デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
FedEx Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-02-28), 10-Q (報告日: 2025-11-30), 10-Q (報告日: 2025-08-31), 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31).
総資産利益率（ROA）は、2020年8月31日時点の2.3%から、2021年5月31日には6.32%まで上昇しました。その後、2021年8月31日には6.21%に若干低下し、2021年11月30日には5.84%となりました。2022年2月28日には6.11%に再び上昇しましたが、その後は低下傾向に転じ、2022年11月30日には3.89%となりました。2023年2月28日には3.49%まで低下した後、2023年5月31日には4.56%に回復しました。その後、緩やかな上昇傾向が続き、2023年11月30日には5.1%に達しました。2024年以降は、4.55%から4.86%の間で推移しており、安定した水準を維持しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年8月31日の3.99から、2021年5月31日には3.43まで低下しました。その後、2021年8月31日には3.37、2021年11月30日には3.38と、緩やかに低下しました。2022年2月28日には3.43に若干上昇しましたが、その後は3.12から3.55の範囲で推移しています。2024年11月30日には3.23、2025年2月28日には3.18、2025年5月31日には3.12、2025年8月31日には3.18、2025年11月30日には3.17、2026年2月28日には3.18と、概ね安定した水準を維持しています。
自己資本利益率（ROE）は、2020年8月31日の9.18%から、2021年5月31日には21.64%まで大幅に上昇しました。その後、2021年8月31日には20.96%に若干低下し、2021年11月30日には19.71%となりました。2022年2月28日には20.94%に再び上昇しましたが、その後は低下傾向に転じ、2022年11月30日には13.82%となりました。2023年2月28日には12.1%まで低下した後、2023年5月31日には15.23%に回復しました。その後、緩やかな上昇傾向が続き、2023年11月30日には16.66%に達しました。2024年以降は、14.58%から16.66%の間で推移しており、比較的高い水準を維持しています。2026年2月28日には15.04%となっています。
ROEを3つの要素に分解
FedEx Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-02-28), 10-Q (報告日: 2025-11-30), 10-Q (報告日: 2025-08-31), 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31).
純利益率は、2020年8月31日時点の2.5%から、2021年5月31日時点の6.23%まで上昇しました。その後、2021年8月31日時点の5.88%に若干低下しましたが、2021年11月30日時点の5.49%まで緩やかに減少しました。2022年2月28日時点の5.6%で一時的に上昇した後、2022年11月30日時点の3.54%まで低下しました。2023年2月28日時点の3.23%から2023年11月30日時点の5.02%まで増加し、その後2024年11月30日時点の4.45%まで減少しました。2025年11月30日時点では4.88%に達し、2026年2月28日時点では4.81%となっています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年8月31日時点の0.92から、2021年8月31日時点の1.06まで着実に増加しました。2021年11月30日時点では1.06で横ばいでしたが、2022年8月31日時点の1.1まで上昇しました。その後、2023年8月31日時点の1.0まで低下し、2024年8月31日時点の1.01で安定しました。2025年11月30日時点では1.03に上昇し、2026年2月28日時点では1.01に低下しました。全体的に見て、1.0から1.1の範囲内で推移しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年8月31日時点の3.99から、2021年5月31日時点の3.43まで一貫して低下しました。その後、2022年5月31日時点の3.45まで若干上昇しましたが、2023年5月31日時点の3.3まで低下しました。2024年2月29日時点の3.15まで低下した後、2025年11月30日時点の3.18まで緩やかに上昇しました。2026年2月28日時点では3.17となっています。全体的に見て、3.15から3.99の範囲内で推移しており、徐々に低下傾向にあります。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2020年8月31日時点の9.18%から、2021年5月31日時点の21.64%まで大幅に上昇しました。その後、2021年11月30日時点の19.71%に低下し、2022年2月28日時点の20.94%で再び上昇しました。2022年11月30日時点の13.82%まで低下した後、2023年11月30日時点の16.66%まで回復しました。2024年11月30日時点では14.67%に低下し、2025年11月30日時点では15.41%に上昇しました。2026年2月28日時点では15.04%となっています。全体的に見て、13.82%から21.64%の範囲内で変動しており、高い水準を維持しています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
FedEx Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2026-02-28), 10-Q (報告日: 2025-11-30), 10-Q (報告日: 2025-08-31), 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31).
純利益率は、2020年8月31日時点の2.5%から、2021年5月31日には6.23%まで上昇しました。その後、2021年8月31日には5.88%に若干低下しましたが、2021年11月30日には5.49%で推移しました。2022年2月28日には5.6%に増加し、その後、2022年11月30日には3.54%まで低下しました。2023年2月28日には3.23%から4.41%に増加し、2023年11月30日には5.02%まで上昇しました。2024年2月29日には4.94%となり、2024年11月30日には4.45%に低下しました。2025年2月28日には4.46%に若干上昇し、2025年11月30日には4.88%まで増加しました。2026年2月28日には4.73%で推移しています。全体として、純利益率は変動しながらも、長期的な傾向としては上昇傾向が見られます。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年8月31日の0.92から、2021年8月31日には1.06まで上昇しました。その後、2021年11月30日には1.06で横ばいとなりました。2022年2月28日には1.09に増加し、2022年8月31日には1.1に達しました。2022年11月30日には1.1で推移し、2023年2月28日には1.08に低下しました。2023年5月31日には1.03に低下し、2023年8月31日には1.0に低下しました。2023年11月30日には1.02に若干上昇し、2024年2月29日には1.01に低下しました。2024年8月31日には1.02に若干上昇し、2024年11月30日には1.02で推移しました。2025年2月28日には1.03に増加し、2025年11月30日には1.01に低下しました。2026年2月28日には0.97に低下しています。全体として、資産回転率は概ね1.0付近で推移しており、大きな変動は見られません。
総資産利益率（ROA）は、2020年8月31日の2.3%から、2021年5月31日には6.32%まで大幅に上昇しました。その後、2021年8月31日には6.21%に若干低下し、2021年11月30日には5.84%で推移しました。2022年2月28日には6.11%に増加し、その後、2022年11月30日には3.89%まで低下しました。2023年2月28日には3.49%から4.56%に増加し、2023年11月30日には5.1%まで上昇しました。2024年2月29日には4.98%となり、2024年11月30日には4.55%に低下しました。2025年2月28日には4.61%に若干上昇し、2025年11月30日には4.86%まで増加しました。2026年2月28日には4.73%で推移しています。ROAは純利益率と同様に、変動しながらも長期的な傾向としては上昇傾向が見られます。