Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA)

在庫回転率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下し、6.78から4.72へと減少しました。2023年の第1四半期には4.6まで低下した後、緩やかに回復し、2023年の第4四半期には5.81に達しました。2024年の第1四半期には再び4.86に低下しましたが、その後は上昇し、2024年の第4四半期には6.68となりました。2025年の第1四半期には5.75に低下し、その後は5.25、6.47、6.27と推移しています。

売掛金回転率は、2022年の第1四半期から第2四半期にかけて上昇し、26.91から32.28へと増加しました。その後、2022年の第3四半期に34.15のピークに達した後、2022年の第4四半期には27.6に低下しました。2023年の第3四半期には38.07と大幅に上昇しましたが、その後は低下し、2024年の第4四半期には22.11となりました。2025年の第1四半期には25.31に上昇し、その後は24.16、20.33、20.72と推移しています。

買掛金回転率は、2022年の第1四半期から第2四半期にかけてわずかに上昇し、4.06から4.37へと増加しました。その後、2022年の第3四半期には3.95に低下し、2022年の第4四半期には3.97で横ばいでした。2023年には一貫して上昇し、2023年の第3四半期には5.52に達しました。2024年と2025年の第1四半期にかけても上昇傾向が続き、2025年の第4四半期には5.81となりました。

運転資本回転率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下し、8.19から5.73へと減少しました。2023年の第1四半期には5.53まで低下した後、緩やかに回復しましたが、2024年の第4四半期には3.31まで低下しました。2025年の第1四半期には3.23に低下し、その後は2.98、2.87、2.57と推移しています。

在庫のローテーション日数は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して増加し、54日から77日へと増加しました。2023年の第1四半期には79日に増加した後、緩やかに減少しました。2024年の第1四半期には75日に増加し、その後は66日、67日、55日と推移しています。

売掛金のローテーション日数は、2022年の第1四半期から第2四半期にかけて減少しましたが、その後は横ばいでした。2023年の第3四半期には10日に減少した後、2024年の第4四半期には17日に増加しました。2025年の第1四半期には14日に減少した後、15日、18日、18日と推移しています。

運転サイクルは、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して増加し、68日から90日へと増加しました。2023年の第1四半期には92日に増加した後、緩やかに減少しました。2024年の第1四半期には90日に増加し、その後は80日、79日、72日と推移しています。

買掛金のローテーション日数は、2022年の第1四半期から第3四半期にかけて増加し、90日から92日へと増加しました。その後、2022年の第4四半期には92日で横ばいでした。2023年には一貫して減少しました。2024年と2025年の第1四半期にかけても減少傾向が続き、2025年の第4四半期には63日となりました。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて徐々に長くなり、-22日から-2日へと変化しました。2023年には正の値に転じ、2023年の第3四半期には9日となりました。2024年の第1四半期には21日に増加し、その後は19日、12日、15日と推移しています。2025年の第1四半期には15日に低下し、その後は22日、15日、13日と推移しています。

収益コストは、2022年第1四半期から第4四半期にかけて一貫して増加傾向にあります。2022年第4四半期には18541百万米ドルに達し、その後、2023年第1四半期に若干の減少が見られますが、2023年第2四半期以降は再び増加し、2023年第4四半期には20729百万米ドルとなりました。2024年第1四半期には減少傾向が見られますが、その後は再び増加し、2024年第2四半期には20922百万米ドルに達しました。2024年第3四半期以降は、若干の変動が見られるものの、21528百万米ドル前後で推移しています。2025年第1四半期には減少傾向が見られますが、その後は増加し、2025年第4四半期には19892百万米ドルとなっています。

在庫は、2022年第1四半期から第4四半期にかけて継続的に増加しました。2022年第4四半期には12839百万米ドルに達し、その後、2023年第1四半期から第2四半期にかけては横ばい傾向を示しました。2023年第3四半期以降は減少傾向が見られ、2023年第4四半期には13626百万米ドルとなりました。2024年第1四半期には増加し、16033百万米ドルに達しましたが、その後は減少傾向を示し、2024年第4四半期には12017百万米ドルとなりました。2025年第1四半期以降は、若干の変動が見られるものの、12000百万米ドルから14000百万米ドル程度の範囲で推移しています。

在庫回転率

在庫回転率は、2022年第1四半期の6.78から、2022年第4四半期には4.72まで低下しました。2023年第2四半期には5.14に若干回復しましたが、その後は緩やかに上昇し、2023年第4四半期には5.81となりました。2024年第1四半期には4.86に低下し、その後は5.53まで回復しました。2024年第4四半期には6.68に上昇し、2025年第4四半期には6.27となっています。全体的に、在庫回転率は変動しながらも、2022年の低下傾向から回復し、2024年以降は比較的高い水準で推移しています。

収益コストの増加と在庫の変動は、販売量の変化、原材料費の変動、生産効率の変化など、複数の要因によって影響を受けている可能性があります。在庫回転率の推移は、在庫管理の効率性を示す指標であり、全体的に見ると、在庫回転率は改善傾向にあります。ただし、四半期ごとの変動も大きいため、継続的なモニタリングが必要です。

収益は、2022年第1四半期から2023年第4四半期にかけて一貫して増加傾向を示しました。2023年第4四半期には25167百万米ドルに達し、ピークを迎えました。しかし、2024年第1四半期には21301百万米ドルに減少し、その後、2024年第2四半期には25500百万米ドルまで回復しました。2024年第3四半期は25182百万米ドル、第4四半期は25707百万米ドルと、比較的安定した水準を維持しています。2025年第1四半期には19335百万米ドルに減少し、第2四半期には22496百万米ドル、第3四半期には28095百万米ドル、第4四半期には24901百万米ドルと変動しています。

売掛金、純額

売掛金、純額は、2022年第1四半期の2311百万米ドルから2022年第4四半期の2952百万米ドルまで増加しました。2023年第2四半期には3447百万米ドルとさらに増加しましたが、その後、2023年第3四半期には2520百万米ドルに減少し、2023年第4四半期には3508百万米ドルに増加しました。2024年第1四半期には3887百万米ドルと最高値を記録し、その後、2024年第2四半期には3737百万米ドル、第3四半期には3313百万米ドル、第4四半期には4418百万米ドルと変動しています。2025年第1四半期には3782百万米ドル、第2四半期には3838百万米ドル、第3四半期には4703百万米ドル、第4四半期には4576百万米ドルと推移しています。

売掛金回転率

売掛金回転率は、2022年第2四半期に32.28とピークを迎えましたが、2022年第4四半期には27.6に低下しました。2023年第3四半期には38.07と大幅に上昇し、その後、2023年第4四半期には27.59に低下しました。2024年第1四半期には24.37、第2四半期には25.51、第3四半期には29.32、第4四半期には22.11と変動しています。2025年第1四半期には25.31、第2四半期には24.16、第3四半期には20.33、第4四半期には20.72と低下傾向にあります。

売掛金回転率と売掛金、純額の動向を比較すると、収益の増加に伴い、売掛金、純額も増加する傾向が見られます。しかし、売掛金回転率の低下は、売掛金の回収に時間がかかっている可能性を示唆しています。特に2025年に入ってからの売掛金回転率の低下は、今後の資金繰りに影響を与える可能性があります。

収益コストは、2022年第1四半期から2022年第4四半期にかけて一貫して増加傾向にあります。2022年第4四半期には18541百万米ドルに達し、最高値を記録しました。2023年第1四半期には若干の減少が見られましたが、その後、2023年第2四半期から第4四半期にかけて再び増加し、2023年第4四半期には20729百万米ドルとなりました。2024年第1四半期には大幅な減少が見られ17605百万米ドルとなりましたが、その後2024年第2四半期には20922百万米ドルと増加しました。2024年第3四半期には20185百万米ドル、第4四半期には21528百万米ドルと推移し、2025年第1四半期には16182百万米ドルと減少、第2四半期には18618百万米ドル、第3四半期には23041百万米ドル、第4四半期には19892百万米ドルと変動しています。

買掛金

買掛金は、2022年第1四半期から2022年第4四半期にかけて一貫して増加しました。2022年第4四半期には15255百万米ドルに達しました。2023年第1四半期には15904百万米ドルと増加し、その後、2023年第2四半期には15273百万米ドルと減少しました。2023年第3四半期には13937百万米ドル、第4四半期には14431百万米ドルと推移しました。2024年第1四半期には14725百万米ドル、第2四半期には13056百万米ドル、第3四半期には14654百万米ドル、第4四半期には12474百万米ドルと推移し、2025年第1四半期には13471百万米ドル、第2四半期には13212百万米ドル、第3四半期には12819百万米ドル、第4四半期には13371百万米ドルと変動しています。

買掛金回転率は、2022年第1四半期の4.06から2022年第2四半期の4.37に増加し、その後2022年第3四半期には3.95に低下しました。2022年第4四半期には3.97に若干回復しました。2023年第1四半期には4.16に増加し、2023年第2四半期には4.83、2023年第3四半期には5.52、2023年第4四半期には5.48と上昇しました。2024年第1四半期には5.29に低下し、2024年第2四半期には6.01に増加しました。2024年第3四半期には5.42、第4四半期には6.43と推移し、2025年第1四半期には5.85、第2四半期には5.79、第3四半期には6.19、第4四半期には5.81と変動しています。全体的に、買掛金回転率は2023年を通じて上昇傾向にあり、2024年以降も比較的高い水準で推移しています。

運転資本は、2022年3月31日から2024年12月31日までの期間において、一貫して増加傾向を示しました。2022年3月31日の7595百万米ドルから、2024年12月31日には21082百万米ドルに増加しています。その後、2025年3月31日には29636百万米ドル、2025年6月30日には31125百万米ドル、2025年9月30日には33363百万米ドル、そして2025年12月31日には36928百万米ドルへと、増加の勢いが加速しています。

収益は、2022年3月31日の18756百万米ドルから2022年12月31日の24318百万米ドルまで増加しましたが、その後2023年3月31日には23329百万米ドルに減少しました。2023年6月30日には24927百万米ドルと再び増加し、2023年12月31日には25167百万米ドルに達しました。2024年3月31日には21301百万米ドルと大幅に減少しましたが、2024年6月30日には25500百万米ドルと回復しました。2024年9月30日には25182百万米ドル、2024年12月31日には25707百万米ドルと推移し、2025年3月31日には19335百万米ドルと再び減少、2025年6月30日には22496百万米ドル、2025年9月30日には28095百万米ドル、そして2025年12月31日には24901百万米ドルとなっています。

運転資本回転率は、2022年3月31日の8.19から、2022年12月31日には5.73まで低下しました。2023年には、5.53、5.77、5.22、4.64と推移し、継続的に低下傾向にあります。2024年には、4.49、3.78、3.77、3.31とさらに低下し、2025年には3.23、2.98、2.87、2.57と、一貫して低い水準で推移しています。この傾向は、収益に対する運転資本の効率的な活用度が低下していることを示唆しています。

運転資本

全体的に増加傾向にあり、特に2024年以降、その増加幅が拡大しています。

収益

変動が大きく、一時的な増加と減少を繰り返しています。2024年3月には大幅な減少が見られますが、その後回復しています。しかし、2025年3月には再び減少しています。

運転資本回転率

一貫して低下しており、運転資本の効率的な活用が課題となっている可能性があります。

分析期間において、在庫回転率は全体的に低下傾向を示し、その後回復する動きが見られます。2022年第1四半期（2022/03/31）の6.78から、2022年第4四半期（2022/12/31）にかけて4.72まで低下しました。この低下傾向は、在庫の販売速度が鈍化していることを示唆します。

2023年に入り、在庫回転率は緩やかに回復し始め、2023年第4四半期（2023/12/31）には5.81まで上昇しました。しかし、2024年第1四半期（2024/03/31）には4.86まで再び低下し、その後は5.53、5.47と推移しています。2024年第4四半期（2024/12/31）には6.68まで大きく上昇し、2025年第2四半期（2025/06/30）には6.47まで推移しています。

在庫のローテーション日数

在庫のローテーション日数は、在庫回転率の逆数として解釈できます。2022年には54日から77日へと増加し、在庫の販売に時間がかかっていることを示しています。2023年には79日から63日へと減少傾向にあり、在庫の効率的な販売が進んでいると考えられます。2024年には75日から55日へと大きく減少しましたが、その後は63日、70日と変動しています。2025年には56日、58日と推移しています。

全体として、在庫回転率と在庫のローテーション日数は、相互に関連しており、在庫管理の効率性を示す重要な指標となります。2022年の低下傾向は、需要の変化やサプライチェーンの問題など、様々な要因が考えられます。2023年以降の回復傾向は、これらの問題が改善されたこと、または新たな販売戦略が効果を発揮したことなどが考えられます。しかし、2024年第1四半期以降の変動は、市場環境の変化や競争の激化など、外部要因の影響を受けている可能性があります。

売掛金回転率は、2022年3月期から2022年6月期にかけて上昇し、その後2022年9月期にピークに達した。しかし、2022年12月期には大幅に低下し、2023年を通じて比較的低い水準で推移した。2023年9月期には一時的に上昇が見られたものの、2023年12月期には再び低下した。2024年に入り、回転率は緩やかに変動し、2024年9月期には低下、2024年12月期も低下傾向が続いている。2025年に入ると、回転率はさらに低下し、2025年12月期には最も低い水準に達する見込みである。

売掛金回転率の傾向

全体として、売掛金回転率は徐々に低下傾向にある。2022年のピーク以降、一貫して水準が低下しており、特に2024年以降はその傾向が顕著になっている。

売掛金のローテーション日数は、売掛金回転率の逆数として計算されるため、回転率とは逆の傾向を示す。2022年3月期から2022年6月期にかけて減少した後、2022年9月期まで横ばいで推移した。2022年12月期には増加し、2023年を通じて比較的高い水準で推移した。2023年9月期には一時的に減少が見られたものの、2023年12月期には再び増加した。2024年に入り、ローテーション日数は緩やかに増加し、2024年9月期には増加、2024年12月期も増加傾向が続いている。2025年に入ると、ローテーション日数はさらに増加し、2025年12月期には最も高い水準に達する見込みである。

売掛金のローテーション日数の傾向

全体として、売掛金のローテーション日数は徐々に増加傾向にある。2022年の最低水準以降、一貫して水準が上昇しており、特に2024年以降はその傾向が顕著になっている。

売掛金回転率の低下と売掛金のローテーション日数の増加は、売掛金の回収に時間がかかっていることを示唆している。これは、顧客の支払い条件の変更、売上の構成の変化、または回収プロセスの効率低下などが原因として考えられる。これらの傾向は、キャッシュフローに影響を与える可能性があるため、注意が必要である。

在庫のローテーション日数は、2022年第1四半期から第4四半期にかけて一貫して増加し、54日から77日に増加しました。2023年第1四半期には79日にピークに達した後、第2四半期に71日、第3四半期に65日、第4四半期に63日と減少しました。2024年第1四半期には再び75日に増加し、第2四半期に66日、第3四半期に67日、第4四半期に55日に減少しました。2025年第1四半期には63日に増加し、第2四半期に70日、第3四半期に56日、第4四半期に58日となっています。全体として、在庫のローテーション日数には変動が見られ、一定のパターンは認められません。

売掛金のローテーション日数は、2022年第1四半期の14日から2022年第2四半期の11日に減少しました。その後、2022年第3四半期と第4四半期は11日と13日とわずかに増加しました。2023年第1四半期から第3四半期は13日で安定した後、2023年第4四半期に13日でした。2024年第1四半期には15日に増加し、第2四半期に14日、第3四半期に12日、第4四半期に17日と変動しました。2025年第1四半期には14日、第2四半期に15日、第3四半期に18日、第4四半期に18日と増加傾向が見られます。

運転サイクルは、2022年第1四半期の68日から2022年第4四半期の90日まで一貫して増加しました。2023年第1四半期には92日にピークに達した後、第2四半期に84日、第3四半期に75日、第4四半期に76日と減少しました。2024年第1四半期には90日に再び増加し、第2四半期に80日、第3四半期に79日、第4四半期に72日と減少しました。2025年第1四半期には77日に増加し、第2四半期に85日、第3四半期に74日、第4四半期に76日となっています。運転サイクルは、在庫のローテーション日数と売掛金のローテーション日数の影響を受けて変動していると考えられます。

在庫のローテーション日数

在庫の回転速度を示す指標であり、数値が高いほど在庫の回転が速いことを意味します。変動が認められます。

売掛金のローテーション日数

売掛金の回収速度を示す指標であり、数値が高いほど回収に時間がかかっていることを意味します。2025年以降、増加傾向が見られます。

運転サイクル

原材料の購入から現金回収までの期間を示す指標であり、数値が高いほど運転資金の効率が低いことを意味します。変動が認められます。

買掛金回転率は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、4.06から3.97へとわずかに減少しました。その後、2023年の第1四半期に4.16まで上昇し、第2四半期には4.83、第3四半期には5.52、第4四半期には5.48と、継続的に増加しました。2024年の第1四半期には5.29に若干低下しましたが、第2四半期には6.01まで再び上昇し、第3四半期には5.42、第4四半期には6.43と変動しました。2025年の第1四半期には5.85に低下し、第2四半期には5.79、第3四半期には6.19、第4四半期には5.81と推移しています。全体として、買掛金回転率は2022年から2024年にかけて上昇傾向にあり、2025年には若干の変動が見られます。

買掛金回転率の解釈

買掛金回転率の上昇は、企業がより迅速に買掛金を支払っていることを示唆します。これは、サプライヤーとの良好な関係、またはキャッシュフローの改善による可能性があります。一方、買掛金回転率の低下は、支払いの遅延や、キャッシュフローの悪化を示唆する可能性があります。

買掛金のローテーション日数は、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて、90日から92日へと増加しました。2023年の第1四半期には88日に短縮され、第2四半期には76日、第3四半期には66日、第4四半期には67日と、継続的に減少しました。2024年の第1四半期には69日に若干増加しましたが、第2四半期には61日まで再び短縮され、第3四半期には67日、第4四半期には57日と変動しました。2025年の第1四半期には62日に増加し、第2四半期には63日、第3四半期には59日、第4四半期には63日と推移しています。全体として、買掛金のローテーション日数は2022年から2024年にかけて減少傾向にあり、2025年には若干の変動が見られます。

買掛金ローテーション日数の解釈

買掛金ローテーション日数の減少は、企業が買掛金をより迅速に支払っていることを示します。これは、買掛金回転率の上昇と一致します。一方、買掛金ローテーション日数の増加は、支払いの遅延を示唆する可能性があります。

買掛金回転率と買掛金のローテーション日数は、互いに逆の関係にあります。買掛金回転率が上昇すると、買掛金のローテーション日数は減少します。このデータからは、企業が買掛金の支払いを効率化し、サプライヤーとの関係を改善している可能性が示唆されます。ただし、買掛金のローテーション日数の変動は、キャッシュフローの管理における季節的な要因や、サプライヤーとの交渉戦略の変化による可能性も考慮する必要があります。

在庫のローテーション日数は、2022年第1四半期から第4四半期にかけて一貫して増加し、54日から77日に増加しました。2023年第1四半期には79日にピークに達した後、2023年第4四半期には63日に減少しました。2024年は、75日から55日へと変動し、その後2025年には56日から58日へと小幅な変動を示しています。全体として、在庫のローテーション日数は、2023年第1四半期を境に減少傾向にあります。

売掛金のローテーション日数は、2022年第1四半期から第3四半期にかけて14日から11日に減少した後、2022年第4四半期には13日に増加しました。2023年は13日から10日に変動し、その後2024年には15日から12日に変動しました。2025年には14日から18日に増加しています。売掛金のローテーション日数は、比較的狭い範囲で変動しており、明確なトレンドは見られません。

買掛金のローテーション日数は、2022年第1四半期から第4四半期にかけて90日から92日に変動した後、2023年第2四半期には76日に減少しました。その後、2023年第3四半期には66日に、第4四半期には67日に減少しました。2024年は69日から61日に変動し、2025年には62日から63日に変動しています。買掛金のローテーション日数は、全体的に減少傾向にあり、特に2022年から2023年にかけて顕著な減少が見られます。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2022年第1四半期の-22日から第4四半期の-2日にかけて改善しました。2023年には4日から9日に増加し、その後2024年には21日から12日に変動しました。2025年には15日から22日に増加しています。キャッシュコンバージョンサイクルは、全体的にプラスの方向にシフトしており、2024年第1四半期にピークに達した後、2025年には再び増加傾向にあります。キャッシュコンバージョンサイクルの期間は、全体的に長期化している傾向が見られます。

在庫のローテーション日数

2023年第1四半期にピークに達した後、減少傾向にあります。

売掛金のローテーション日数

比較的狭い範囲で変動しており、明確なトレンドは見られません。

買掛金のローテーション日数

全体的に減少傾向にあり、特に2022年から2023年にかけて顕著な減少が見られます。

キャッシュコンバージョンサイクル

全体的にプラスの方向にシフトしており、期間は長期化している傾向が見られます。