Stock Analysis on Net
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FedEx Corp. (NYSE:FDX)

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 
四半期データ

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

FedEx Corp.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2025/11/30 15.41% = 4.86% × 3.17
2025/08/31 14.84% = 4.66% × 3.18
2025/05/31 14.58% = 4.67% × 3.12
2025/02/28 14.67% = 4.61% × 3.18
2024/11/30 14.69% = 4.55% × 3.23
2024/08/31 14.89% = 4.67% × 3.19
2024/05/31 15.70% = 4.98% × 3.15
2024/02/29 16.66% = 5.10% × 3.26
2023/11/30 16.02% = 4.87% × 3.29
2023/08/31 15.73% = 4.77% × 3.30
2023/05/31 15.23% = 4.56% × 3.34
2023/02/28 12.10% = 3.49% × 3.47
2022/11/30 13.82% = 3.89% × 3.55
2022/08/31 14.28% = 4.18% × 3.41
2022/05/31 15.34% = 4.45% × 3.45
2022/02/28 20.94% = 6.11% × 3.43
2021/11/30 19.71% = 5.84% × 3.38
2021/08/31 20.96% = 6.21% × 3.37
2021/05/31 21.64% = 6.32% × 3.43
2021/02/28 13.78% = 3.66% × 3.77
2020/11/30 11.65% = 3.02% × 3.86
2020/08/31 9.18% = 2.30% × 3.99

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-11-30), 10-Q (報告日: 2025-08-31), 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31).

総資産利益率（ROA）は、2020年8月31日時点の2.3%から、2021年5月31日には6.32%まで上昇しました。その後、2021年8月31日には6.21%に若干低下しましたが、2021年11月30日には5.84%で安定しました。2022年2月28日には4.45%に低下し、その後も2022年11月30日には3.89%まで減少傾向が続きました。2023年2月28日には4.56%に回復し、2023年11月30日には5.1%まで上昇しました。2024年2月29日には4.98%に若干低下し、2024年11月30日には4.55%まで減少しました。2025年2月28日には4.61%に回復し、2025年11月30日には4.86%まで上昇しました。全体として、ROAは変動しながらも、2025年11月30日時点では当初の水準を上回っています。

財務レバレッジ比率
財務レバレッジ比率は、2020年8月31日の3.99から、2021年5月31日には3.43まで一貫して低下しました。この傾向は2022年8月31日の3.41まで続き、その後、2022年11月30日には3.55に若干上昇しました。2023年2月28日には3.47に低下し、その後も2023年11月30日には3.26まで低下しました。2024年2月29日には3.15まで低下し、2024年11月30日には3.23に若干上昇しました。2025年2月28日には3.18に低下し、2025年11月30日には3.17で安定しました。全体として、財務レバレッジ比率は長期的に低下傾向にあります。

自己資本利益率（ROE）は、2020年8月31日の9.18%から、2021年5月31日には21.64%まで大幅に上昇しました。その後、2021年8月31日には20.96%に若干低下し、2021年11月30日には19.71%まで減少しました。2022年2月28日には20.94%に回復しましたが、その後、2022年11月30日には13.82%まで大幅に低下しました。2023年2月28日には15.23%に回復し、2023年11月30日には16.66%まで上昇しました。2024年2月29日には15.7%に若干低下し、2024年11月30日には14.67%まで減少しました。2025年2月28日には14.58%に低下し、2025年11月30日には15.41%まで上昇しました。ROEは変動が大きく、全体としては2021年のピーク以降、徐々に安定化に向かっている傾向が見られます。

ROEを3つの要素に分解

FedEx Corp.、 ROE の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2025/11/30 15.41% = 4.81% × 1.01 × 3.17
2025/08/31 14.84% = 4.65% × 1.00 × 3.18
2025/05/31 14.58% = 4.65% × 1.00 × 3.12
2025/02/28 14.67% = 4.46% × 1.03 × 3.18
2024/11/30 14.69% = 4.45% × 1.02 × 3.23
2024/08/31 14.89% = 4.62% × 1.01 × 3.19
2024/05/31 15.70% = 4.94% × 1.01 × 3.15
2024/02/29 16.66% = 5.02% × 1.02 × 3.26
2023/11/30 16.02% = 4.87% × 1.00 × 3.29
2023/08/31 15.73% = 4.71% × 1.01 × 3.30
2023/05/31 15.23% = 4.41% × 1.03 × 3.34
2023/02/28 12.10% = 3.23% × 1.08 × 3.47
2022/11/30 13.82% = 3.54% × 1.10 × 3.55
2022/08/31 14.28% = 3.79% × 1.10 × 3.41
2022/05/31 15.34% = 4.09% × 1.09 × 3.45
2022/02/28 20.94% = 5.60% × 1.09 × 3.43
2021/11/30 19.71% = 5.49% × 1.06 × 3.38
2021/08/31 20.96% = 5.88% × 1.06 × 3.37
2021/05/31 21.64% = 6.23% × 1.01 × 3.43
2021/02/28 13.78% = 3.85% × 0.95 × 3.77
2020/11/30 11.65% = 3.28% × 0.92 × 3.86
2020/08/31 9.18% = 2.50% × 0.92 × 3.99

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-11-30), 10-Q (報告日: 2025-08-31), 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31).

純利益率は、2020年8月31日時点の2.5%から、2021年5月31日には6.23%まで上昇しました。その後、2021年8月31日には5.88%に若干低下しましたが、2021年11月30日には5.49%で推移しました。2022年2月28日には5.6%に増加し、その後、2022年11月30日には3.54%まで低下しました。2023年2月28日には3.23%に低下し、2023年11月30日には5.02%まで上昇しました。2024年11月30日には4.45%となり、2025年11月30日には4.81%まで上昇しました。全体として、純利益率は変動しており、特に2021年と2022年にかけて大きな変化が見られます。

資産回転率
資産回転率は、2020年8月31日の0.92から、2021年8月31日には1.06まで着実に増加しました。2021年11月30日には1.06で横ばいでしたが、2022年8月31日には1.1に増加しました。その後、2023年5月31日には1.01まで低下し、2023年8月31日には1.00に減少しました。2024年8月31日には1.01に回復し、2025年8月31日には1.01で推移しました。全体的に見て、資産回転率は1.0付近で安定しており、わずかな変動が見られます。

財務レバレッジ比率は、2020年8月31日の3.99から、2021年5月31日には3.43まで一貫して低下しました。その後、2022年2月28日には3.43に若干上昇しましたが、2022年11月30日には3.55に増加しました。2023年2月28日には3.47に低下し、2023年11月30日には3.26に減少しました。2024年11月30日には3.23に低下し、2025年11月30日には3.17に減少しました。全体として、財務レバレッジ比率は低下傾向にあり、財務リスクの軽減を示唆しています。

自己資本利益率 (ROE)
自己資本利益率 (ROE) は、2020年8月31日の9.18%から、2021年5月31日には21.64%まで大幅に増加しました。その後、2021年11月30日には19.71%に低下し、2022年2月28日には20.94%に増加しました。2022年11月30日には13.82%に低下し、2023年2月28日には12.1%に減少しました。2023年11月30日には16.66%まで上昇し、2024年11月30日には14.67%に低下しました。2025年11月30日には15.41%まで上昇しました。ROEは全体的に高い水準を維持していますが、変動幅も大きくなっています。

ROAを2つのコンポーネントに分解

FedEx Corp.、 ROA の分解(四半期データ)

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2025/11/30 4.86% = 4.81% × 1.01
2025/08/31 4.66% = 4.65% × 1.00
2025/05/31 4.67% = 4.65% × 1.00
2025/02/28 4.61% = 4.46% × 1.03
2024/11/30 4.55% = 4.45% × 1.02
2024/08/31 4.67% = 4.62% × 1.01
2024/05/31 4.98% = 4.94% × 1.01
2024/02/29 5.10% = 5.02% × 1.02
2023/11/30 4.87% = 4.87% × 1.00
2023/08/31 4.77% = 4.71% × 1.01
2023/05/31 4.56% = 4.41% × 1.03
2023/02/28 3.49% = 3.23% × 1.08
2022/11/30 3.89% = 3.54% × 1.10
2022/08/31 4.18% = 3.79% × 1.10
2022/05/31 4.45% = 4.09% × 1.09
2022/02/28 6.11% = 5.60% × 1.09
2021/11/30 5.84% = 5.49% × 1.06
2021/08/31 6.21% = 5.88% × 1.06
2021/05/31 6.32% = 6.23% × 1.01
2021/02/28 3.66% = 3.85% × 0.95
2020/11/30 3.02% = 3.28% × 0.92
2020/08/31 2.30% = 2.50% × 0.92

レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-11-30), 10-Q (報告日: 2025-08-31), 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31).

純利益率は、2020年8月31日時点の2.5%から、2021年5月31日には6.23%まで上昇しました。その後、2021年8月31日には5.88%に若干低下しましたが、2021年11月30日には5.49%で推移しました。2022年2月28日には5.6%に増加し、その後、2022年11月30日には3.54%まで低下しました。2023年2月28日には3.23%から4.41%に増加し、2023年11月30日には5.02%まで上昇しました。2024年2月29日には4.94%に若干低下し、2024年11月30日には4.45%まで減少しました。2025年2月28日には4.46%に増加し、2025年11月30日には4.81%まで上昇しました。全体として、純利益率は変動しながらも、長期的な傾向としては上昇傾向が見られます。

資産回転率
資産回転率は、2020年8月31日の0.92から、2021年8月31日には1.06まで着実に増加しました。2021年11月30日には1.06で横ばいでしたが、2022年2月28日には1.09に増加し、2022年8月31日には1.1に達しました。その後、2022年11月30日には1.1で推移し、2023年2月28日には1.08に低下しました。2023年5月31日には1.03に低下し、2023年8月31日には1.0に低下しました。2023年11月30日には1.02に若干増加し、2024年2月29日には1.01に低下しました。2024年8月31日には1.02に増加し、2025年2月28日には1.03に増加し、2025年11月30日には1.01に低下しました。全体として、資産回転率は1.0を中心に推移しており、大きな変動は見られません。

総資産利益率（ROA）は、2020年8月31日の2.3%から、2021年5月31日には6.32%まで大幅に上昇しました。その後、2021年8月31日には6.21%に若干低下し、2021年11月30日には5.84%で推移しました。2022年2月28日には6.11%に増加し、その後、2022年11月30日には3.89%まで低下しました。2023年2月28日には3.49%から4.56%に増加し、2023年11月30日には5.1%まで上昇しました。2024年2月29日には4.98%に若干低下し、2024年11月30日には4.55%まで減少しました。2025年2月28日には4.61%に増加し、2025年11月30日には4.86%まで上昇しました。ROAは純利益率と同様に、変動しながらも長期的な傾向としては上昇傾向が見られます。