自己資本利益率 (ROC)
自己資本利益率は、事業資産に対する税引後利益率です。投下資本利益率は、金利や会社の負債や資本構造の変化の影響を受けません。ビジネスの生産性パフォーマンスを測定します。
有料ユーザー向けエリア
無料で試す
今週はCummins Inc.ページが無料で利用できます。
データは背後に隠されています: .
これは 1 回限りの支払いです。自動更新はありません。
私たちは受け入れます:
投下資本利益率 (ROIC)
Cummins Inc., ROIC計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| ROIC競合 他社4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2023 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 税引後営業利益 (NOPAT)
- 2019年から2021年にかけては、利益は比較的安定して推移しており、2019年には2,609百万米ドル、2020年には1,998百万米ドル、2021年には2,585百万米ドルであった。2022年には一時的に減少し、2,348百万米ドルとなったが、2023年にはさらに大きく減少し、1,014百万米ドルとなった。この減少傾向は、収益構造の変化やコスト増が影響した可能性がある。
- 投下資本
- 投下資本は2019年の15,235百万米ドルから2020年には17,479百万米ドルと増加に転じ、その後2021年にはほぼ横ばいの17,518百万米ドルを維持した。2022年に大きく拡大し、22,657百万米ドルとなったが、2023年には2,000百万米ドル以上縮小し、20,768百万米ドルとなった。これは資本投資の増減や資産の売却等の資本構成の変化を反映していると考えられる。
- 投下資本利益率 (ROIC)
- ROICは2019年に17.13%と比較的高い水準を示し、その後2020年には11.55%、2021年には14.75%と変動した。2022年には10.36%に低下した後、2023年には4.88%へと大きく落ち込み、資本に対する利益効率が著しく低下していることを示している。この低下は、利益率の低下と投下資本の増加に伴うものであり、資本の効率的な運用が難しくなっている可能性を示唆している。
ROICの分解
Cummins Inc.、ROICの分解
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × | ||||
| 2019/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 営業利益率（OPM）
- 2019年から2021年にかけては、営業利益率は比較的安定しており、2019年には13.49%、2020年には12.82%、2021年には13.19%と概ね高い水準を維持していた。2022年には11.71%に低下し、その後2023年には6.8%まで大きく減少している。これは、営業効率または売上高に対する利益の減少を示唆している可能性がある。
- 資本回転率（TO）
- 資本回転率は2019年に1.56と比較的高い水準から始まり、2020年には1.14に下落したが、その後2021年には1.38へ回復した。その後2022年には1.25へ低下したが、2023年には1.66に増加しており、資本をより効率的に活用する傾向が見られる。こうした変動は、資本利用効率の短期的な変動と関連していると考えられる。
- 実効現金税率（CTR）
- 実効税率は2019年には81.4%、2020年には78.76%、2021年には81.01%とほぼ一定していたが、2022年には71.07%に下がり、2023年には43.33%まで大きく低下している。この動きは、税率の適用範囲や税務戦略の変化、または一時的な税効果の変動を反映している可能性がある。
- 投下資本利益率（ROIC）
- ROICは2019年に17.13%と高い水準から始まり、2020年には11.55%へと低下したが、2021年には14.75%に回復した。その後2022年には10.36%、2023年には4.88%と連続して低下しており、投資した資本に対する収益性が年々低下していることを示している。これは、事業の収益性の悪化や投資効果の減少を示す可能性がある。
営業利益率 (OPM)
Cummins Inc., OPM計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | ||||||
| もっとその： 現金営業税2 | ||||||
| 税引前営業利益 (NOPBT) | ||||||
| 売り上げ 高 | ||||||
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | ||||||
| 調整後売上高 | ||||||
| 収益率 | ||||||
| OPM3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| OPM競合 他社4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2023 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整後売上高
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 年間の財務データに基づく傾向の概要
-
税引前営業利益（NOPBT）は、2019年の3206百万米ドルから2020年にやや減少したものの、その後2021年には3191百万米ドルにほぼ回復し、2022年には3304百万米ドルまで増加した。その後、2023年には2341百万米ドルへ大きく低下し、前年と比べて約29％減少している。この動きは、市場環境や内部のコスト構造の変動を反映している可能性がある。
調整後売上高は、全期間を通じて増加傾向にあり、2019年の約2.38兆米ドルから2023年には3.44兆米ドルへと成長している。特に2022年から2023年にかけて約22％の増加が見られ、収益基盤の拡大を示している。
一方、営業利益率（OPM）は、2019年の13.49％から2020年には12.82％に低下し、その後2021年には13.19％に回復したが、2022年には11.71％、2023年には6.8％と大きく低下した。この割合の低下は、収益性の圧迫や販売コストの増加、または価格競争の激化といった要因に起因している可能性がある。
総じて、売上高は継続して増加している一方で、営業利益とその率は低下傾向にあり、収益性の改善には課題が残されていることが示唆される。このことから、売上の拡大は一定の効果を発揮しているものの、コスト管理や利益率の向上が今後の重要な焦点となることが考えられる。
資本回転率(TO)
Cummins Inc., TO計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 売り上げ 高 | ||||||
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | ||||||
| 調整後売上高 | ||||||
| 投下資本1 | ||||||
| 効率比 | ||||||
| TO2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| TO競合 他社3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 調整後売上高の推移
- 2019年から2023年までの期間、調整後売上高は総じて増加傾向にある。特に2022年から2023年にかけて大幅な伸びを示し、過去数年間の中で最も高い水準に達している。これは、収益源の拡大や市場での競争力の向上を反映していると考えられる。
- 投下資本の動向
- 投下資本は2019年から2020年にかけて増加し、その後2021年にやや横ばいとなった。2022年には大きく増加したが、2023年には再び減少に転じている。投下資本の増加は資産の拡大や投資活動の活発化を示しており、減少は資産の効率化や資本の最適化を意識した動きと考えられる。
- 資本回転率の変動
- 資本回転率は、2019年から2020年にかけて低下し、その後再び上昇傾向を示している。2022年にはやや低迷したが、2023年には1.66と、過去のいずれの期間よりも高い水準に達しており、資本に対して売上高を効率的に生み出す能力が向上していることを示している。特に、2023年の増加は投資効率の改善および資本の運用効率の向上を示すものと考えられる。
実効現金税率 (CTR)
Cummins Inc., CTR計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | ||||||
| もっとその： 現金営業税2 | ||||||
| 税引前営業利益 (NOPBT) | ||||||
| 税率 | ||||||
| CTR3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| CTR競合 他社3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2023 計算
CTR = 100 × 現金営業税 ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 現金営業税の推移
- 2019年から2023年にかけて、現金営業税は概ね増加傾向を示している。特に2023年には大きく増加しており、前年と比較して約1.8倍の水準となった。この傾向は、企業のキャッシュフローの増加や営業活動の拡大を反映している可能性がある。
- 税引前営業利益（NOPBT）の動向
- 税引前営業利益は、2019年にピークの3206百万米ドルを記録した後、2020年には約19%減少して2562百万米ドルとなった。その後、2021年と2022年には再び増加し、2022年には3304百万米ドルに至ったが、2023年には再び減少し2341百万米ドルに落ち込んでいる。この変動は、売上やコスト構造の変化、あるいは市場環境の影響を示唆している。
- 実効現金税率（CTR）の変動
- 実効税率は、2019年から2022年まで安定した範囲内（約18%から22%）で推移しているが、2023年には56.67%と著しく上昇している。これは、税務戦略の変更や特殊要因の影響によるものと考えられ、企業の税負担が大幅に増加したことを示唆している。
- 総合的な見解
- 全体として、売上や営業利益には一定の変動が見られるが、2023年にかけての税負担の増加という大きな要因は、当期純利益やキャッシュフローに大きな影響を与える可能性がある。一方、現金営業税の増加は営業キャッシュフローの充実を示すが、税率の大幅な上昇は将来的な税務戦略の見直しを必要とすることを示唆している。