デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
Tesla Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2021年3月期から2022年12月期にかけて一貫して上昇傾向にあり、2022年12月期に15.25%のピークを記録しました。その後、2023年3月期に一時的に低下しましたが、2023年12月期には再び上昇し、14.07%となりました。2024年以降は緩やかに低下し、2025年3月期には3.8%まで減少しています。この傾向は、資産効率の低下を示唆している可能性があります。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2021年3月期から2024年6月期まで緩やかに低下傾向にありました。2024年9月期には若干上昇し、その後2025年3月期までほぼ横ばいを維持しています。この比率の安定性は、資本構成における財務リスクの管理が比較的安定していることを示唆しています。
自己資本利益率（ROE）は、2021年3月期から2022年12月期にかけて顕著な上昇を示し、2022年12月期には28.09%という高水準を達成しました。その後、2023年3月期に低下し、2023年12月期には23.94%まで減少しました。2024年以降はさらに低下し、2025年3月期には6.35%まで減少しています。ROEの低下は、利益の効率的な活用が難しくなっている可能性を示唆しています。ROAの低下と合わせて、収益性の悪化が懸念されます。
全体として、ROAとROEは2022年をピークに低下傾向にあり、財務レバレッジ比率は比較的安定しています。これらの指標の変化は、収益性の低下と資産効率の悪化を示唆しており、今後の事業戦略の見直しが必要となる可能性があります。
ROEを3つの要素に分解
Tesla Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
純利益率は、2021年第1四半期から2022年第4四半期にかけて一貫して上昇傾向にありました。2022年第4四半期に15.41%というピークに達した後、2023年を通じて緩やかに低下し、2023年第4四半期には15.5%から13.19%に減少しました。2024年第2四半期までこの傾向は続き、その後、2024年第3四半期と第4四半期にはさらに大幅な低下が見られ、それぞれ7.26%と6.38%となりました。2025年第1四半期から第3四半期にかけては、6.34%から5.31%へと緩やかな低下が続いています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年第1四半期の0.68から2021年第4四半期にかけて0.87まで着実に増加しました。2022年にはさらに上昇し、2022年第3四半期には1.01というピークに達しました。その後、2022年第4四半期にはわずかに低下し、2023年第2四半期には1.04まで再び上昇しました。しかし、2023年第3四半期以降は一貫して低下し、2025年第3四半期には0.72まで減少しています。
財務レバレッジ比率は、2021年第1四半期の2.3から2022年第4四半期にかけて一貫して低下しました。2022年第4四半期には1.84まで低下し、その後、2023年を通じて緩やかに低下し続けました。2024年第3四半期には1.71まで低下し、2025年第3四半期には1.67で推移しています。全体的に、財務レバレッジ比率は安定した低下傾向を示しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2021年第1四半期の4.97%から2022年第4四半期にかけて大幅に上昇し、28.09%というピークに達しました。2023年には、24.45%から20.12%へと低下し、2024年にはさらに低下し、2024年第4四半期には18.43%となりました。2025年第3四半期には6.35%まで低下しており、ROEは全体的に低下傾向にあります。
ROEを5つの要素に分解
Tesla Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
税負担率は、2021年3月期から2022年12月期にかけて一貫して上昇傾向にありました。2023年3月期に大幅に上昇した後、2024年3月期には低下し、その後は比較的安定しています。2025年3月期と6月期にかけては若干の低下が見られます。
利息負担率は、2021年3月期から2022年12月期にかけて緩やかに上昇しましたが、その後はほぼ横ばいを維持しています。2024年期以降も安定した水準を保っています。
EBITマージン率は、2021年3月期から2021年12月期にかけて顕著な改善を示し、その後2022年6月期まで上昇を続けました。2022年9月期から2023年12月期にかけては低下傾向に転じ、2024年期に入り若干回復しましたが、以前の水準には戻っていません。2025年期にはさらに低下しています。
資産回転率は、2021年3月期から2022年9月期にかけて着実に増加しましたが、その後は徐々に低下しています。2024年期以降は、低下傾向が加速していることが示唆されます。
財務レバレッジ比率は、2021年3月期から2022年12月期にかけて一貫して低下傾向にありましたが、その後はほぼ横ばいを維持しています。2025年期にかけても大きな変動は見られません。
自己資本利益率 (ROE) は、2021年3月期から2022年12月期にかけて大幅に上昇し、ピークに達しました。2023年期に入り、ROEは低下傾向に転じ、2024年期以降もその傾向は続いています。2025年期には、ROEは大幅に低下しています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Tesla Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
純利益率は、2021年第1四半期から2022年第4四半期にかけて一貫して上昇傾向にあります。2021年第1四半期の3.18%から2022年第4四半期には15.41%まで増加しました。しかし、2023年第1四半期以降は、徐々に低下し、2024年第4四半期には7.26%まで減少しました。2025年第1四半期と第2四半期も低下傾向が続き、それぞれ6.38%と6.34%となりました。2025年第3四半期には5.31%まで低下しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2021年第1四半期の0.68から2021年第4四半期には0.87まで上昇しました。2022年第3四半期には1.01というピークに達しましたが、その後は緩やかに低下し、2022年第4四半期には0.99となりました。2023年には一時的に1.04まで上昇したものの、その後は一貫して低下し、2025年第3四半期には0.72まで減少しています。
総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2021年第1四半期の2.16%から2022年第4四半期には15.25%まで大幅に増加しました。2023年第1四半期以降は、純利益率の傾向に追随するように低下し、2024年第4四半期には10.76%まで減少しました。2025年第1四半期と第2四半期も低下傾向が続き、それぞれ4.88%と4.58%となりました。2025年第3四半期には3.8%まで低下しています。
全体として、収益性は2021年から2022年にかけて大幅に改善しましたが、2023年以降は低下傾向にあります。資産効率を示す資産回転率も、ピークに達した後、緩やかに低下しています。ROAは純利益率と資産回転率の両方の影響を受けており、同様の傾向を示しています。これらの指標の低下は、収益性の悪化と資産の効率的な活用が難しくなっていることを示唆しています。
ROAを4つの要素に分解
Tesla Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
税負担率は、2021年3月期から2022年12月期にかけて一貫して上昇傾向にありました。2022年12月期にピークの1.53%を記録した後、2024年3月期には0.79%まで低下しました。その後、緩やかに上昇し、2025年6月期には0.8%となりました。2025年9月期には0.77%と再び低下しています。
利息負担率は、2021年3月期から2022年12月期にかけて緩やかに上昇しましたが、その後はほぼ横ばいを維持しました。2023年12月期に0.98%を記録した後、2024年12月期には0.96%に低下し、2025年6月期には0.95%となりました。2025年9月期には0.95%で横ばいです。
EBITマージン率は、2021年3月期から2021年12月期にかけて顕著な上昇を示し、6.07%から12.24%へと倍増しました。2022年6月期に16.2%とピークを迎え、その後は緩やかに低下傾向に転じました。2023年12月期には10.49%まで低下し、2024年3月期には8.5%まで減少しました。2024年9月期には9.5%に回復しましたが、2025年6月期には8.36%に低下し、2025年9月期には7.23%まで減少しています。
資産回転率は、2021年3月期から2022年9月期にかけて一貫して上昇し、0.68から1.01まで増加しました。その後、2022年12月期に0.99に低下し、2023年3月期から2024年6月期にかけては1.04まで上昇しました。2024年9月期以降は低下傾向にあり、2025年6月期には0.72、2025年9月期には0.72となっています。
総資産利益率（ROA）は、2021年3月期から2022年12月期にかけて大幅に上昇し、2.16%から15.25%へと増加しました。2023年3月期には13.53%に低下し、その後も緩やかに低下傾向が続きました。2024年9月期には5.81%まで低下し、2025年6月期には4.88%に、2025年9月期には3.8%まで減少しています。
当期純利益率の分解
Tesla Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-30), 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31).
税負担率は、2021年3月期から2022年12月期にかけて一貫して上昇傾向にありました。2022年12月期に0.92に達した後、2023年3月期と2023年6月期にはそれぞれ1.5と1.53と大幅に増加しました。その後、2024年3月期には0.79まで低下し、2025年6月期には0.8まで回復するものの、2025年9月期には0.77まで再び低下しています。全体として、税負担率は変動が大きく、特に2023年以降に顕著な変化が見られます。
利息負担率は、2021年3月期から2022年12月期にかけて緩やかに上昇し、0.99に達しました。その後、2023年3月期から2025年6月期にかけてはほぼ一定で、0.95から0.99の間で推移しています。利息負担率は比較的安定しており、大きな変動は見られません。
EBITマージン率は、2021年3月期から2021年12月期にかけて着実に増加し、12.24%に達しました。2022年3月期には15.61%まで上昇し、2022年12月期には17.04%のピークを記録しました。しかし、2023年3月期以降は低下傾向に転じ、2024年12月期には8.5%まで減少しました。2025年6月期には9.17%に若干回復しましたが、2025年9月期には8.36%まで再び低下しています。EBITマージン率は、全体的に見て、2022年をピークとして、その後減少傾向にあります。
純利益率は、EBITマージン率と同様に、2021年3月期から2022年12月期にかけて増加し、15.41%のピークに達しました。2023年3月期以降は低下傾向にあり、2024年12月期には13.19%まで減少しました。2025年6月期には13.27%に若干回復しましたが、2025年9月期には6.34%まで大幅に低下しています。純利益率は、EBITマージン率と同様に、2022年をピークとして、その後大幅な減少傾向にあります。特に2024年後半から2025年にかけての減少幅が大きくなっています。
- 税負担率
- 2023年以降、大きな変動を示し、特に2023年3月期と6月期に顕著な増加が見られます。その後は低下傾向にありますが、安定していません。
- 利息負担率
- 2021年から2022年にかけて緩やかに上昇し、その後はほぼ一定の水準で推移しています。比較的安定した指標です。
- EBITマージン率
- 2022年12月期にピークを迎え、その後は一貫して低下傾向にあります。収益性の低下を示唆しています。
- 純利益率
- EBITマージン率と同様に、2022年12月期にピークを迎え、その後は大幅な低下傾向にあります。特に2024年後半から2025年にかけての減少幅が大きくなっています。