United Parcel Service Inc. (NYSE:UPS)

負債資本比率は、2022年3月期末の1.42から2023年3月期末の1.11まで一貫して低下しました。その後、2024年3月期末の1.18まで上昇し、2024年12月期末には1.27、2025年3月期末には1.36、2025年6月期末には1.57、2025年9月期末には1.57、2025年12月期末には1.49と、再び上昇傾向を示しています。

負債資本比率(オペレーティング・リース負債を含む)

この比率は、負債資本比率と同様の傾向を示しています。2022年3月期末の1.65から2023年3月期末の1.32まで低下した後、2024年3月期末の1.44から2025年6月期末の1.85まで上昇し、2025年12月期末には1.76となっています。オペレーティング・リース負債を含む比率は、常に負債資本比率よりも高い水準を維持しています。

総資本に対する負債比率は、2022年3月期末の0.59から2023年3月期末の0.53まで緩やかに低下しました。その後、2024年3月期末の0.54から2025年6月期末の0.65まで上昇し、2025年12月期末には0.60となっています。総資本に対する負債比率(オペレーティングリース負債を含む)も同様の傾向を示し、常に総資本に対する負債比率よりも高い水準を維持しています。

負債総資産比率は、2022年3月期末の0.31から2023年3月期末の0.30までわずかに低下しました。その後、2024年3月期末の0.30から2025年6月期末の0.41まで上昇し、2025年12月期末には0.39となっています。負債総額比率(オペレーティング・リース負債を含む)も同様の傾向を示し、常に負債総資産比率よりも高い水準を維持しています。

財務レバレッジ比率は、2022年3月期末の4.55から2023年3月期末の3.6まで低下しました。その後、2024年3月期末の4.0から2025年6月期末の4.51まで上昇し、2025年12月期末には4.5となっています。この比率は、全体的に変動しています。

インタレスト・カバレッジ・レシオは、2022年3月期末の20.95から2023年12月期末の11.92まで一貫して低下しました。2024年3月期末の10.58から2025年6月期末の8.06までさらに低下し、2025年12月期末には8.04となっています。この比率の低下は、金利支払い能力の低下を示唆している可能性があります。

総負債は、2022年3月31日の21881百万米ドルから、2022年12月31日には19662百万米ドルまで減少しました。その後、2023年3月31日に22188百万米ドルまで増加し、2023年12月31日には22264百万米ドルに達しました。2024年3月31日には20013百万米ドルまで減少し、その後2024年6月30日に22205百万米ドルまで増加しました。2024年末には21284百万米ドルとなり、2025年3月31日には24740百万米ドルまで増加し、6月30日には24782百万米ドル、9月30日には24127百万米ドル、12月31日には24740百万米ドルとなっています。全体として、総負債は変動しながらも、2025年を通して高い水準を維持しています。

支配権の持分は、2022年3月31日の15416百万米ドルから、2022年12月31日には19786百万米ドルまで増加しました。2023年3月31日には20038百万米ドルに達し、その後2023年12月31日には17306百万米ドルまで減少しました。2024年3月31日には16909百万米ドルとなり、その後2024年6月30日に17030百万米ドルまで増加しました。2024年末には16718百万米ドルとなり、2025年3月31日には15660百万米ドルまで減少し、6月30日には15750百万米ドル、9月30日には15823百万米ドル、12月31日には16227百万米ドルとなっています。全体として、支配権の持分は変動しており、特に2023年末から2025年3月にかけて減少傾向が見られます。

負債資本比率

2022年3月31日には1.42でしたが、2022年12月31日には0.99まで低下しました。その後、2023年3月31日に1.11まで上昇し、2023年12月31日には1.29に達しました。2024年3月31日には1.18まで減少し、その後2024年6月30日に1.3まで上昇しました。2024年末には1.27となり、2025年3月31日には1.57まで上昇し、6月30日には1.57、9月30日には1.49、12月31日には1.57となっています。負債資本比率は、総負債と支配権の持分の変動を反映して変動しており、2025年を通して高い水準を維持しています。

負債資本比率の推移から、財務レバレッジが変動していることが示唆されます。2022年には比率が低下し、財務リスクが軽減されたものの、その後は上昇傾向にあり、2025年には再び高い水準に達しています。総負債の増加と支配権の持分の変動が、この比率に影響を与えていると考えられます。

総負債は、2022年3月31日時点の25430百万米ドルから、2022年12月31日には23521百万米ドルまで減少しました。その後、2023年3月31日には26395百万米ドルまで増加し、2023年12月31日には26729百万米ドルに達しました。2024年3月31日には24397百万米ドルに減少し、その後2024年6月30日には26449百万米ドルまで増加しました。2025年3月31日には28909百万米ドル、2025年6月30日には29211百万米ドル、2025年9月30日には28590百万米ドル、2025年12月31日には28590百万米ドルとなっています。

支配権の持分は、2022年3月31日時点の15416百万米ドルから、2022年12月31日には19786百万米ドルまで増加しました。2023年3月31日には20038百万米ドルに達し、その後2023年12月31日には17306百万米ドルまで減少しました。2024年3月31日には16909百万米ドル、2024年6月30日には17030百万米ドル、2024年9月30日には16857百万米ドル、2024年12月31日には16718百万米ドルとなっています。2025年3月31日には15660百万米ドル、2025年6月30日には15750百万米ドル、2025年9月30日には15823百万米ドル、2025年12月31日には16227百万米ドルとなっています。

負債資本比率は、2022年3月31日時点の1.65から、2022年12月31日には1.19まで低下しました。その後、2023年3月31日には1.32に上昇し、2023年12月31日には1.54に達しました。2024年3月31日には1.44に減少し、その後2024年6月30日には1.55に上昇しました。2025年3月31日には1.84に上昇し、2025年6月30日には1.85に上昇、2025年9月30日には1.76に減少しました。

総負債の傾向

総負債は、全体として変動傾向にあります。2022年には減少傾向でしたが、2023年以降は増加傾向が見られます。2024年以降も変動を繰り返しています。

支配権の持分の傾向

支配権の持分は、2022年に増加傾向でしたが、2023年以降は減少傾向が見られます。2025年には若干の増加が見られますが、全体としては減少傾向が継続しています。

負債資本比率の傾向

負債資本比率は、2022年に大きく低下しましたが、2023年以降は上昇傾向にあります。2025年にはさらに上昇し、財務レバレッジが増加していることを示唆しています。

総負債は、2022年3月31日の21881百万米ドルから、2022年12月31日には19662百万米ドルまで減少しました。その後、2023年3月31日には22188百万米ドルまで増加し、2023年12月31日には22264百万米ドルとなりました。2024年3月31日には20013百万米ドルまで減少し、その後2024年6月30日には22205百万米ドルまで増加しました。2024年12月31日には21284百万米ドルまで減少し、2025年3月31日には24740百万米ドルまで増加し、2025年12月31日には24127百万米ドルとなりました。

総資本金は、2022年3月31日の37297百万米ドルから、2022年12月31日には39448百万米ドルまで増加しました。2023年3月31日には42226百万米ドルまでさらに増加し、2023年12月31日には39570百万米ドルとなりました。2024年3月31日には36922百万米ドルまで減少し、その後2024年6月30日には39235百万米ドルまで増加しました。2024年12月31日には38002百万米ドルまで減少し、2025年3月31日には40490百万米ドルまで増加し、2025年12月31日には40354百万米ドルとなりました。

総資本に対する負債比率は、2022年3月31日の0.59から、2022年12月31日には0.50まで低下しました。その後、2023年3月31日には0.53まで上昇し、2023年12月31日には0.56となりました。2024年3月31日には0.54まで低下し、その後2024年6月30日には0.57まで上昇しました。2024年12月31日には0.56まで低下し、2025年3月31日には0.61まで上昇し、2025年12月31日には0.60となりました。この比率は、負債が資本と比較してどの程度であるかを示しており、全体的に0.5から0.6の範囲で推移しています。

総負債の傾向

総負債は、全体として変動しながらも、2022年から2025年にかけて20000百万米ドルから25000百万米ドルの範囲内で推移しています。2023年以降、増加と減少を繰り返しています。

総資本金の傾向

総資本金は、2022年から2025年にかけて、36000百万米ドルから42000百万米ドルの範囲で推移しています。総負債と同様に、2023年以降は変動が見られます。

負債比率の傾向

負債比率は、全体的に見て安定していますが、2025年には若干上昇傾向にあります。これは、負債が資本に対して相対的に増加していることを示唆しています。

総負債は、2022年3月31日時点の25430百万米ドルから、2023年12月31日時点の26729百万米ドルまで増加しました。その後、2024年3月31日時点の24397百万米ドルまで減少しましたが、2024年6月30日時点の26449百万米ドルで再び増加しました。2025年12月31日時点では28909百万米ドルと予測されています。全体として、負債は変動しながらも、期間を通じて増加傾向にあります。

総資本金は、2022年3月31日時点の40846百万米ドルから、2023年12月31日時点の44035百万米ドルまで増加しました。2024年3月31日時点では41306百万米ドルに減少しましたが、その後は増加し、2025年12月31日時点では44817百万米ドルと予測されています。総資本金は、負債と同様に、期間を通じて変動しながらも、全体的には増加傾向を示しています。

総資本に対する負債比率

総資本に対する負債比率は、2022年3月31日時点の0.62から、2023年12月31日時点の0.61まで低下しました。2024年3月31日時点では0.59まで低下しましたが、その後は上昇し、2025年12月31日時点では0.64と予測されています。この比率は、概ね0.58から0.65の範囲内で推移しており、負債が総資本金に占める割合が比較的安定していることを示唆しています。しかし、2025年12月31日時点の予測値は、比率が上昇傾向にあることを示しています。

負債と資本金の絶対額は増加傾向にあるものの、負債比率は比較的安定しており、財務レバレッジに大きな変化は見られません。ただし、2025年12月31日時点の負債比率の予測値は、わずかな上昇を示しており、今後の動向を注視する必要があります。

総負債は、2022年3月31日の21881百万米ドルから、2022年12月31日には19662百万米ドルまで減少しました。その後、2023年3月31日には22188百万米ドルまで増加し、2023年12月31日には22264百万米ドルとなりました。2024年3月31日には20013百万米ドルまで減少し、その後2024年6月30日には22205百万米ドルまで増加しました。2025年3月31日には24740百万米ドル、6月30日には24782百万米ドル、9月30日には24127百万米ドル、12月31日には24740百万米ドルと推移しています。

総資産は、2022年3月31日の70113百万米ドルから、2022年12月31日には71124百万米ドルまで増加しました。2023年3月31日には72189百万米ドルまで増加し、その後2023年12月31日には70857百万米ドルとなりました。2024年3月31日には67628百万米ドルまで減少し、その後2024年6月30日には69418百万米ドルまで増加しました。2025年3月31日には70923百万米ドル、6月30日には71392百万米ドル、9月30日には73090百万米ドル、12月31日には73090百万米ドルと推移しています。

負債総資産比率は、2022年3月31日の0.31から、2022年12月31日には0.28まで低下しました。その後、2023年3月31日には0.31まで上昇し、2023年12月31日には0.31となりました。2024年3月31日には0.3まで減少し、その後2024年6月30日には0.32まで増加しました。2025年3月31日には0.35、6月30日には0.35、9月30日には0.33、12月31日には0.33と推移しています。

総負債の傾向

総負債は、全体として変動しながらも、2025年末にかけて増加傾向にあります。2023年以降、負債額は2022年の水準を上回る傾向が見られます。

総資産の傾向

総資産は、2023年3月まで増加傾向にありましたが、その後は減少傾向に転じました。2024年3月には最低水準に達しましたが、その後は緩やかに回復し、2025年末には増加しています。

負債総資産比率の傾向

負債総資産比率は、2022年を通じて低下しましたが、その後は比較的安定していました。2024年以降、比率は上昇傾向にあり、2025年末には0.33まで上昇しています。これは、総資産と比較して負債の割合が増加していることを示唆しています。

総負債は、2022年3月31日時点の25430百万米ドルから、2023年12月31日時点の26729百万米ドルへと増加傾向を示しました。その後、2024年3月31日には24397百万米ドルに減少し、2024年6月30日には26449百万米ドルへと再び増加しました。2025年12月31日には28590百万米ドルと予測されています。全体として、期間を通じて変動が見られますが、長期的な増加傾向が示唆されます。

総資産は、2022年3月31日時点の70113百万米ドルから、2023年12月31日時点の70857百万米ドルへと緩やかに増加しました。2024年3月31日には67628百万米ドルに減少し、その後、2024年6月30日には69418百万米ドルへと回復しました。2025年12月31日には73090百万米ドルと予測されています。総資産もまた、期間を通じて変動が見られますが、全体的には増加傾向を示しています。

負債総額比率(オペレーティング・リース負債を含む)

2022年3月31日時点の0.36から、2023年12月31日時点の0.38へと上昇しました。2024年3月31日には0.36に低下し、2024年6月30日には0.38に上昇しました。2025年12月31日には0.39と予測されています。この比率は、総負債が総資産に対してどの程度を占めているかを示しており、全体的に見て、負債比率は比較的安定していますが、2025年には若干上昇する可能性があります。

負債総額比率の変化は、総負債と総資産の変動に連動しています。総負債の増加と総資産の増加が組み合わさることで、比率が変動します。2024年3月31日の比率低下は、総資産の減少と総負債の減少に起因すると考えられます。2025年の予測比率上昇は、総負債の増加が総資産の増加を上回ることを示唆しています。

全体として、財務データは、総負債と総資産がともに変動しながらも、長期的に増加傾向にあることを示しています。負債総額比率は比較的安定していますが、2025年には若干の上昇が予測されます。これらの傾向は、事業運営、投資戦略、および外部経済状況の変化を反映している可能性があります。

総資産は、2022年3月31日時点の70113百万米ドルから、2025年12月31日時点の73090百万米ドルへと、全体的に増加傾向を示している。ただし、その過程で変動が見られ、2022年9月30日には69544百万米ドルと一時的に減少している。2024年3月31日には67628百万米ドルと最低値を記録した後、再び増加に転じている。

支配権の持分

支配権の持分は、2022年3月31日の15416百万米ドルから2022年12月31日の19786百万米ドルまで顕著な増加を見せた。その後、2023年を通して緩やかな減少傾向が続き、2024年3月31日には16909百万米ドルとなった。2024年6月30日以降は、緩やかな増加傾向が再び見られ、2025年12月31日には16227百万米ドルに達している。

財務レバレッジ比率は、2022年3月31日の4.55から2022年12月31日の3.59まで低下した。その後、2023年を通して上昇し、2023年12月31日には4.09となった。2024年3月31日には4.00まで低下したが、その後は4.08、4.05、4.19、4.37と上昇し、2025年12月31日には4.50に達した。全体として、財務レバレッジ比率は、2022年から2025年にかけて、変動しながらも概ね一定の水準で推移している。

総資産の増加と支配権の持分の変動を比較すると、総資産の増加ペースが支配権の持分の増加ペースを上回っている期間があることがわかる。これは、負債の増加やその他の要因によって総資産が増加している可能性を示唆している。財務レバレッジ比率の推移は、負債の利用状況の変化を反映していると考えられる。

分析期間において、利息・税引前利益（EBIT）は変動を示しています。2022年の第2四半期にピークを迎え、その後減少傾向に転じ、2023年の第3四半期に最低水準を記録しました。2023年第4四半期以降は緩やかな回復を見せ、2024年の第2四半期に増加し、その後横ばいとなりました。2025年の第4四半期には、再び増加傾向が示唆されています。

利息

利息は、分析期間を通じて一貫して増加傾向にあります。2022年の第1四半期から2025年の第4四半期にかけて、着実に増加しており、特に2024年以降の増加幅が大きくなっています。

インタレスト・カバレッジ・レシオは、EBITの変動と利息の増加の影響を受け、全体的に低下傾向にあります。2022年の第2四半期には21.21という高水準を記録しましたが、その後、継続的に低下し、2023年の第4四半期には11.92まで低下しました。2024年以降も低下傾向は続いており、2025年の第4四半期には8.04まで低下しています。このことは、債務に対する支払能力が相対的に低下していることを示唆しています。

インタレスト・カバレッジ・レシオの低下は、EBITの減少と利息費用の増加が複合的に影響した結果と考えられます。EBITの回復が鈍化し、利息の増加が継続した場合、財務の健全性に対する懸念が高まる可能性があります。