千米ドルから2024年の1,416,757千米ドルまで変動している。これは、資本の総額が一定水準を維持しつつ、企業活動の規模や資産投資を継続して行っていることを示している。ただし、自己資本が負の状態にあることと比較すると、投下資本の増加は資金調達や資産運用の一環としての側面が強いと考えられる。

総合的なリスクと財務の健全性

総負債とリース負債の増加に伴い、自己資本は大きくマイナスに転じており、このことは財務健全性に対する懸念を示唆している。特に、経済状況や事業環境の変化により、赤字の累積が続くと、資本構造や信用リスクに悪影響を及ぼす可能性があることに留意する必要がある。

分析期間において、経済的利益は顕著な増加傾向を示しています。2019年の7,023千米ドルから、2023年には245,881千米ドルへと大幅に増加し、2024年には345,166千米ドルと更に増加しています。この増加は、特に2020年以降に加速していることが観察されます。

一方、投下資本は比較的安定しており、分析期間を通じて1,329,445千米ドルから1,416,757千米ドルへと緩やかな増加傾向を示しています。2021年には一時的に減少が見られますが、その後は増加に転じています。

経済スプレッド比率は、経済的利益の増加と連動して、大幅な上昇傾向を示しています。2019年の0.5%から、2024年には24.36%へと劇的な改善が見られます。この比率の上昇は、投下資本に対する利益の効率的な活用を示唆しています。特に2020年以降、比率の上昇幅が大きくなっており、収益性の改善が顕著であることが示唆されます。

経済的利益の傾向

2019年から2024年にかけて、一貫して増加しています。特に2020年以降の増加が顕著です。

投下資本の傾向

分析期間を通じて比較的安定しており、緩やかな増加傾向を示しています。2021年に一時的な減少が見られます。

経済スプレッド比率の傾向

2019年から2024年にかけて、大幅な上昇傾向を示しています。特に2020年以降の上昇幅が大きくなっています。

全体として、経済的利益の増加と経済スプレッド比率の改善は、事業の効率性と収益性の向上を示唆しています。投下資本の安定性は、持続可能な成長を支える基盤となっていると考えられます。

分析期間において、経済的利益は顕著な増加傾向を示しています。2019年の7,023千米ドルから、2023年には245,881千米ドルへと大幅に増加し、2024年には345,166千米ドルと更に増加しています。この増加は、特に2020年から2021年にかけて加速していることが観察されます。

調整後収益も一貫して増加しています。2019年の1,168,285千米ドルから、2024年には1,734,500千米ドルへと増加しています。この増加は、経済的利益の増加と比較して、より緩やかなペースで進んでいます。

経済利益率率

経済利益率率は、分析期間を通じて上昇傾向にあります。2019年の0.6%から、2023年には16.07%に増加し、2024年には19.9%と更に上昇しています。この上昇は、経済的利益の増加が調整後収益の増加を上回っていることを示唆しています。

全体として、経済的利益と調整後収益の両方が増加しており、特に経済利益率率の上昇は、収益性の改善を示唆しています。経済的利益の増加ペースが、調整後収益の増加ペースを上回っていることから、事業効率の改善や、より高収益な事業へのシフトなどが考えられます。