キャッシュフロー計算書
キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。
キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。
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Cummins Inc.、連結キャッシュフロー計算書
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 純利益の推移と変動
- 2019年から2023年にかけて、連結当期純利益は年間を通じて変動しており、特に2023年には大幅な減少が見られる。2019年の2,268百万米ドルに対し、2023年は840百万米ドルまで低下しており、最大の低迷は2020年の1811百万米ドルと比較して顕著である。ただし、2021年と2022年には一時的に増加しており、特に2022年の2183百万米ドルは2020年の水準に近づいている。これらの動きは、収益の変動や市場環境の変化を反映している可能性が示唆される。
- 減価償却と償却の傾向
- この項目は全期間を通じて比較的安定して推移しており、2023年には1024百万米ドルとやや増加している。これは資産の減価償却が拡大したことを示しており、資産の耐用年数や資産構成の変化が影響している可能性がある。
- 法人税に関する留意点
- 繰延法人税の金額は、2019年にはわずかマイナス4百万米ドルだったが、2020年から2022年にかけてプラスに転じている。その後2023年には-457百万米ドルと再びマイナスに振れ、税金負担や税効果の変動を示している。特に2023年のマイナス値は、法人税の負債増加あるいは税務戦略の見直しに起因する可能性がある。
- 投資先の利益の持分および配当金
- この項目も変動が激しく、2019年と2020年にはマイナスが続いたが、2022年にはプラスに転じている。ただし、2023年には再びマイナスに戻り、-81百万米ドルとなった。配当金支払いは一貫して増加傾向にあり、株主への還元が継続して行われていることを示す。
- 年金とOPEBの費用と支払い
- 年金およびOPEB（その他のポスト・リタイア・ベネフィット）の費用は比較的安定しているが、2023年には8百万米ドルと著しく縮小している。一方、拠出金と支払いは、2023年に134百万米ドルの支出増加が見られる。これらの動向は、企業の福利厚生制度の見直しや資金負担の変化を反映している可能性がある。
- 流動資産と負債の変化
- 売掛金や在庫、その他流動資産の動きは大きく変動しており、特に2022年には売掛金の大幅な増減や在庫の減少が顕著である。これらは営業活動のキャッシュフローや在庫管理の変化を示唆している。一方、買掛金や未払費用は一定の変動はあるものの、総合的に流動資産と負債の増減は、2020年および2022年に特に大きな変動を示している。
- 営業活動とキャッシュフローの傾向
- 営業活動による純キャッシュフローは、2019年から2023年にかけて概ね安定して推移しており、2023年には3966百万米ドルと高水準にある。一方、設備投資や買収活動によりキャッシュの流出も継続しており、特に2023年の投資活動において大きなキャッシュ流出が見られる。それにも関わらず、営業キャッシュフローを上回る投資を継続していることから、財務の戦略的な資金運用の一環と考えられる。
- 財務活動と資金調達
- 借入金の増減は変動が大きく、2020年には大きく増加し、その後2023年には再び増加傾向にある。また、コマーシャルペーパーの純借入金や借入金の返済も変動しており、資金調達と返済のバランスを取るための戦略的な調整が見られる。普通株式の配当支払いや買戻しは継続的に行われ、株主還元策が顕著である。総じて、資金調達と返済活動は、経済状況や戦略的目的に応じて変動している。
- 結論としての総合評価
- これらの財務指標からは、会社は収益の変動に対応して財務戦略を調整しつつ、流動性や資産運用において積極的な姿勢を示していることが推察できる。特に、営業キャッシュフローは堅調でありながらも、投資および財務活動において大きな資金流出がある点に注意が必要である。2023年には純利益の大幅な減少や投資活動の縮小など、経済環境や市場条件の変化に対応した動きが反映されている。今後は、キャッシュの持続性や収益性の安定化に注目する必要がある。