デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
FedEx Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-11-30), 10-Q (報告日: 2025-08-31), 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31).
総資産利益率（ROA）は、2020年8月31日時点の2.3%から、2021年5月31日には6.32%まで上昇しました。その後、2021年8月31日には6.21%に若干低下しましたが、2021年11月30日には5.84%で安定しました。2022年2月28日には4.45%に低下し、その後も2022年11月30日には3.89%まで減少傾向が続きました。2023年2月28日には4.56%に回復し、2023年11月30日には5.1%まで上昇しました。2024年2月29日には4.98%に若干低下し、2024年11月30日には4.55%まで減少しました。2025年2月28日には4.61%に回復し、2025年11月30日には4.86%まで上昇しました。全体として、ROAは変動しながらも、2025年11月30日時点では当初の水準を上回っています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年8月31日の3.99から、2021年5月31日には3.43まで一貫して低下しました。この傾向は2022年8月31日の3.41まで続き、その後、2022年11月30日には3.55に若干上昇しました。2023年2月28日には3.47に低下し、その後も2023年11月30日には3.26まで低下しました。2024年2月29日には3.15まで低下し、2024年11月30日には3.23に若干上昇しました。2025年2月28日には3.18に低下し、2025年11月30日には3.17で安定しました。全体として、財務レバレッジ比率は長期的に低下傾向にあります。
自己資本利益率（ROE）は、2020年8月31日の9.18%から、2021年5月31日には21.64%まで大幅に上昇しました。その後、2021年8月31日には20.96%に若干低下し、2021年11月30日には19.71%まで減少しました。2022年2月28日には20.94%に回復しましたが、その後、2022年11月30日には13.82%まで大幅に低下しました。2023年2月28日には15.23%に回復し、2023年11月30日には16.66%まで上昇しました。2024年2月29日には15.7%に若干低下し、2024年11月30日には14.67%まで減少しました。2025年2月28日には14.58%に低下し、2025年11月30日には15.41%まで上昇しました。ROEは変動が大きく、全体としては2021年のピーク以降、徐々に安定化に向かっている傾向が見られます。
ROEを3つの要素に分解
FedEx Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-11-30), 10-Q (報告日: 2025-08-31), 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31).
純利益率は、2020年8月31日時点の2.5%から、2021年5月31日には6.23%まで上昇しました。その後、2021年8月31日には5.88%に若干低下しましたが、2021年11月30日には5.49%で推移しました。2022年2月28日には5.6%に増加し、その後、2022年11月30日には3.54%まで低下しました。2023年2月28日には3.23%に低下し、2023年11月30日には5.02%まで上昇しました。2024年11月30日には4.45%となり、2025年11月30日には4.81%まで上昇しました。全体として、純利益率は変動しており、特に2021年と2022年にかけて大きな変化が見られます。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年8月31日の0.92から、2021年8月31日には1.06まで着実に増加しました。2021年11月30日には1.06で横ばいでしたが、2022年8月31日には1.1に増加しました。その後、2023年5月31日には1.01まで低下し、2023年8月31日には1.00に減少しました。2024年8月31日には1.01に回復し、2025年8月31日には1.01で推移しました。全体的に見て、資産回転率は1.0付近で安定しており、わずかな変動が見られます。
財務レバレッジ比率は、2020年8月31日の3.99から、2021年5月31日には3.43まで一貫して低下しました。その後、2022年2月28日には3.43に若干上昇しましたが、2022年11月30日には3.55に増加しました。2023年2月28日には3.47に低下し、2023年11月30日には3.26に減少しました。2024年11月30日には3.23に低下し、2025年11月30日には3.17に減少しました。全体として、財務レバレッジ比率は低下傾向にあり、財務リスクの軽減を示唆しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率 (ROE) は、2020年8月31日の9.18%から、2021年5月31日には21.64%まで大幅に増加しました。その後、2021年11月30日には19.71%に低下し、2022年2月28日には20.94%に増加しました。2022年11月30日には13.82%に低下し、2023年2月28日には12.1%に減少しました。2023年11月30日には16.66%まで上昇し、2024年11月30日には14.67%に低下しました。2025年11月30日には15.41%まで上昇しました。ROEは全体的に高い水準を維持していますが、変動幅も大きくなっています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
FedEx Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-11-30), 10-Q (報告日: 2025-08-31), 10-K (報告日: 2025-05-31), 10-Q (報告日: 2025-02-28), 10-Q (報告日: 2024-11-30), 10-Q (報告日: 2024-08-31), 10-K (報告日: 2024-05-31), 10-Q (報告日: 2024-02-29), 10-Q (報告日: 2023-11-30), 10-Q (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2023-05-31), 10-Q (報告日: 2023-02-28), 10-Q (報告日: 2022-11-30), 10-Q (報告日: 2022-08-31), 10-K (報告日: 2022-05-31), 10-Q (報告日: 2022-02-28), 10-Q (報告日: 2021-11-30), 10-Q (報告日: 2021-08-31), 10-K (報告日: 2021-05-31), 10-Q (報告日: 2021-02-28), 10-Q (報告日: 2020-11-30), 10-Q (報告日: 2020-08-31).
純利益率は、2020年8月31日時点の2.5%から、2021年5月31日には6.23%まで上昇しました。その後、2021年8月31日には5.88%に若干低下しましたが、2021年11月30日には5.49%で推移しました。2022年2月28日には5.6%に増加し、その後、2022年11月30日には3.54%まで低下しました。2023年2月28日には3.23%から4.41%に増加し、2023年11月30日には5.02%まで上昇しました。2024年2月29日には4.94%に若干低下し、2024年11月30日には4.45%まで減少しました。2025年2月28日には4.46%に増加し、2025年11月30日には4.81%まで上昇しました。全体として、純利益率は変動しながらも、長期的な傾向としては上昇傾向が見られます。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年8月31日の0.92から、2021年8月31日には1.06まで着実に増加しました。2021年11月30日には1.06で横ばいでしたが、2022年2月28日には1.09に増加し、2022年8月31日には1.1に達しました。その後、2022年11月30日には1.1で推移し、2023年2月28日には1.08に低下しました。2023年5月31日には1.03に低下し、2023年8月31日には1.0に低下しました。2023年11月30日には1.02に若干増加し、2024年2月29日には1.01に低下しました。2024年8月31日には1.02に増加し、2025年2月28日には1.03に増加し、2025年11月30日には1.01に低下しました。全体として、資産回転率は1.0を中心に推移しており、大きな変動は見られません。
総資産利益率（ROA）は、2020年8月31日の2.3%から、2021年5月31日には6.32%まで大幅に上昇しました。その後、2021年8月31日には6.21%に若干低下し、2021年11月30日には5.84%で推移しました。2022年2月28日には6.11%に増加し、その後、2022年11月30日には3.89%まで低下しました。2023年2月28日には3.49%から4.56%に増加し、2023年11月30日には5.1%まで上昇しました。2024年2月29日には4.98%に若干低下し、2024年11月30日には4.55%まで減少しました。2025年2月28日には4.61%に増加し、2025年11月30日には4.86%まで上昇しました。ROAは純利益率と同様に、変動しながらも長期的な傾向としては上昇傾向が見られます。