デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Illumina Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2021-10-03), 10-Q (報告日: 2021-07-04), 10-Q (報告日: 2021-04-04), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-27), 10-Q (報告日: 2020-06-28), 10-Q (報告日: 2020-03-29), 10-K (報告日: 2019-12-29), 10-Q (報告日: 2019-09-29), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-30), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-07-01), 10-Q (報告日: 2018-04-01), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-10-01), 10-Q (報告日: 2017-07-02), 10-Q (報告日: 2017-04-02).
総資産利益率（ROA）は、2017年第2四半期から2019年第3四半期にかけて、概ね13%から16%の間で推移しました。2019年第4四半期には13.7%に達し、その後2020年第1四半期には12.97%に低下しました。2020年を通じてROAは低下傾向にあり、2020年第4四半期には7.2%まで減少しました。2021年には若干回復し、8.85%となりましたが、2021年第2四半期には6.01%まで再び低下しました。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2017年第2四半期から2019年第3四半期にかけて、1.59から1.93の範囲で比較的安定していました。2019年第4四半期には1.57に低下し、2020年を通じて1.58から1.62の間で推移しました。2021年には上昇し、1.78に達した後、2021年第2四半期には1.67、第3四半期には1.42に低下しました。
自己資本利益率（ROE）は、2017年第2四半期から2019年第3四半期にかけて、21%から29%の間で高い水準を維持していました。2019年第4四半期には21.72%に達し、その後2020年を通じて低下傾向にあり、2020年第4四半期には12.8%まで減少しました。2021年には若干回復し、14.83%となりましたが、2021年第2四半期には8.55%まで再び低下しました。ROEの低下は、ROAの低下と一致しており、収益性の低下を示唆しています。
全体として、これらの指標は、2017年から2019年にかけては比較的安定した財務パフォーマンスを示していたものの、2020年以降は収益性とレバレッジの両面で低下傾向にあることを示唆しています。特にROEの低下は、自己資本に対する収益性が低下していることを示しています。
ROEを3つの要素に分解
Illumina Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2021-10-03), 10-Q (報告日: 2021-07-04), 10-Q (報告日: 2021-04-04), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-27), 10-Q (報告日: 2020-06-28), 10-Q (報告日: 2020-03-29), 10-K (報告日: 2019-12-29), 10-Q (報告日: 2019-09-29), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-30), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-07-01), 10-Q (報告日: 2018-04-01), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-10-01), 10-Q (報告日: 2017-07-02), 10-Q (報告日: 2017-04-02).
純利益率は、2017年第2四半期から2017年第4四半期にかけて30%台から26%台へと低下しました。その後、2018年第2四半期に20%台に落ち込みましたが、2018年第4四半期には24%台まで回復しました。2019年には一貫して25%から28%台で推移し、2020年には再び20%台に低下しました。2021年には、21%台まで回復しました。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2017年第2四半期から2018年第3四半期にかけて0.51から0.48へと緩やかに低下しました。2019年には0.46から0.49の間で変動し、2020年には0.46から0.43へと低下傾向が続きました。2021年には0.46から0.28へと大幅な低下が見られました。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2017年第2四半期から2017年第4四半期にかけて1.79から1.91へと上昇しました。2018年には1.80から1.93の間で変動し、その後、2019年には1.85から1.60へと低下しました。2020年には1.58から1.62の間で推移し、2021年には1.78から1.42へと再び低下しました。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2017年第2四半期から2017年第4四半期にかけて29%から26%へと低下しました。2018年には18%台まで低下しましたが、その後、2019年には21%台で推移しました。2020年には15%台から13%台へと低下し、2021年には8.55%まで大幅に低下しました。
全体として、純利益率は変動しながらも比較的高い水準を維持していますが、資産回転率は低下傾向にあります。財務レバレッジ比率は、2019年まで上昇傾向にありましたが、その後は低下しています。自己資本利益率は、2021年に大幅に低下しており、他の指標との関連性を考慮した詳細な分析が必要です。
ROEを5つの要素に分解
Illumina Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2021-10-03), 10-Q (報告日: 2021-07-04), 10-Q (報告日: 2021-04-04), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-27), 10-Q (報告日: 2020-06-28), 10-Q (報告日: 2020-03-29), 10-K (報告日: 2019-12-29), 10-Q (報告日: 2019-09-29), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-30), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-07-01), 10-Q (報告日: 2018-04-01), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-10-01), 10-Q (報告日: 2017-07-02), 10-Q (報告日: 2017-04-02).
税負担率は、2017年4月から2019年9月にかけて、0.74から0.90まで緩やかに上昇する傾向が見られました。その後、2019年12月には0.89まで低下し、2020年6月には0.79まで減少しました。2021年7月には0.86まで上昇し、2021年10月には0.83となりました。
利息負担率は、概ね0.94から0.97の間で安定しており、期間を通じて大きな変動は見られませんでした。2021年4月には0.93まで低下し、2021年10月には0.94に若干上昇しました。
EBITマージン率は、2017年4月から2018年12月にかけて40%から29%台へと低下しました。2019年には30%台前半で推移し、2020年には26%から28%台へと再び低下しました。2021年7月には27.08%まで上昇しましたが、2021年10月には23.98%まで低下しました。
資産回転率は、2017年4月から2018年9月にかけて0.51から0.48まで低下しました。その後、2019年6月には0.49まで回復しましたが、2020年12月には0.43まで低下し、2021年10月には0.28まで大幅に低下しました。
財務レバレッジ比率は、2017年4月から2019年9月にかけて1.77から1.93の間で変動しました。その後、2019年12月には1.57まで低下し、2021年10月には1.42まで低下しました。2021年4月には1.78まで上昇しました。
自己資本利益率 (ROE) は、2017年4月から2018年12月にかけて29%から18%台へと低下しました。2019年には21%台で推移し、2020年には13%台まで低下しました。2021年7月には14.83%まで回復しましたが、2021年10月には8.55%まで大幅に低下しました。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Illumina Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2021-10-03), 10-Q (報告日: 2021-07-04), 10-Q (報告日: 2021-04-04), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-27), 10-Q (報告日: 2020-06-28), 10-Q (報告日: 2020-03-29), 10-K (報告日: 2019-12-29), 10-Q (報告日: 2019-09-29), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-30), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-07-01), 10-Q (報告日: 2018-04-01), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-10-01), 10-Q (報告日: 2017-07-02), 10-Q (報告日: 2017-04-02).
純利益率は、2017年第2四半期から2017年第4四半期にかけて緩やかに低下し、その後2018年を通じて上昇傾向を示しました。2019年にはさらに上昇し、比較的高い水準で推移しましたが、2020年に入ると大幅に低下しました。2021年には回復傾向が見られ、期末にかけて上昇しています。
- 純利益率の変動要因
- 2017年の低下は、収益成長の鈍化やコスト増加が考えられます。2018年以降の上昇は、収益性の改善やコスト管理の効率化による可能性があります。2020年の大幅な低下は、外部環境の変化や事業活動への影響が考えられます。2021年の回復は、市場の回復や新たな事業展開による可能性があります。
資産回転率は、2017年第2四半期から2018年第3四半期にかけて概ね安定していましたが、その後徐々に低下傾向を示しました。2020年以降は、より顕著な低下が見られ、2021年には大幅に減少しています。
- 資産回転率の変動要因
- 資産回転率の低下は、売上高の伸びが資産の増加に追いついていないこと、または資産の利用効率が低下していることを示唆します。2020年以降の顕著な低下は、事業環境の悪化や資産の有効活用が困難になっている可能性を示唆します。
総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2017年第2四半期から2017年第4四半期にかけて低下し、その後2019年まで上昇傾向を示しました。2020年には大幅に低下し、2021年も低い水準で推移しています。
- 総資産利益率（ROA）の変動要因
- ROAの変動は、純利益率と資産回転率の両方の影響を受けます。2020年の大幅な低下は、純利益率の低下と資産回転率の低下が複合的に影響した結果と考えられます。2021年の低い水準は、これらの要因が継続していることを示唆します。
全体として、収益性は2020年に一時的に低下しましたが、2021年には回復傾向にあります。しかし、資産の効率的な活用という観点からは、改善の余地があると考えられます。特に資産回転率の低下は、今後の事業戦略において注視すべき点です。
ROAを4つの要素に分解
Illumina Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2021-10-03), 10-Q (報告日: 2021-07-04), 10-Q (報告日: 2021-04-04), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-27), 10-Q (報告日: 2020-06-28), 10-Q (報告日: 2020-03-29), 10-K (報告日: 2019-12-29), 10-Q (報告日: 2019-09-29), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-30), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-07-01), 10-Q (報告日: 2018-04-01), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-10-01), 10-Q (報告日: 2017-07-02), 10-Q (報告日: 2017-04-02).
税負担率は、2017年4月から2019年9月にかけて、0.74から0.90まで緩やかに上昇する傾向が見られました。その後、2019年12月には0.89まで低下し、2020年3月には0.79までさらに低下しました。2020年4月から2021年7月にかけては、0.74から0.86まで再び上昇し、その後0.83に低下しました。
利息負担率は、2017年4月から2018年12月にかけて、0.97から0.94まで緩やかに低下しました。その後、2019年3月から2020年9月にかけて、0.94から0.95の間で変動し、2020年12月には0.94まで低下しました。2021年4月から2021年10月にかけては、0.93から0.94までわずかに変動しました。
EBITマージン率は、2017年4月から2018年12月にかけて、42.58%から29.85%まで大幅に低下しました。2019年には、32.92%から33.36%まで小幅な上昇が見られましたが、2020年には26.03%まで低下しました。2021年には、23.98%から27.08%まで若干の上昇が見られました。
資産回転率は、2017年4月から2018年9月にかけて、0.53から0.48まで低下しました。その後、2019年6月から2020年3月にかけて、0.49から0.46までさらに低下し、2020年9月には0.43まで低下しました。2021年には、0.4から0.28まで大幅に低下しました。
総資産利益率（ROA）は、2017年4月から2018年12月にかけて、16.1%から11.87%まで低下しました。2019年には、13.45%から13.73%まで小幅な上昇が見られましたが、2020年には8.62%まで低下しました。2021年には、7.2%から6.01%までさらに低下しました。
当期純利益率の分解
Illumina Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2021-10-03), 10-Q (報告日: 2021-07-04), 10-Q (報告日: 2021-04-04), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-27), 10-Q (報告日: 2020-06-28), 10-Q (報告日: 2020-03-29), 10-K (報告日: 2019-12-29), 10-Q (報告日: 2019-09-29), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-30), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-07-01), 10-Q (報告日: 2018-04-01), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-Q (報告日: 2017-10-01), 10-Q (報告日: 2017-07-02), 10-Q (報告日: 2017-04-02).
税負担率は、2017年4月から2017年12月にかけて緩やかに上昇し、その後2018年12月まで高い水準を維持しました。2019年以降は、若干の変動が見られるものの、概ね0.88から0.9の範囲内で推移しています。2021年7月には一時的に低下しましたが、その後は再び上昇傾向にあります。
利息負担率は、2017年から2021年10月までほぼ一貫して94%から97%の狭い範囲で推移しました。2021年4月にはわずかに低下しましたが、その後は安定しています。全体として、利息負担率は安定した水準を維持していると言えます。
EBITマージン率は、2017年4月から2018年9月にかけて緩やかに低下しました。2018年12月以降は、2019年9月まで比較的安定した水準で推移しましたが、2019年12月以降は低下傾向が顕著になりました。2020年以降も低い水準が続き、2021年10月には最も低い水準を記録しました。2021年7月には一時的に上昇しましたが、その後は再び低下しています。
純利益率は、2017年4月から2018年12月にかけて概ね安定した水準を維持しました。2019年以降は、徐々に上昇し、2019年9月にはピークを迎えました。その後、2020年以降は大幅に低下し、2020年12月には最も低い水準を記録しました。2021年以降は、緩やかに回復傾向にありますが、2017年と比較すると低い水準にあります。
- 税負担率
- 2017年4月から2017年12月にかけて上昇し、その後は概ね0.88から0.9の範囲で推移。
- 利息負担率
- 2017年から2021年10月までほぼ一貫して94%から97%の狭い範囲で推移。
- EBITマージン率
- 2017年4月から2018年9月にかけて緩やかに低下し、2019年12月以降は低下傾向が顕著。
- 純利益率
- 2019年9月まで上昇し、その後2020年以降は大幅に低下。2021年以降は緩やかに回復傾向。