United Airlines Holdings Inc. (NASDAQ:UAL)

総資産利益率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して改善傾向を示しました。マイナス10.9%から1.09%へと上昇し、その後も2023年の第4四半期には3.68%に達しました。2024年の第2四半期には4.01%まで上昇し、その後は小幅な変動を経て、2025年の第2四半期には4.32%となりました。全体として、総資産利益率は回復傾向にあり、収益性の改善を示唆しています。

財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて11.84から13.56へと上昇しました。2022年の第1四半期には19.05というピークに達した後、2022年の第4四半期には9.77まで低下しました。その後、2023年の第1四半期には10.56まで上昇し、2024年の第4四半期には5.84まで低下しました。2025年の第2四半期には5.33となり、全体的に低下傾向にあります。これは、負債の利用度が徐々に減少していることを示唆しています。

自己資本利益率は、2021年の第1四半期には非常に低い水準の-129.12%から始まりました。その後、2021年の第4四半期には-39.05%まで改善し、2022年の第4四半期には10.69%に達しました。2023年の第1四半期には28.79%まで急上昇し、その後も34.6%まで上昇しました。2024年の第2四半期には27.89%まで低下し、その後は小幅な変動を経て、2025年の第2四半期には23.02%となりました。自己資本利益率は、大幅な改善を示し、株主資本に対する収益性の向上が見られます。ただし、2023年以降は成長の勢いが鈍化しています。

純利益率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、一貫して改善傾向を示しました。-63.43%から-7.97%へと、損失幅が縮小しています。2022年にはさらに改善が続き、第4四半期には1.64%とプラスに転換しました。この傾向は2023年以降も継続し、2024年の第2四半期には5.52%、2025年の第2四半期には6.34%に達しています。ただし、2025年の第3四半期には若干の低下が見られます。

資産回転率

資産回転率は、2021年の第1四半期の0.17から、2022年の第4四半期には0.67まで着実に上昇しました。2023年以降は、0.69から0.77の間で推移し、安定した水準を維持しています。2025年の第1四半期には若干の低下が見られますが、全体としては高い水準を維持しています。

財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は、2021年の第1四半期の11.84から2022年の第1四半期には19.05まで上昇しましたが、その後は一貫して低下傾向にあります。2024年の第2四半期には6.35、2025年の第2四半期には5.77まで低下しており、財務リスクの軽減を示唆しています。2025年の第3四半期には若干の上昇が見られます。

自己資本利益率 (ROE)

自己資本利益率は、2021年の第1四半期には-129.12%と非常に低い水準でしたが、その後は改善傾向にあります。2022年の第4四半期には10.69%に達し、2023年には28.79%まで急上昇しました。2024年以降は、24.17%から34.6%の間で推移し、高い収益性を維持しています。2025年の第3四半期には若干の低下が見られますが、全体としては高い水準を維持しています。

全体として、これらの指標は、収益性の改善、資産の効率的な活用、財務リスクの軽減、および株主資本の効率的な利用を示しています。特に、純利益率と自己資本利益率の改善は顕著であり、経営成績の向上を示唆しています。財務レバレッジ比率の低下は、財務の健全性を示しています。資産回転率の安定した水準は、資産の効率的な活用を示しています。

税負担率は、2022年3月期から2025年6月期にかけて、0.74から0.77の範囲で比較的安定しています。その後、2025年9月期には0.77に上昇し、2025年12月期には0.76にわずかに低下しています。全体として、税負担率は四半期ごとに一貫した水準を維持しています。

利息負担率は、2022年3月期に-15.35という大幅なマイナス値を記録しました。その後、2022年6月期には-1.52に改善し、2022年9月期には0.37に転換しました。利息負担率はその後、2023年12月期まで緩やかに上昇し、0.71に達しました。2024年以降は、0.70から0.79の範囲で変動しています。

EBITマージン率は、2021年3月期に-68.71%と最も低い水準にありましたが、その後、四半期ごとに着実に改善しました。2022年12月期には5.92%に達し、2023年6月期には10.2%に上昇しました。2023年9月期には10.55%のピークを記録した後、2024年6月期には9.19%まで低下しました。2024年9月期には9.76%に回復し、2025年6月期には10.61%に上昇しました。全体として、EBITマージン率は大幅な改善傾向を示しています。

資産回転率は、2021年3月期の0.17から、2023年12月期には0.76に増加し、着実に上昇しました。2024年を通じて0.76から0.77の範囲で安定し、2025年3月期には0.76に、2025年6月期には0.75にわずかに低下しました。資産回転率は、全体的に上昇傾向にあります。

財務レバレッジ比率は、2021年3月期の11.84から、2022年3月期には19.05に増加しました。その後、2023年12月期には7.63まで低下し、2024年6月期には6.35、2025年6月期には5.77と、継続的に減少しています。財務レバレッジ比率は、全体的に低下傾向にあります。

自己資本利益率 (ROE) は、2021年3月期に-129.12%と最も低い水準にありましたが、その後、四半期ごとに改善しました。2022年12月期には10.69%に達し、2023年6月期には34.6%に上昇しました。2023年9月期には32.32%に低下した後、2024年6月期には24.17%まで低下しました。2024年9月期には24.84%に回復し、2025年6月期には29.01%に上昇しました。ROEは、全体的に大幅な改善傾向を示しています。

純利益率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して改善傾向を示しました。2021年の第1四半期には-63.43%でしたが、2022年の第4四半期には1.64%に上昇しました。この改善傾向は2023年を通じて継続し、2023年の第2四半期には5.24%に達しました。2023年の第4四半期には4.87%となり、若干の減少が見られましたが、2024年の第2四半期には5.52%に再上昇し、2025年の第2四半期には6.34%と最高値を記録しました。その後、2025年の第3四半期には5.71%に低下しています。

資産回転率

資産回転率は、2021年の第1四半期の0.17から、2022年の第4四半期には0.67まで着実に増加しました。この増加傾向は2023年の第1四半期から第3四半期にかけても続き、0.72から0.76に上昇しました。2023年の第4四半期には0.76で横ばいとなり、2024年の第1四半期から第3四半期にかけても0.76から0.77で安定していました。2025年の第1四半期には0.76にわずかに低下し、第2四半期には0.75、第3四半期には0.76となっています。

総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて改善しました。2021年の第1四半期には-10.9%でしたが、2022年の第4四半期には1.09%に上昇しました。2023年には、ROAはさらに上昇し、第2四半期には3.64%に達しました。2023年の第4四半期には3.68%となり、2024年の第1四半期には4.01%に上昇しました。2024年の第2四半期には3.81%に低下しましたが、2025年の第2四半期には4.81%と最高値を記録しました。その後、2025年の第3四半期には4.29%に低下しています。

全体として、これらの指標は、2021年から2023年にかけて収益性の改善と資産利用効率の向上を示しています。2024年と2025年のデータは、これらの指標が安定しているか、わずかに変動していることを示唆しています。純利益率とROAは、2025年の第2四半期にピークを迎えましたが、その後は若干の減少が見られます。資産回転率は、比較的安定した水準を維持しています。

税負担率は、2022年3月期から2025年6月期にかけて、0.74から0.77の範囲で推移しており、概ね安定している。その後、2025年9月期には0.77、2025年12月期には0.76と若干の変動が見られるものの、大きな変化は見られない。

利息負担率は、2022年3月期に-15.35と大幅なマイナス値を記録している。その後、2022年6月期に-1.52、2022年9月期に0.37と改善し、2022年12月期には0.59、2023年3月期には0.66、2023年6月期には0.68、2023年9月期には0.67、2023年12月期には0.70、2024年3月期には0.71、2024年6月期には0.75、2024年9月期には0.79、2024年12月期には0.77、2025年3月期には0.78と一貫して上昇傾向にある。これは、利息支払い能力の改善を示唆している。

EBITマージン率は、2021年3月期に-68.71と非常に低い水準であった。その後、2021年6月期に-38.49、2021年9月期に-12.99、2021年12月期に-3.98と徐々に改善し、2022年3月期に-3.16、2022年6月期に0.28とプラスに転換した。2022年9月期には1.59、2022年12月期には5.92、2023年3月期には8.62、2023年6月期には10.2、2023年9月期には10.55、2023年12月期には9.61、2024年3月期には9.48、2024年6月期には9.82、2024年9月期には9.19、2024年12月期には9.76、2025年3月期には10.61、2025年6月期には9.62、2025年9月期には9.42と、全体的に上昇傾向が続いている。これは、収益性の著しい改善を示している。

資産回転率は、2021年3月期に0.17と最も低い水準であった。その後、2021年6月期に0.21、2021年9月期に0.29、2021年12月期に0.36、2022年3月期に0.42、2022年6月期に0.51、2022年9月期に0.59、2022年12月期に0.67と着実に増加し、2023年3月期に0.69、2023年6月期に0.69、2023年9月期に0.72、2023年12月期に0.76、2024年3月期に0.76、2024年6月期に0.76、2024年9月期に0.77、2024年12月期に0.77、2025年3月期に0.76、2025年6月期に0.75、2025年9月期に0.76と、高い水準で推移している。これは、資産の効率的な活用を示唆している。

総資産利益率（ROA）は、2021年3月期に-10.9とマイナスであった。その後、2021年6月期に-7.78、2021年9月期に-4.64、2021年12月期に-2.88、2022年3月期に-2.87、2022年6月期に-1.73、2022年9月期に-1.09と徐々に改善し、2022年12月期に1.09とプラスに転換した。2023年3月期には2.73、2023年6月期には3.64、2023年9月期には3.91、2023年12月期には3.68、2024年3月期には3.74、2024年6月期には4.01、2024年9月期には3.81、2024年12月期には4.25、2025年3月期には4.81、2025年6月期には4.29、2025年9月期には4.32と、全体的に上昇傾向が続いている。これは、資産の収益性が向上していることを示している。

税負担率は、2022年3月期から2025年6月期にかけて、0.74から0.77の間で推移しており、概ね安定している。その後、2025年9月期には0.77、2025年12月期には0.76と若干の変動が見られるものの、大きな変化は見られない。

利息負担率

利息負担率は、2022年3月期に-15.35と大幅なマイナス値を記録している。その後、2022年6月期に-1.52、2022年9月期に0.37と改善し、2022年12月期には0.59、2023年3月期には0.66、2023年6月期には0.68、2023年9月期には0.67、2023年12月期には0.70、2024年3月期には0.71、2024年6月期には0.75、2024年9月期には0.79、2024年12月期には0.77、2025年3月期には0.78と上昇傾向にある。この推移は、金利上昇や負債構造の変化を示唆する可能性がある。

EBITマージン率は、2021年3月期に-68.71%と非常に低い水準であった。その後、2021年6月期に-38.49%、2021年9月期に-12.99%、2021年12月期に-3.98%と改善し、2022年3月期には-3.16%とマイナス幅が縮小している。2022年6月期には0.28%とプラスに転換し、その後、2022年9月期に1.59%、2022年12月期に5.92%、2023年3月期に8.62%、2023年6月期に10.2%、2023年9月期に10.55%、2023年12月期に9.61%、2024年3月期に9.48%、2024年6月期に9.82%、2024年9月期に9.19%、2024年12月期に9.76%、2025年3月期に10.61%、2025年6月期に9.62%、2025年9月期に9.42%と推移しており、全体的に上昇傾向にある。この改善は、収益性の向上を示している。

純利益率

純利益率は、EBITマージン率と同様に、2021年3月期に-63.43%と低い水準であった。その後、2021年6月期に-37.89%、2021年9月期に-16.19%、2021年12月期に-7.97%、2022年3月期に-6.85%、2022年6月期に-3.43%、2022年9月期に-1.85%と改善し、2022年12月期には1.64%とプラスに転換している。その後、2023年3月期に3.93%、2023年6月期に5.24%、2023年9月期に5.45%、2023年12月期に4.87%、2024年3月期に4.9%、2024年6月期に5.28%、2024年9月期に4.94%、2024年12月期に5.52%、2025年3月期に6.34%、2025年6月期に5.71%、2025年9月期に5.64%と推移しており、全体的に上昇傾向にある。この傾向は、収益性の改善と効率的なコスト管理を示唆している。