FedEx Corp. (NYSE:FDX)

在庫回転率は、2020年8月期から2021年8月期にかけて一貫して上昇し、120.56から150.16へと増加しました。その後、2021年11月期から2023年8月期にかけては、150.76から140.4へと緩やかな減少傾向が見られます。2023年11月期以降は、136.74から146.67まで、再び小幅な上昇傾向を示しています。

売掛金回転率は、2020年8月期の6.8から2021年8月期の7.79まで上昇しました。その後、2022年8月期には8.57まで高まりましたが、2023年8月期には8.25に低下し、2025年5月期には7.69まで減少しています。全体的に見て、変動はありますが、7から9の範囲内で推移しています。

買掛金回転率は、2020年8月期の21.41から2022年5月期の23.2まで増加傾向にありましたが、その後は2025年2月期に23.82まで上昇した後、2025年5月期には20.98まで低下しています。全体的に20から27の範囲内で変動しています。

運転資本回転率は、2020年8月期の9.27から2022年11月期の22.52まで大幅に上昇しました。2023年2月期には21.22に低下しましたが、2024年11月期には26.47まで再び上昇し、2025年2月期には29.55と最高値を記録しました。その後、2025年5月期には23.19に低下しています。この指標は、全体的に上昇傾向にありますが、直近の期間で変動が大きくなっています。

在庫のローテーション日数は、一貫して3日または2日と短期間で推移しており、大きな変化は見られません。2021年8月期と11月期には2日と短縮されましたが、その後は3日と2日を繰り返しています。

売掛金のローテーション日数は、2020年8月期の54日から2021年8月期の47日まで減少しましたが、その後は42日から47日の範囲内で変動しています。2024年11月期には45日とやや増加しています。

運転サイクルは、2020年8月期の57日から2021年8月期の49日まで短縮されました。その後、44日から48日の範囲内で変動し、2025年2月期には49日とやや増加しています。

買掛金のローテーション日数は、2020年8月期の17日から2024年2月期の16日まで減少傾向にありましたが、2024年5月期には13日と大幅に短縮されました。その後、2025年2月期には15日、2025年5月期には17日と増加しています。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2020年8月期の40日から2021年8月期の33日まで短縮されました。その後、28日から34日の範囲内で変動し、2025年2月期には32日とやや増加しています。全体的に30日台で推移しています。

収入は、2020年8月31日時点の19321百万米ドルから、2021年11月30日時点の23474百万米ドルまで一貫して増加しました。その後、2022年8月31日時点の23242百万米ドルまで若干の減少が見られましたが、2022年11月30日時点の22814百万米ドルまでさらに減少しました。2023年2月28日時点の22169百万米ドルまで減少傾向が続きましたが、その後、2023年11月30日時点の22165百万米ドルでほぼ横ばいとなりました。2024年2月29日時点の22109百万米ドルから2024年11月30日時点の22160百万米ドルまで小幅な変動が見られ、2025年2月28日時点の22220百万米ドル、2025年5月31日時点の22244百万米ドルとわずかに増加しています。

スペアパーツ、消耗品、燃料、許容量を差し引いたもの

この項目は、2020年8月31日時点の593百万米ドルから、2022年5月31日時点の647百万米ドルまで一貫して増加しました。その後、2022年8月31日時点の655百万米ドルでピークに達した後、2023年8月31日時点の632百万米ドルまで減少しました。2023年11月30日時点の640百万米ドルで若干回復し、2024年2月29日時点の614百万米ドル、2024年5月31日時点の611百万米ドル、2024年8月31日時点の620百万米ドル、2024年11月30日時点の617百万米ドルと変動しています。2025年2月28日時点の602百万米ドル、2025年5月31日時点の604百万米ドルと小幅な変動が続いています。

在庫回転率は、2020年8月31日時点の120.56から、2021年8月31日時点の150.16まで着実に増加しました。2021年11月30日時点の150.76でピークに達した後、2022年2月28日時点の150.05まで若干の減少が見られました。その後、2022年5月31日時点の146.8まで減少傾向が続きましたが、2022年8月31日時点の146.45、2022年11月30日時点の143.65とさらに減少しました。2023年2月28日時点の146.78で一時的に回復しましたが、その後、2023年5月31日時点の149.26、2023年8月31日時点の140.4、2023年11月30日時点の139.15と大幅に減少しました。2024年2月29日時点の136.74まで減少傾向が続き、2024年5月31日時点の142.82で若干回復しました。その後、2024年8月31日時点の143.36、2024年11月30日時点の140.96と変動し、2025年2月28日時点の142.33、2025年5月31日時点の146.06、2025年8月31日時点の146.67と増加しています。

収入は、2020年8月31日時点の19321百万米ドルから、2021年5月31日時点の22565百万米ドルまで一貫して増加傾向にありました。その後、2021年8月31日時点の22003百万米ドルに一時的に減少しましたが、2021年11月30日時点の23474百万米ドルで再び増加しました。2022年度は、2022年2月28日時点の23641百万米ドルから2022年11月30日時点の22814百万米ドルへと減少傾向を示しました。2023年度に入ると、収入は2023年2月28日時点の22169百万米ドルから2023年11月30日時点の22165百万米ドルと、ほぼ横ばいの状態が続きました。2024年度は、2024年2月29日時点の22109百万米ドルから2024年11月30日時点の22160百万米ドルと、小幅な変動が見られます。2025年2月28日時点の22220百万米ドル、2025年5月31日時点の22244百万米ドルと、緩やかな増加傾向が示唆されています。

売掛金(引当金を除く)

売掛金は、2020年8月31日時点の10508百万米ドルから、2021年5月31日時点の12069百万米ドルまで増加しました。その後、2021年8月31日時点の11125百万米ドルに減少しましたが、2021年11月30日時点の12197百万米ドルで再び増加しました。2022年度は、2022年2月28日時点の11668百万米ドルから2022年11月30日時点の11644百万米ドルと、ほぼ横ばいの状態でした。2023年度に入ると、売掛金は2023年2月28日時点の10721百万米ドルから2023年11月30日時点の10665百万米ドルへと減少しました。2024年度は、2024年2月29日時点の10087百万米ドルから2024年11月30日時点の10737百万米ドルと、増加傾向が見られます。2025年2月28日時点の11368百万米ドル、2025年5月31日時点の11516百万米ドルと、継続的な増加傾向が示唆されています。

売掛金回転率

売掛金回転率は、2020年8月31日時点の6.8から、2021年5月31日時点の6.96まで緩やかに増加しました。2021年8月31日時点の7.79と大幅に上昇し、その後2021年11月30日時点の7.34に減少しました。2022年度は、2022年2月28日時点の7.86から2022年11月30日時点の8.08まで増加しました。2023年度に入ると、売掛金回転率は2023年2月28日時点の8.64から2023年11月30日時点の8.25へと減少しました。2024年度は、2024年2月29日時点の8.84から2024年11月30日時点の8.58と、減少傾向が見られます。2025年2月28日時点の8.58、2025年5月31日時点の7.73と、継続的な減少傾向が示唆されています。

売掛金回転率の低下は、売掛金の回収に時間がかかっていることを示唆しており、これはキャッシュフローに影響を与える可能性があります。収入の増加と売掛金の増加を比較すると、売掛金回転率の低下は、売上増加に伴い、売掛金の回収期間が長くなっている可能性を示唆しています。

収入は、2020年8月31日時点の19321百万米ドルから、2021年5月31日時点の22565百万米ドルまで一貫して増加傾向にありました。その後、2021年8月31日時点の22003百万米ドルに一時的に減少しましたが、2021年11月30日時点の23474百万米ドルで再び増加しました。2022年を通じて、収入は22814百万米ドルから24394百万米ドルまで変動し、その後2023年2月28日時点の22169百万米ドルに減少しました。2023年後半から2024年後半にかけて、収入は21681百万米ドルから22160百万米ドルまで緩やかに推移し、2025年2月28日時点の22220百万米ドル、2025年5月31日時点の22244百万米ドルとわずかな増加を示しています。

買掛金

買掛金は、2020年8月31日時点の3339百万米ドルから、2021年11月30日時点の4190百万米ドルまで増加しました。その後、2022年2月28日時点の4187百万米ドルでほぼ横ばいとなり、2022年8月31日時点の4167百万米ドルにわずかに減少しました。2023年には、買掛金は3780百万米ドルから4002百万米ドルまで変動し、2024年には3189百万米ドルまで大幅に減少しました。2025年2月28日時点の4223百万米ドルと、2025年5月31日時点の3692百万米ドルで変動しています。

買掛金回転率は、2020年8月31日時点の21.41から、2021年5月31日時点の21.86までわずかに増加しました。その後、2021年8月31日時点の22.67、2021年11月30日時点の21.37と変動しました。2022年には、買掛金回転率は21.9から23.59まで上昇し、2023年には23.23から21.98まで減少しました。2024年には、買掛金回転率は27.5と大幅に上昇し、その後23.43、22.43と低下しました。2025年2月28日時点の24.37、2025年5月31日時点の23.82と推移しています。

買掛金回転率と収入の推移を比較すると、収入が増加しているにもかかわらず、買掛金回転率が変動していることがわかります。買掛金回転率の変動は、買掛金の支払い期間の変化や、売上債権の回収期間の変化を反映している可能性があります。2024年の買掛金回転率の顕著な上昇は、買掛金の支払い期間が短縮されたか、売上債権の回収期間が短縮されたことを示唆しています。

運転資本は、2020年8月31日時点の7708百万米ドルから、2021年5月31日には6920百万米ドルまで減少した後、2021年11月30日には6863百万米ドルとほぼ横ばいとなりました。その後、2022年2月28日には5476百万米ドルまで減少し、2022年11月30日には4178百万米ドルと大幅に減少しました。2023年2月28日には4364百万米ドルと若干増加しましたが、2023年11月30日には4116百万米ドルと再び減少しました。2024年2月29日には4852百万米ドルと増加し、2024年11月30日には3329百万米ドルと大幅に減少しました。2025年2月28日には3318百万米ドル、2025年5月31日には2975百万米ドル、2025年8月31日には3820百万米ドルと変動しています。

収入は、2020年8月31日時点の19321百万米ドルから、2021年2月28日には21510百万米ドル、2021年5月31日には22565百万米ドルと一貫して増加しました。2021年8月31日には22003百万米ドルと若干減少しましたが、2021年11月30日には23474百万米ドルと再び増加しました。2022年2月28日には23641百万米ドル、2022年5月31日には24394百万米ドルと増加し、2022年8月31日には23242百万米ドル、2022年11月30日には22814百万米ドルと減少しました。2023年2月28日には22169百万米ドル、2023年5月31日には21930百万米ドル、2023年8月31日には22165百万米ドルと変動し、2023年11月30日には21738百万米ドルと減少しました。2024年2月29日には22109百万米ドル、2024年5月31日には21579百万米ドル、2024年8月31日には21967百万米ドル、2024年11月30日には22160百万米ドルと変動し、2025年2月28日には22220百万米ドル、2025年5月31日には22244百万米ドルと増加しました。

運転資本回転率は、2020年8月31日の9.27から、2021年5月31日には12.13、2021年8月31日には13.06、2021年11月30日には13.05と上昇しました。2022年2月28日には16.74、2022年5月31日には15.35、2022年8月31日には16.22とさらに上昇し、2022年11月30日には22.52と大幅に増加しました。2023年2月28日には21.22、2023年5月31日には17.94、2023年8月31日には18.06と変動し、2023年11月30日には21.26と増加しました。2024年2月29日には18.07、2024年5月31日には21.99、2024年8月31日には26.25、2024年11月30日には26.47と上昇し、2025年2月28日には29.55、2025年5月31日には23.19、2025年8月31日には23.19と変動しています。運転資本回転率は全体的に上昇傾向にありますが、期間によっては変動が見られます。

財務データに基づき、在庫回転率および在庫のローテーション日数について分析を行う。

在庫回転率

2020年8月31日時点の在庫回転率は120.56であった。その後、2021年8月31日までに継続的に増加し、150.16に達した。

2021年11月30日には150.76とピークに達した後、2022年11月30日までに緩やかに低下し、143.65となった。

2023年5月31日には149.26まで回復したものの、その後は再び低下傾向に転じ、2023年11月30日には136.74まで落ち込んだ。

2024年2月29日には142.82まで回復し、その後も2024年11月30日には142.33と比較的安定した水準を維持している。

2025年2月28日には146.06、2025年5月31日には146.67、2025年8月31日には146.67と、緩やかな上昇傾向が見られる。

在庫のローテーション日数

在庫のローテーション日数は、概ね3日間で推移している。

2020年8月31日から2021年8月31日までは、3日から2日に短縮された期間がある。

2021年11月30日から2022年5月31日までは、2日間で安定している。

2023年3月31日と2023年8月31日、2024年2月29日、2024年5月31日、2024年8月31日には3日間となり、変動が見られる。

2025年2月28日、2025年5月31日、2025年8月31日には2日間で安定している。

全体として、在庫回転率は2021年まで増加傾向にあったが、その後は変動しながらも概ね140から150の範囲内で推移している。在庫のローテーション日数は、2日から3日の間で変動しているが、全体的な傾向としては安定している。

売掛金回転率は、2020年8月31日時点の6.8から、2021年8月31日までに7.79へと上昇しました。その後、2021年11月30日には7.34に低下しましたが、2022年2月28日には再び7.86まで回復しました。2022年8月31日には8.57のピークに達し、その後2022年11月30日には8.08に減少しました。2023年2月28日には8.64まで上昇し、2023年5月31日には8.85と最高値を更新しました。しかし、2023年8月31日には8.68、2023年11月30日には8.25と低下傾向が見られました。2024年2月29日には8.84まで回復し、2024年5月31日には8.69、2024年8月31日には8.49、2024年11月30日には8.14と推移しました。2025年2月28日には8.58、2025年5月31日には7.73、2025年8月31日には7.69と減少しています。

売掛金回転率の傾向

全体として、売掛金回転率は上昇傾向にありますが、四半期ごとに変動が見られます。特に、2023年後半から2025年第3四半期にかけては、回転率が低下しています。

売掛金のローテーション日数は、2020年8月31日の54日から、2021年8月31日には47日へと短縮されました。その後、2021年11月30日には50日に増加しましたが、2022年2月28日には46日、2022年8月31日には43日と短縮されました。2022年11月30日には45日に増加し、2023年2月28日には42日、2023年5月31日には41日と短縮されました。2023年8月31日には42日、2023年11月30日には44日と増加しました。2024年2月29日には41日、2024年5月31日には42日、2024年8月31日には43日、2024年11月30日には45日と推移しました。2025年2月28日には43日、2025年5月31日には47日、2025年8月31日には47日と増加しています。

売掛金ローテーション日数の傾向

売掛金ローテーション日数は、全体的に減少傾向にありますが、売掛金回転率と同様に四半期ごとに変動が見られます。2023年後半から2025年第3四半期にかけては、ローテーション日数が長期化しています。

両指標の関係

売掛金回転率の上昇は、売掛金ローテーション日数の減少と相関関係にあります。これは、売掛金の回収が迅速化していることを示唆しています。しかし、2023年後半以降、両指標の傾向が変化しており、売掛金の回収に遅延が生じている可能性が考えられます。

在庫のローテーション日数は、2020年8月31日から2021年8月31日までの期間、3日間で安定していました。その後、2021年11月30日に2日間まで減少しましたが、2022年度末にかけて再び2日間で安定しました。2023年度には、3日間と2日間が交互に現れ、2024年度も同様の傾向を示しています。2025年2月28日と5月31日には2日間、8月31日には2日間で推移しています。全体として、在庫のローテーション日数は比較的安定しており、わずかな変動が見られます。

売掛金のローテーション日数

2020年8月31日の54日から、2021年11月30日の50日まで、緩やかに減少傾向にありました。2022年2月28日には46日とさらに減少しましたが、その後は43日から47日の間で変動しています。2023年度は41日から44日の範囲で推移し、2024年度も42日から45日の範囲で変動しています。2025年2月28日には43日、5月31日には47日と、若干の上昇が見られます。

運転サイクルは、2020年8月31日の57日から2021年8月31日の49日まで減少しました。その後、2021年11月30日に52日に増加しましたが、2022年2月28日には48日と再び減少しました。2022年度末にかけては45日から48日の間で変動し、2023年度は43日から47日の範囲で推移しています。2024年度も45日から48日の範囲で変動しており、2025年2月28日には46日、5月31日には49日、8月31日には49日と推移しています。運転サイクルは全体的に減少傾向にありますが、四半期ごとの変動が見られます。

売掛金のローテーション日数の減少と運転サイクルの減少は、全体として、現金回収の効率化を示唆している可能性があります。在庫のローテーション日数は比較的安定しており、在庫管理が適切に行われていると考えられます。これらの指標の変動を継続的に監視することで、財務パフォーマンスの変化を早期に把握することが可能になります。

買掛金回転率は、2020年8月31日時点の21.41から、2025年8月31日時点の20.98まで、概ね横ばいの傾向を示しています。

2020年8月31日から2021年8月31日までの期間では、買掛金回転率は21.41から22.67へと緩やかに上昇しました。その後、2021年11月30日には21.37まで一時的に低下しましたが、2022年5月31日には23.2まで上昇し、比較的高い水準を維持しました。

2022年11月30日には23.59というピークを記録した後、2023年8月31日には21.98まで低下しました。しかし、2024年2月29日には27.5と大幅に上昇し、その後は2024年8月31日までに22.43、2024年11月30日には24.37と変動しています。2025年8月31日には20.98まで低下しています。

買掛金のローテーション日数

買掛金のローテーション日数は、買掛金回転率の逆数として計算され、2020年8月31日時点の17日から、2025年8月31日時点の17日まで、概ね一定の水準で推移しています。

買掛金回転率の上昇に伴い、ローテーション日数は短縮傾向にあり、買掛金の支払いがより迅速に行われていることを示唆しています。特に、2024年2月29日にはローテーション日数が13日と大幅に短縮されています。

2024年11月30日にはローテーション日数が15日と若干増加していますが、全体的には15日から17日の範囲内で推移しています。

全体として、買掛金回転率とローテーション日数は互いに連動しており、買掛金の管理において安定した傾向を示していると考えられます。ただし、2024年2月29日の買掛金回転率の急上昇と、それに伴うローテーション日数の大幅な短縮は、一時的な要因による変動である可能性も考慮する必要があります。

在庫のローテーション日数は、2020年8月31日から2021年8月31日までは一貫して3日間であった。その後、2021年11月30日に2日間まで減少したが、2022年11月30日までは2日間で安定した。2023年2月28日に再び3日間となり、その後も3日間で推移している。2025年8月31日までの期間を通して、全体的に安定した水準を維持している。

売掛金のローテーション日数

2020年8月31日の54日から、2022年8月31日の43日まで、緩やかに減少傾向にある。2022年11月30日に45日に増加した後、2023年2月28日に42日、2023年5月31日に41日とさらに減少した。その後、2023年8月31日に42日、2023年11月30日に44日と変動が見られる。2024年8月31日には43日、2024年11月30日には45日と増加し、2025年2月28日には43日、2025年5月31日には47日、2025年8月31日には47日と推移している。全体として、長期的な減少傾向が見られるものの、直近の期間では変動が大きくなっている。

買掛金のローテーション日数

2020年8月31日の17日から2022年8月31日の16日まで、緩やかな減少傾向が見られた。その後、2023年11月30日までは15日から17日の間で推移していた。2024年5月31日に13日と大幅に減少した後、2024年8月31日と2024年11月30日には16日と増加し、2025年2月28日には15日、2025年5月31日には15日、2025年8月31日には17日と推移している。全体的に見て、比較的安定した水準で推移しているが、2024年5月には一時的な大幅な減少が見られた。

キャッシュコンバージョンサイクル

2020年8月31日の40日から、2022年2月28日の31日まで、一貫して減少傾向にある。その後、2022年5月31日に32日、2022年8月31日に29日とさらに減少したが、2022年11月30日に33日に増加した。2023年2月28日に28日、2023年5月31日に27日と減少した後、2023年8月31日に29日、2023年11月30日に30日と増加した。2024年8月31日には32日、2024年11月30日には32日と推移し、2025年2月28日には31日、2025年5月31日には34日、2025年8月31日には32日と推移している。全体として、長期的な減少傾向が見られるものの、直近の期間では変動が大きくなっている。