デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
General Motors Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2022年を通じて比較的安定しており、3.47%から3.95%の間で推移しています。2023年も同様の傾向が継続し、3.52%から3.87%の範囲で変動しました。しかし、2024年に入ると、ROAは低下傾向に転じ、2.15%まで減少しています。この傾向は2025年も続き、0.96%まで低下しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2022年から2023年にかけて3.78%から4.25%の間で変動し、概ね安定していました。2024年以降は、4.08%から4.6%へと上昇傾向にあります。この上昇は、負債の増加または自己資本の減少を示唆している可能性があります。
自己資本利益率（ROE）は、2022年に16%と最も高い水準を示し、その後は13.44%から16.14%の間で変動しています。2024年に入ると、ROEは大幅に低下し、9.53%まで減少しています。この低下傾向は2025年も続き、4.41%まで低下しています。ROEの低下は、収益性の低下または自己資本の効率的な利用ができていないことを示唆している可能性があります。
全体として、ROAとROEは2024年以降、一貫して低下しており、収益性の悪化を示唆しています。一方、財務レバレッジ比率は上昇しており、これはリスクの増加を示唆している可能性があります。これらの指標の変化は、経営戦略の見直しや市場環境の変化が影響していると考えられます。
ROEを3つの要素に分解
General Motors Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
純利益率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて緩やかに低下する傾向を示し、8.47%から6.9%へと減少しました。2023年には、わずかな変動が見られましたが、おおむね6.35%から6.8%の間で推移しました。しかし、2024年の第1四半期から第4四半期にかけては、より顕著な低下が見られ、3.5%まで減少しました。この傾向は2025年も続き、1.61%まで低下しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、0.47から0.55へと一貫して上昇しました。2023年には、0.55から0.58の間で横ばい傾向を示し、その後2024年も0.58で安定しました。2025年には、0.59から0.6へとわずかな上昇が見られます。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、4.05から3.89へと緩やかに減少しました。2023年には、3.82から4.25の間で変動し、その後2024年には4.15から4.44へと上昇しました。2025年には、4.34から4.6へと上昇傾向が継続しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率 (ROE) は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、16%から14.65%へと減少しました。2023年には、13.44%から15.75%の間で変動し、2024年には16.08%から15.61%へとわずかな減少が見られました。しかし、2025年には、4.41%まで大幅に低下しています。
全体として、純利益率と自己資本利益率 (ROE) は低下傾向にあり、財務レバレッジ比率は上昇傾向にあります。一方、資産回転率は比較的安定しています。これらの動向は、収益性の低下と財務リスクの増加を示唆している可能性があります。
ROEを5つの要素に分解
General Motors Co.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
税負担率は、2022年を通じて概ね84%から89%の間で推移しました。2023年には80%まで低下し、その後95%まで上昇しましたが、2024年には再び低下傾向に転じ、70%まで減少しました。2025年には緩やかな回復が見られ、89%まで上昇しています。
利息負担率は、2022年から2023年にかけて92%から93%の間で安定していましたが、2024年には91%まで低下しました。2025年には継続的に低下し、81%まで減少しています。
EBITマージン率は、2022年の10.59%から2023年を通じて低下し、7.36%まで減少しました。2024年には若干の回復が見られましたが、5.48%までしか改善しませんでした。2025年には大幅な低下が観察され、2.24%まで減少しています。
資産回転率は、2022年の0.47から2023年にかけて緩やかに上昇し、0.57に達しました。2024年には0.58で横ばいでしたが、2025年には0.59から0.6へと上昇しています。
財務レバレッジ比率は、2022年から2023年にかけて3.78から4.25まで上昇しました。2024年には4.12まで低下しましたが、2025年には4.34から4.6へと再び上昇しています。
自己資本利益率 (ROE) は、2022年の16%から2023年には15.75%まで低下しました。2024年には16.14%まで上昇しましたが、2025年には大幅に低下し、4.41%まで減少しています。ROEの低下は、EBITマージンの低下と相まって、収益性の悪化を示唆しています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
General Motors Co.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
純利益率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて緩やかに低下する傾向を示し、8.47%から6.9%へと減少しました。2023年には、第2四半期に一時的に6.56%まで回復しましたが、その後は6.33%から6.42%の間で推移しました。2024年の第1四半期と第2四半期には、それぞれ6.69%と6.8%と上昇しましたが、第3四半期には6.62%に、第4四半期には3.5%へと大幅に低下しました。この傾向は2025年も続き、第1四半期には3.37%、第2四半期には2.79%、第3四半期には1.79%、第4四半期には1.61%と、継続的に減少しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、0.47から0.55へと着実に増加しました。2023年もこの傾向は続き、0.55から0.58へと上昇しました。2024年は0.58で横ばいでしたが、2025年の第1四半期には0.61に上昇し、その後は0.59、0.59、0.6と推移しています。全体として、緩やかな上昇傾向が見られます。
総資産利益率（ROA）は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、3.95%から3.76%へとわずかに減少しました。2023年には、3.52%から3.71%の間で変動しました。2024年の第1四半期と第2四半期には、それぞれ3.87%と3.92%と上昇しましたが、第3四半期には3.83%に、第4四半期には2.15%へと大幅に低下しました。2025年もこの傾向が続き、第1四半期には2.06%、第2四半期には1.65%、第3四半期には1.06%、第4四半期には0.96%と、継続的に減少しています。ROAの減少は、純利益率の低下と相関していると考えられます。
ROAを4つの要素に分解
General Motors Co.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
税負担率は、2022年第1四半期から2022年第4四半期にかけて84%から89%の範囲で推移しました。2023年には80%から95%へと変動し、その後2024年には92%から70%へと低下傾向が見られます。2025年には、68%から89%へと再び上昇する傾向が示唆されています。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2022年第1四半期から2023年第3四半期まで92%から93%の狭い範囲で安定していました。2023年第4四半期に92%から低下し始め、2025年第4四半期には81%まで低下しています。全体として、緩やかな低下傾向が見られます。
EBITマージン率は、2022年第1四半期の10.59%から2022年第4四半期の8.9%まで低下しました。2023年には8.61%から7.36%へとさらに低下し、2024年には7.8%から5.48%まで減少しました。2025年には、4.54%から2.24%へと大幅な低下が観察されています。全体として、一貫した低下傾向が確認できます。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2022年第1四半期の0.47から2022年第4四半期の0.55まで緩やかに上昇しました。2023年には0.55から0.58まで上昇し、その後2024年には0.58で横ばいとなりました。2025年には、0.59から0.6へと小幅な上昇が見られます。全体として、安定した水準を維持し、わずかな上昇傾向を示しています。
総資産利益率（ROA）は、2022年第1四半期の3.95%から2022年第4四半期の3.76%までわずかに低下しました。2023年には3.52%から3.71%へと小幅な回復が見られましたが、2024年には3.87%から2.15%まで大幅に低下しました。2025年には、1.65%から0.96%へとさらに低下しています。全体として、ROAは一貫して低下傾向にあります。
当期純利益率の分解
General Motors Co.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31).
税負担率は、2022年の0.86から2024年の0.92まで緩やかに上昇し、その後2025年には0.65まで低下する傾向が見られます。2023年末には0.95とピークに達し、その後は低下しています。
利息負担率は、2022年から2024年にかけて概ね0.92から0.94の間で安定していましたが、2025年に入り0.81まで低下しています。この低下は、財務レバレッジの減少を示唆している可能性があります。
EBITマージン率は、2022年の10.59%から2025年の2.24%まで一貫して低下しています。特に2024年後半から2025年にかけての低下幅が大きく、収益性の悪化が示唆されます。2022年から2023年にかけては、9%台から8%台への緩やかな低下が見られました。
純利益率は、EBITマージン率と同様に、2022年の8.47%から2025年の1.61%まで一貫して低下しています。EBITマージン率の低下幅よりも純利益率の低下幅が大きいため、EBIT以外の要因（例えば、非営業損益や税金）が純利益に影響を与えている可能性があります。2024年後半から2025年にかけての低下幅が顕著です。
- 税負担率
- 2022年から2024年にかけて上昇傾向にあり、その後2025年にかけて低下しています。変動幅は比較的大きいです。
- 利息負担率
- 2022年から2024年にかけて安定しており、2025年に低下しています。全体的に見て、高い水準で推移しています。
- EBITマージン率
- 一貫して低下しており、特に2024年後半から2025年にかけての低下が顕著です。収益性の悪化を示唆しています。
- 純利益率
- EBITマージン率と同様に一貫して低下しており、収益性の悪化が確認できます。EBIT以外の要因も影響している可能性があります。