デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
FedEx Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-Q (報告日: 2019-08-31).
- 総資産利益率（ROA）について
- 2019年8月のデータが欠落しているため、正確な比較はできないが、2020年以降は全体的に上昇傾向が見られる。特に2020年8月以降はROAが徐々に増加し、ピークは2021年8月の4.87%であった。その後、2022年以降はやや低下傾向にあり、2023年と2024年に再び4.5%台前半に落ち着いている。これにより、企業は一定期間にわたり資産の効率的な運用を維持してきたことが示唆される。
- 財務レバレッジ比率について
- 全期間を通じて比較的安定しており、3.7前後を維持している。2020年以降は若干の変動が見られるものの、基本的には財務レバレッジはほぼ一定であり、負債と自己資本の比率調整において安定した戦略を採用していることを示す。2024年以降も3.1～3.2の範囲で推移し、財務の安定性を保っている。
- 自己資本利益率（ROE）について
- 2020年には7.03%の値から始まり、その後上昇傾向が顕著となり、2021年8月には21.64%に達した。これは、企業が株主資本に対する効率的な利益創出を実現していることを示す。一方で、2022年以降はやや縮小し、2023年および2024年には平均して14%台から16%台を維持している。これにより、株主の収益性の向上と安定性が確保されていると判断できる。
ROEを3つの要素に分解
FedEx Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-Q (報告日: 2019-08-31).
- 純利益率の傾向と解釈
- 2019年8月期のデータは提供されていないが、その後の期間を通じて、純利益率は全体的に安定した上昇傾向を示している。特に2020年から2021年にかけて、純利益率は約1.86％から6.23％まで上昇しており、2022年以降も一定の高水準を維持している。この増加は、収益性の改善やコスト管理の効率化に起因している可能性がある。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2020年以降、全般的に比較的安定して推移している。値はおおむね0.94から1.10の範囲で推移し、2022年2月以降は1.02から1.03程度の範囲内で推移している。これは、資産の効率的な利用を示唆し、売上に対する資産の効率的な運用が維持されていることを示すと考えられる。
- 財務レバレッジ比率の変動と評価
- 財務レバレッジ比率は、2019年8月期の3.77から2024年11月期には3.12まで低下し、その後わずかに上昇している。全体としては、資本構造の借入依存度が緩やかに縮小している傾向にある。これにより、財務リスクの軽減と財務の安定性向上が示唆される。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- ROEは、2019年のデータ欠落後、2020年以降にかけて顕著な上昇傾向を示している。2020年の7.03％から2021年には最大の21.64％に達し、その後もおおむね15％から16％台で推移している。この増加は、企業の収益性の向上と資本効率の改善を反映していると考えられる。ただし、2023年以降はやや低下傾向にある点も観察される。
- 総合的な分析
- これらの財務指標から、FedExは2020年以降に収益性と資本効率の改善を遂げていることがうかがえる。純利益率の上昇とROEの最大値突破は、利益率の向上と経営の効率化を示している。一方で、資産回転率の安定や財務レバレッジ比率の低下から、財務のリスク低減と資産運用の効率化も実現されている。これらの動きは、市場環境への適応やコスト管理の改善、財務体質の強化といった要素に起因している可能性がある。
ROAを2つのコンポーネントに分解
FedEx Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31), 10-K (報告日: 2020-05-31), 10-Q (報告日: 2020-02-29), 10-Q (報告日: 2019-11-30), 10-Q (報告日: 2019-08-31).
- 純利益率の動向
- 分析期間において、純利益率は2020年以降着実に上昇傾向を示していることが確認できる。特に2020年後半から2021年前半にかけて顕著な改善が見られ、2021年8月には約6.23%に達している。その後はやや平坦化し、2023年までの期間では3.23%から5.02%の範囲で推移し、2025年2月時点でも4.46%に維持されている。これらの動きは、収益性の向上またはコスト管理の改善を示唆している可能性がある。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2020年から2022年まで安定して推移し、2020年8月以降1.01から1.11の範囲で変動している。2023年以降はやや低下し、最後の期間で1.00付近に落ち着いていることから、資産の効率的な運用はやや低下している可能性が示唆される。これは、資産の増加や、資産の利用効率の変動を反映していることが考えられる。
- 総資産利益率（ROA）の推移
- ROAも2020年後半から2022年にかけて上昇し、最大で6.32%を記録している。その後、2023年に向けて緩やかに低下し、また2024年にかけてやや回復基調が見られる。全体としては、収益性と資産効率の改善が連動している傾向があり、2023年以降は安定した水準にあると考えられる。これらのパターンは、企業の収益生成力の一時的な向上とともに、資産の効率的運用のバランスを反映していると見られる。