Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA)

売上総利益率は、2021年第1四半期から2022年第4四半期にかけて一貫して上昇しました。2022年第4四半期にピークの25.6%に達した後、2024年第4四半期にかけて継続的に低下し、17.66%となりました。この傾向は、収益性の低下を示唆しています。

営業利益率

営業利益率は、売上総利益率と同様に、2021年第1四半期から2022年第4四半期にかけて上昇傾向にありました。2022年第4四半期に16.76%のピークを記録した後、2024年第4四半期には6.59%まで低下しました。この減少は、運営コストの増加または売上高の減少、あるいはその両方を示唆しています。

純利益率は、2021年第1四半期の3.18%から2022年第4四半期の15.41%まで大幅に増加しました。しかし、その後は減少傾向に転じ、2024年第4四半期には5.31%に達しました。この減少は、営業利益率の低下に加えて、金利費用や税金などの非運営費用の増加が原因である可能性があります。

自己資本利益率 (ROE)

自己資本利益率は、2021年第1四半期の4.97%から2022年第4四半期の28.09%まで急激に上昇しました。その後、2024年第4四半期には6.34%まで低下しました。ROEの低下は、利益の減少と、自己資本の効率的な利用が難しくなっていることを示唆しています。

総資産利益率は、2021年第1四半期の2.16%から2022年第4四半期の15.25%まで上昇しました。その後、2024年第4四半期には3.8%まで低下しました。ROAの低下は、資産の収益性が低下していることを示しています。これは、資産の効率的な利用が難しくなっているか、資産の価値が減少していることを示唆しています。

全体として、これらの指標は、2022年まで収益性と効率性が向上していたものの、2023年以降は収益性と効率性が低下していることを示しています。特に、利益率は大幅に低下しており、これは懸念事項です。これらの傾向の根本的な原因を特定し、対応策を講じることが重要です。

粗利は、2021年第1四半期から2021年第4四半期にかけて一貫して増加し、2215百万米ドルから4847百万米ドルへと大幅な伸びを示しました。この傾向は2022年第1四半期まで続き、5460百万米ドルに達しましたが、その後は変動が見られました。2022年第2四半期には4234百万米ドルに減少し、第3四半期には5382百万米ドルに回復、第4四半期には5777百万米ドルに増加しました。2023年に入ると、粗利は減少傾向に転じ、2023年第1四半期には4511百万米ドル、第2四半期には4533百万米ドル、第3四半期には4178百万米ドル、第4四半期には4438百万米ドルとなりました。2024年第1四半期には3696百万米ドルに低下し、第2四半期には4578百万米ドルに増加、第3四半期には4179百万米ドルに減少、第4四半期には3153百万米ドルに大幅に減少しました。2025年第1四半期には3878百万米ドルに増加し、第2四半期には5054百万米ドルに増加しました。

収益は、2021年第1四半期から2021年第4四半期にかけて一貫して増加し、10389百万米ドルから17719百万米ドルへと大きく伸びました。この成長は2022年第1四半期も続き、18756百万米ドルに達しました。しかし、2022年第2四半期には16934百万米ドルに減少し、その後は増加に転じ、2022年第3四半期には21454百万米ドル、第4四半期には24318百万米ドルとなりました。2023年に入ると、収益は23329百万米ドルから25167百万米ドルへと変動し、その後21301百万米ドルに減少しました。2024年第1四半期には25500百万米ドルに増加し、第2四半期には25182百万米ドル、第3四半期には25707百万米ドルに増加しました。2024年第4四半期には19335百万米ドルに大幅に減少しました。2025年第1四半期には22496百万米ドルに増加し、第2四半期には28095百万米ドルに増加しました。

売上総利益率は、2021年第1四半期の21.18%から2021年第4四半期には25.28%へと上昇しました。2022年第1四半期には27.1%に達し、その後は緩やかに低下し、2022年第4四半期には25.6%となりました。2023年に入ると、売上総利益率は低下傾向が鮮明になり、2023年第1四半期には23.13%、第2四半期には21.49%、第3四半期には19.81%、第4四半期には18.25%となりました。2024年第1四半期には17.78%に低下し、第2四半期には18.23%、第3四半期には17.86%、第4四半期には17.66%となりました。2025年第1四半期には17.48%に低下し、第2四半期には17.01%に低下しました。

粗利の傾向

2021年は増加傾向でしたが、2022年以降は変動し、2024年第4四半期には大幅に減少しました。2025年第2四半期には増加に転じました。

収益の傾向

2021年と2022年初頭は増加傾向でしたが、その後は変動し、2024年第4四半期には大幅に減少しました。2025年第2四半期には増加に転じました。

売上総利益率の傾向

2021年と2022年初頭は上昇傾向でしたが、その後は一貫して低下し、2025年第2四半期には最低水準に達しました。

営業利益は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して増加傾向を示し、5億9400万米ドルから26億1300万米ドルへと大幅に増加した。2022年も同様の成長を続け、36億8800万米ドルから39億100万米ドルへと増加した。しかし、2023年に入ると、営業利益は減少傾向に転じ、26億6400万米ドルから11億7100万米ドルへと低下した。2024年の第1四半期には若干回復し16億500万米ドルとなったものの、その後は再び減少し、2024年第3四半期には3億9900万米ドルまで落ち込んだ。2025年の第1四半期と第2四半期にはそれぞれ9億2300万米ドル、16億2400万米ドルと推移している。

収益

収益は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、1兆389億米ドルから1兆7719億米ドルへと増加した。2022年にはさらに増加し、2兆4318億米ドルに達した。2023年には、2兆3329億米ドルから2兆5167億米ドルで推移し、比較的安定していた。2024年には、2兆5500億米ドルから2兆5707億米ドルと緩やかな増加を示したが、2025年第1四半期には1兆9335億米ドルと大幅に減少、第2四半期には2兆2496億米ドルと回復している。

営業利益率は、2021年の第1四半期の6.41%から、2022年の第4四半期には16.76%まで上昇した。これは、収益の増加と営業利益の増加が組み合わさった結果である。しかし、2023年に入ると、営業利益率も低下し、2023年の第4四半期には7.81%まで低下した。2024年には、6.93%から7.78%で推移したが、2025年第1四半期には4.74%と大幅に低下、第2四半期には6.06%と若干回復している。営業利益率の低下は、収益の伸びが鈍化し、営業利益が減少したことによるものである。

全体として、収益は増加傾向にあるものの、営業利益は2023年以降減少傾向にある。営業利益率の低下は、収益の伸びに比べて利益の伸びが鈍化していることを示唆している。収益の成長を維持しながら、利益率を改善するための戦略が求められる。

普通株主に帰属する当期純利益は、2021年3月期から2021年12月期にかけて一貫して増加傾向にあります。特に2021年6月期から2021年12月期にかけての増加幅が大きくなっています。2022年3月期においても高い水準を維持しましたが、その後は2022年6月期、2022年9月期、2022年12月期にかけて緩やかな増加傾向を示しました。2023年3月期には一時的に減少しましたが、2023年12月期には大幅な増加を見せました。2024年3月期には再び減少傾向に転じ、その後は比較的安定した水準で推移しています。2025年3月期と6月期には小幅な増加が見られますが、全体としては2023年12月期のような突出した増加は見られません。

収益

収益は、2021年3月期から2022年12月期にかけて継続的に増加しました。2022年9月期から2022年12月期にかけての増加幅が特に大きくなっています。2023年3月期には減少しましたが、その後は2023年6月期から2023年12月期にかけて再び増加しました。2024年3月期には減少傾向に転じ、その後は2024年6月期から2024年9月期にかけて横ばい、2024年12月期には減少しました。2025年3月期と6月期には増加傾向が見られ、2025年9月期にはさらに増加しています。

純利益率

純利益率は、2021年3月期の3.18%から2021年12月期には10.25%まで上昇しました。2022年には13%台後半から15%台前半で推移し、2022年12月期には15.41%というピークに達しました。2023年3月期には13.66%に低下し、その後は11%台から15%台の間で変動しました。2024年3月期には14.64%でしたが、その後は2024年9月期に7.26%まで大幅に低下しました。2024年12月期も低い水準で推移し、2025年3月期と6月期には6%台前半で推移しています。

収益の増加と純利益率の上昇が組み合わさることで、普通株主に帰属する当期純利益の増加に貢献しています。しかし、2024年以降は収益の伸びが鈍化し、純利益率も低下しているため、当期純利益の増加ペースは鈍化しています。純利益率の低下は、収益の伸びに比べてコストの増加が大きくなっている可能性を示唆しています。

普通株主に帰属する当期純利益は、2021年3月期から2021年12月期にかけて一貫して増加傾向を示しました。特に、2021年3月期の4億3800万米ドルから2021年12月期には23億2100万米ドルへと大幅な増加が見られます。2022年3月期も増加傾向が継続し33億1800万米ドルを記録しましたが、その後は2022年6月期に22億5900万米ドル、2022年12月期に36億8700万米ドルと変動を示し、安定した成長とは言えなくなりました。2023年に入ると、当期純利益は減少傾向に転じ、2023年12月期には79億2800万米ドルとピーク時の水準を大きく下回りました。2024年3月期は13億9000万米ドルと回復傾向が見られましたが、その後は2024年6月期に14億米ドル、2024年9月期に21億7300万米ドル、2024年12月期に21億2800万米ドルと推移しています。2025年3月期は4億900万米ドル、2025年6月期は11億7200万米ドル、2025年9月期は13億7300万米ドルと、依然として変動が続いています。

株主資本

株主資本は、2021年3月期の2万3017百万米ドルから2025年9月期には7万9970百万米ドルへと一貫して増加しています。増加のペースは、2021年から2022年にかけて加速しており、2022年12月期から2023年12月期にかけてもその傾向が継続しました。2024年以降も増加傾向は続いていますが、増加幅は縮小しています。

ROE

ROE（自己資本利益率）は、2021年3月期の4.97%から2021年12月期には18.28%へと大幅に上昇しました。2022年3月期には24.64%とピークに達しましたが、その後は徐々に低下し、2023年12月期には23.94%となりました。2024年3月期には21.55%とさらに低下し、2025年9月期には6.35%まで減少しています。ROEの低下は、当期純利益の減少と株主資本の増加の両方が影響していると考えられます。

全体として、当期純利益は変動が激しく、安定した成長軌道から外れていることが示唆されます。一方、株主資本は着実に増加しており、ROEはそれに伴い低下傾向にあります。これらの動向は、収益性の低下と資本効率の変化を示している可能性があります。

普通株主に帰属する当期純利益は、2021年3月期から2021年12月期にかけて一貫して増加傾向にあります。特に、2021年3月期の4億3800万米ドルから2021年12月期には23億2100万米ドルへと大幅に増加しました。2022年3月期には33億1800万米ドルとピークに達した後、2022年6月期には22億5900万米ドルに減少しました。その後、2022年9月期と12月期にはそれぞれ32億9200万米ドル、36億8700万米ドルと再び増加しましたが、2023年3月期には25億1300万米ドルに減少しました。2023年12月期には79億2800万米ドルと急増し、2024年3月期には13億9000万米ドルに減少、その後2024年6月期には14億米ドル、2024年9月期には21億7300万米ドル、2024年12月期には21億2800万米ドルと推移しています。2025年3月期には4億900万米ドル、2025年6月期には11億7200万米ドル、2025年9月期には13億7300万米ドルとなっています。

総資産

総資産は、2021年3月期の5万2972百万米ドルから2024年12月期には11万9852百万米ドルへと一貫して増加しています。2025年3月期には12万8567百万米ドル、2025年6月期には13万3735百万米ドル、2025年9月期には13万3735百万米ドルと増加傾向が続いています。増加率は、期間によって変動しており、特に2022年3月期から2022年12月期にかけての増加が顕著です。

ROA

ROA（総資産利益率）は、2021年3月期の2.16%から2022年12月期には15.25%へと大幅に改善しました。2023年3月期には13.53%に低下し、その後2023年12月期には14.07%に上昇しました。2024年3月期には12.7%に低下し、2024年6月期には11.14%、2024年9月期には10.76%、2024年12月期には5.81%と低下傾向が続いています。2025年3月期には4.88%、2025年6月期には3.8%とさらに低下しています。ROAの変動は、当期純利益と総資産の変動に影響を受けていると考えられます。