デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Mastercard Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2019年を通じて26%台で推移し、2020年に入ると低下傾向にあります。2020年12月には19.09%まで低下しましたが、その後2021年には緩やかに回復し、23%台まで上昇しました。2022年には再び上昇し、26%台後半に達しましたが、2023年3月には24.81%に低下しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2019年から2020年にかけて概ね4.5から5.7の範囲で変動しました。2021年には5.15から5.5の範囲で推移し、2022年には5.87から6.15まで上昇しました。2023年3月には7.31と大幅に増加しており、財務レバレッジの増加傾向が示唆されます。
自己資本利益率（ROE）は、2019年にかけて顕著な上昇傾向を示し、120%から139%台に達しました。2020年には大幅に低下し、100%台前半まで落ち込みましたが、その後は徐々に回復し、2021年には120%台に戻りました。2022年には150%台後半まで上昇し、2023年3月には181.24%と過去最高を記録しています。ROEは、ROAと比較してより大きな変動を示しており、自己資本の効率的な活用が示唆されます。
全体として、ROAは2020年に一時的に低下しましたが、その後回復傾向にあります。財務レバレッジ比率は上昇傾向にあり、ROEは大幅な上昇を示しています。これらの指標の変化は、収益性、財務リスク、および資本効率の変化を示唆しています。
ROEを3つの要素に分解
Mastercard Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
純利益率は、2019年の第1四半期から第2四半期にかけて上昇し、その後第3四半期にわずかに低下しました。第4四半期には大幅に上昇し、2020年の第1四半期までその高い水準を維持しました。2020年の第2四半期から第4四半期にかけては緩やかな低下傾向が見られ、2021年には再び上昇し、第4四半期にピークに達しました。2022年には、第1四半期から第3四半期にかけて上昇し、第4四半期にわずかに低下しました。2023年の第1四半期には、再び低下傾向が見られます。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2019年の第1四半期から2020年の第2四半期にかけて一貫して低下しました。2020年の第3四半期と第4四半期も低下傾向が続き、2021年の第1四半期に最低水準に達しました。その後、2021年の第2四半期から第4四半期にかけて緩やかに回復し、2022年にはさらに上昇しました。2022年の第4四半期から2023年の第1四半期にかけては、わずかな変動が見られます。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2019年の第1四半期から第3四半期にかけて上昇し、第4四半期にわずかに低下しました。2020年の第1四半期には再び上昇し、その後第2四半期に低下しました。第3四半期と第4四半期には再び上昇し、2021年にはほぼ横ばいでした。2022年には上昇傾向が続き、2023年の第1四半期には大幅に上昇しました。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2019年の第1四半期から第3四半期にかけて一貫して上昇し、第4四半期にわずかに低下しました。2020年の第1四半期には大幅に上昇しましたが、その後第2四半期から第4四半期にかけて大きく低下しました。2021年には再び上昇し、第4四半期にピークに達しました。2022年にはさらに上昇し、第4四半期に最高水準に達しました。2023年の第1四半期には、依然として高い水準を維持しています。
ROEを5つの要素に分解
Mastercard Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
税負担率は、2019年の0.82から2022年まで緩やかに上昇し、0.87に達しました。その後、2023年には0.82に低下しました。この変動は比較的狭い範囲内に収まっています。
利息負担率は、2019年から2020年にかけてわずかに低下し、0.98から0.95に減少しました。その後、2021年までほぼ一定で推移し、2022年と2023年も0.96で横ばいとなりました。
EBITマージン率は、2019年の51.07%から2019年第4四半期にかけて上昇し、58.96%に達しました。2020年には一時的に低下しましたが、その後は53%台から56%台の間で推移し、2022年には55.84%まで低下しました。2023年には53.93%に減少しました。
資産回転率は、2019年の0.65から2020年末にかけて継続的に低下し、0.46に達しました。その後、2021年に若干回復し、0.48に上昇しました。2022年には0.58まで上昇し、2023年には0.59に増加しました。この傾向は、資産の効率的な活用が改善されている可能性を示唆しています。
財務レバレッジ比率は、2019年の4.55から2020年にかけて上昇し、5.68に達しました。その後、2021年まで緩やかに低下しましたが、2022年には再び上昇し、5.87、5.91、6.15と増加しました。2023年には大幅に上昇し、7.31となりました。これは、負債の利用度合いが増加していることを示しています。
自己資本利益率 (ROE) は、2019年の120.53%から2020年にかけて大幅に上昇し、147.26%に達しました。その後、2021年には一時的に低下しましたが、2022年には157.17%に上昇し、2023年には181.24%と大幅に増加しました。これは、自己資本に対する収益性が著しく向上していることを示しています。
- 税負担率
- 2019年から2022年にかけて上昇し、その後2023年に低下。
- 利息負担率
- 2019年から2020年にかけてわずかに低下し、その後ほぼ一定。
- EBITマージン率
- 2019年に上昇し、その後53%台から56%台の間で推移し、2023年に減少。
- 資産回転率
- 2019年から2020年にかけて低下し、その後回復傾向。
- 財務レバレッジ比率
- 2019年から2020年にかけて上昇し、その後2022年まで緩やかに低下、2023年に大幅に上昇。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2019年から2020年にかけて大幅に上昇し、その後2022年、2023年にさらに上昇。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Mastercard Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
純利益率は、2019年の第1四半期から第2四半期にかけて上昇し、その後第3四半期にわずかに低下しました。第4四半期には大幅に上昇し、2020年の第1四半期まで高い水準を維持しました。2020年の第2四半期から第4四半期にかけては、徐々に低下傾向が見られ、2021年には再び上昇し、第4四半期にピークに達しました。2022年には、第1四半期から第3四半期にかけて上昇し、第4四半期にわずかに低下しました。2023年の第1四半期には、再び低下しています。全体として、純利益率は比較的高い水準で推移していますが、期間によって変動が見られます。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下しました。2020年にはさらに低下し、2021年の第1四半期まで低い水準で推移しました。その後、2021年の第2四半期から第4四半期にかけて緩やかに上昇し、2022年にはさらに上昇しました。2022年の第1四半期から第3四半期にかけては横ばいでしたが、第4四半期にわずかに低下しました。2023年の第1四半期には、再び上昇しています。全体として、資産回転率は比較的低い水準で推移しており、改善の余地があると考えられます。
総資産利益率（ROA）は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて上昇し、その後2020年には大幅に低下しました。2020年の第2四半期から第4四半期にかけては、低下傾向が続きました。2021年には徐々に回復し、2022年にはさらに上昇しました。2022年の第1四半期から第4四半期にかけては、一貫して上昇しました。2023年の第1四半期には、わずかに低下しています。ROAは純利益率と資産回転率の両方に影響を受けるため、両指標の動向と合わせて分析する必要があります。
全体的に見て、純利益率は比較的安定していますが、資産回転率は低い水準で推移しており、ROAは資産回転率の低下の影響を受けて変動しています。これらの指標の動向を継続的に監視し、改善策を検討することが重要です。
ROAを4つの要素に分解
Mastercard Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
税負担率は、2019年の0.82から2021年まで概ね一定で推移し、その後、2022年に0.87まで上昇、2023年には0.82まで低下した。この変動は、税制改正や税務戦略の変化、あるいは利益構成の変化を反映している可能性がある。
利息負担率は、2019年から2020年にかけて緩やかに低下し、0.98から0.95まで減少した。その後、2021年から2023年まで0.96で安定している。この安定性は、財務レバレッジの管理が適切に行われていることを示唆している可能性がある。
EBITマージン率は、2019年から2019年第2四半期にかけて上昇し、51.07%から58.96%に増加した。2020年には一時的に低下したが、その後、2021年第2四半期にかけて56.67%まで回復した。2022年以降は緩やかに低下し、2023年には53.93%となった。この変動は、収益性に対するコスト管理の影響を示している可能性がある。
資産回転率は、2019年の0.65から2020年第4四半期にかけて継続的に低下し、0.46まで減少した。その後、2021年第2四半期に0.48まで回復し、2022年第2四半期には0.58まで上昇した。2023年には0.59までわずかに上昇した。この変動は、資産の効率的な活用状況の変化を示している可能性がある。
総資産利益率（ROA）は、2019年の26.48%から2019年第4四半期にかけて上昇し、27.77%に達した。2020年以降は低下傾向にあり、2020年第4四半期には19.09%まで減少した。その後、2022年に26.77%まで回復したが、2023年には24.81%に低下した。ROAの変動は、資産の収益性と効率性の変化を反映している可能性がある。
- 税負担率
- 2019年から2021年まで概ね一定で推移し、その後変動。
- 利息負担率
- 2019年から2020年にかけて低下し、その後安定。
- EBITマージン率
- 2019年に上昇後、一時的に低下し、その後回復。2022年以降は緩やかに低下。
- 資産回転率
- 2019年から2020年にかけて低下し、その後回復傾向。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2019年に上昇後、2020年以降は低下傾向。2022年に回復後、2023年に低下。
当期純利益率の分解
Mastercard Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
税負担率は、2019年の0.82から2022年の0.87まで緩やかに上昇し、その後2023年には0.82まで低下しています。全体として、税負担率は0.82から0.87の範囲内で推移しており、大きな変動は見られません。
利息負担率は、2019年の0.98から2020年の0.95まで低下し、その後2023年まで0.96で安定しています。この指標は、財務レバレッジと利息支払い能力を示しており、安定した水準を維持しています。
EBITマージン率は、2019年の51.07%から2019年第4四半期には58.96%まで上昇し、その後は53.2%から56.86%の範囲内で推移しています。2023年には53.93%となり、若干の低下が見られます。全体的に、EBITマージン率は高い水準を維持しており、収益性の高さを示唆しています。
純利益率は、2019年の40.82%から2019年第4四半期には48.08%まで上昇し、その後は41.9%から47.7%の範囲内で推移しています。2023年には42.33%となり、若干の低下が見られます。純利益率はEBITマージン率と同様に高い水準を維持しており、効率的なコスト管理と収益性の高さを反映しています。
- 税負担率の傾向
- 2019年から2022年にかけて上昇し、その後低下。
- 利息負担率の傾向
- 2019年から2020年にかけて低下し、その後安定。
- EBITマージン率の傾向
- 全体的に高い水準を維持し、若干の変動あり。2023年にわずかな低下。
- 純利益率の傾向
- EBITマージン率と同様に高い水準を維持し、若干の変動あり。2023年にわずかな低下。