Cummins Inc. (NYSE:CMI)

在庫回転率は、2020年3月から2023年12月にかけて概ね4.2から4.7の範囲で推移しました。2022年9月には3.6まで低下しましたが、その後2023年12月には4.55に回復しました。2024年3月には若干減少し4.47となりました。

売掛金回転率は、2020年3月から2021年12月にかけて緩やかに低下し、その後上昇傾向に転じました。2021年12月には6.02に達し、2024年3月には6.23まで上昇しました。全体的に見て、安定した水準を維持しています。

買掛金回転率は、2020年3月から2021年4月にかけて低下傾向にありましたが、その後は概ね5.0から6.7の範囲で変動しました。2023年6月には5.7に達し、2023年12月には6.06まで上昇しました。2024年3月には5.75に低下しました。

運転資本回転率は、2020年3月から2020年12月にかけて大幅に低下し、その後2021年10月まで緩やかに回復しました。2022年9月には6.76に上昇し、2022年12月には9.27と大幅に増加しました。2023年9月には14.84とピークに達し、2024年3月には8.65に低下しました。変動幅が大きく、事業活動の変化を反映している可能性があります。

在庫のローテーション日数は、2020年3月から2022年9月にかけて増加傾向にありましたが、その後は減少傾向に転じました。2022年9月には101日とピークに達し、2023年9月には85日に減少しました。2024年3月には82日となりました。

売掛金のローテーション日数は、2020年3月から2021年4月にかけて増加傾向にありましたが、その後は減少傾向に転じました。2021年4月には74日に達し、2024年3月には59日に減少しました。

運転サイクルは、2020年3月から2021年4月にかけて増加傾向にありましたが、その後は概ね140日から168日の範囲で変動しました。2022年9月には168日とピークに達し、2023年9月には147日に減少しました。2024年3月には141日となりました。

買掛金のローテーション日数は、2020年3月から2021年4月にかけて増加傾向にありましたが、その後は概ね60日から76日の範囲で変動しました。2021年4月には76日に達し、2024年3月には63日に減少しました。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2020年3月から2020年6月にかけて増加傾向にありましたが、その後は概ね78日から95日の範囲で変動しました。2022年9月には95日とピークに達し、2023年9月には85日に減少しました。2024年3月には78日となりました。

在庫回転率

概ね安定していますが、2022年9月に一時的に低下しました。その後回復傾向にあります。

売掛金回転率

安定した水準を維持しており、緩やかな上昇傾向が見られます。

買掛金回転率

変動幅が比較的小さく、安定した水準を維持しています。

運転資本回転率

変動幅が大きく、事業活動の変化を反映している可能性があります。2023年9月にピークを迎え、その後低下しました。

売上原価は、2020年3月期から2020年12月期にかけて増加傾向にあり、3717百万米ドルから4469百万米ドルへと推移した。2021年4月期以降は、緩やかな変動を示しつつも、2022年12月期には5951百万米ドルとピークに達した。2023年以降は、6360百万米ドルから6542百万米ドルへと小幅な増加が見られるが、2024年3月期には6362百万米ドルに減少している。

在庫は、2020年3月期から2020年6月期にかけて増加し、3579百万米ドルから3655百万米ドルとなった。その後、2020年9月期に減少するも、2021年以降は一貫して増加傾向を示し、2023年3月期には6026百万米ドル、2023年12月期には6542百万米ドルと最高値を記録した。2024年3月期には5758百万米ドルに減少している。

在庫回転率

2020年3月期から2020年12月期にかけて、在庫回転率は4.7から4.36へと低下した。2021年以降は、4.05から4.55の間で変動している。2020年と比較して、全体的に在庫回転率は低下傾向にある。特に、2022年3月期と6月期には、それぞれ4.05と3.95と低い水準を示した。2023年以降は、4.08から4.55へと改善が見られるが、2024年3月期には4.47に低下している。

売上原価の増加と在庫の増加は、事業活動の拡大を示唆する可能性がある。しかし、在庫回転率の低下は、在庫管理の効率化や需要予測の精度向上といった課題を示唆している。在庫回転率の変動は、売上原価の変動と連動している可能性があり、両者の関係性を継続的にモニタリングする必要がある。

2022年以降、売上原価と在庫は共に増加しているが、在庫回転率は改善傾向にある。これは、売上増加が在庫増加を上回っていることを示唆している可能性がある。ただし、2024年3月期には、売上原価と在庫回転率が共に低下しており、今後の動向を注視する必要がある。

売上高は、2020年3月29日時点の5011百万米ドルから、2023年12月31日時点の8543百万米ドルへと、全体的に増加傾向を示している。2020年第2四半期には一時的に減少が見られるものの、その後は一貫して増加し、2022年第4四半期に7770百万米ドル、2023年第4四半期には8543百万米ドルと、四半期ごとの売上高は増加している。2024年第1四半期には8403百万米ドルと、若干の減少が見られる。

売掛金および手形、純額

売掛金および手形、純額は、2020年3月29日時点の3505百万米ドルから、2023年12月31日時点の5583百万米ドルへと増加している。売上高の増加に伴い、売掛金も増加している傾向が見られる。2022年第4四半期には5834百万米ドル、2023年第1四半期には5863百万米ドルと、一時的に増加率が鈍化している。

売掛金回転率は、2020年3月29日時点の6.44から、2024年3月31日時点の6.23へと推移している。2020年を通じて緩やかに低下した後、2021年第2四半期に5.6まで低下したが、その後は徐々に改善し、2021年第4四半期には6.02、2023年第4四半期には6.1まで上昇した。2024年第1四半期には6.23と、若干の上昇が見られる。全体として、売掛金の回収効率は概ね安定していると考えられる。

売上高の増加と売掛金の増加は相関関係にある。売掛金回転率の推移は、売掛金の回収期間が比較的安定していることを示唆している。ただし、2024年第1四半期における売上高の減少と売掛金回転率の上昇は、売掛金の回収期間が短縮されている可能性を示唆している。

売上原価は、2020年3月29日時点の3717百万米ドルから、2020年6月28日には2962百万米ドルへと減少しました。その後、2020年9月27日には3769百万米ドルまで回復し、2020年12月31日には4469百万米ドルへと増加しました。2021年を通じて、売上原価は一貫して上昇し、2021年12月31日には4533百万米ドルに達しました。2022年には、売上原価はさらに増加し、2022年12月31日には5951百万米ドルに達しました。2023年も同様の傾向が続き、2023年12月31日には6542百万米ドルとなりました。2024年3月31日には6362百万米ドルとなり、若干の減少が見られます。

買掛金、主に取引

買掛金は、2020年3月29日時点の2648百万米ドルから、2020年6月28日には2281百万米ドルへと減少しました。その後、2020年12月31日には2820百万米ドルまで増加しました。2021年を通じて、買掛金は増加傾向にあり、2021年12月31日には3021百万米ドルに達しました。2022年には、買掛金はさらに増加し、2022年12月31日には4252百万米ドルに達しました。2023年も増加傾向が続き、2023年12月31日には4260百万米ドルとなりました。2024年3月31日には4476百万米ドルへと増加しています。

買掛金回転率は、2020年3月29日時点の6.36から、2020年6月28日には6.67へと上昇しました。その後、2020年9月27日には5.67、2020年12月31日には5.29へと低下しました。2021年には、買掛金回転率は4.82から6.07へと変動しました。2022年には、5.31から5.02へと低下し、その後5.75まで回復しました。2023年には、5.7から6.06へと上昇し、2023年12月31日には6.06でした。

売上原価は全体的に増加傾向にありますが、買掛金回転率は変動しています。買掛金回転率の低下は、買掛金の支払いが遅れているか、在庫の回転が遅れている可能性を示唆しています。一方、買掛金の増加は、原材料費の増加や、仕入先との交渉力の低下を示唆している可能性があります。これらの指標を総合的に分析することで、より詳細な財務状況の把握が可能になります。

運転資本は、2020年3月29日から2020年12月31日までの間に増加傾向を示し、2808百万米ドルから5562百万米ドルへと増加しました。その後、2021年4月4日に5462百万米ドルまで若干減少しましたが、2021年12月31日には5225百万米ドルとなりました。2022年には、2022年9月30日に3868百万米ドルまで減少し、その後2022年12月31日に3030百万米ドルまで減少しました。2023年には、2023年6月30日に4786百万米ドルまで増加し、2023年12月31日には2295百万米ドルまで減少しました。2024年3月31日には3934百万米ドルまで増加しました。

売上高は、2020年3月29日に5011百万米ドルから2020年6月28日に3852百万米ドルへと減少しました。その後、2020年9月27日に5118百万米ドルまで回復し、2020年12月31日には5830百万米ドルまで増加しました。2021年には、2021年7月4日に6111百万米ドルまで増加し、2021年12月31日には5850百万米ドルとなりました。2022年には、2022年6月30日に6586百万米ドルまで増加し、2022年12月31日には7770百万米ドルまで増加しました。2023年には、2023年6月30日に8431百万米ドルまで増加し、2023年12月31日には8543百万米ドルまで増加しました。2024年3月31日には8403百万米ドルとなりました。

運転資本回転率は、2020年3月29日に8.04から2020年6月28日に6.93へと低下しました。その後、2020年9月27日に3.65まで大幅に低下し、2020年12月31日には3.56まで低下しました。2021年には、2021年7月4日に4.35まで増加し、2021年12月31日には4.6まで増加しました。2022年には、2022年6月30日に6.76まで増加し、2022年12月31日には9.27まで増加しました。2023年には、2023年6月30日に7.38まで低下し、2023年12月31日には14.84まで大幅に増加しました。2024年3月31日には8.65まで低下しました。

運転資本回転率の変動

運転資本回転率は、売上高に対する運転資本の効率的な活用度を示す指標です。2023年12月31日に記録された高い回転率は、運転資本の効率的な活用を示唆しています。しかし、2024年3月31日には低下しており、運転資本の活用効率が低下している可能性があります。

売上高の傾向

売上高は全体的に増加傾向にありますが、期間によっては変動が見られます。2022年以降、売上高は着実に増加しており、事業の成長を示唆しています。

運転資本の変動

運転資本は、売上高の変動と連動して変動しているように見えます。運転資本の減少は、売上高の増加と効率的な運転資本管理の結果である可能性があります。

分析期間において、在庫回転率は概ね4.0から4.7の範囲で推移している。2020年3月29日には4.7を記録し、その後緩やかに低下して2022年9月30日には3.6まで落ち込んだ。しかし、2022年12月31日以降は回復傾向にあり、2023年12月31日には4.55、2024年3月31日には4.47となった。

在庫回転率の傾向

全体として、在庫回転率は2020年の高水準から2022年までに低下し、その後回復している。この変動は、需要の変化、サプライチェーンの混乱、または在庫管理戦略の調整を反映している可能性がある。

一方、在庫のローテーション日数は、在庫回転率と逆の動きを示している。2020年3月29日には78日であったが、2022年9月30日には101日まで増加した。その後、2023年12月31日には80日、2024年3月31日には82日と減少傾向にある。

在庫のローテーション日数の傾向

在庫のローテーション日数の増加は、在庫の消化に時間がかかっていることを示唆する。2022年のピークは、在庫回転率の低下と一致しており、在庫管理における課題を示唆している。2023年以降の減少は、在庫回転率の回復と相関関係にある。

2022年9月以降、在庫回転率の上昇と在庫のローテーション日数の減少が確認できる。これは、在庫管理の改善、需要の増加、または両方の組み合わせによるものと考えられる。ただし、2024年3月31日の在庫のローテーション日数は、2023年12月31日と比較して若干増加しており、今後の動向を注視する必要がある。

全体的な考察

分析期間全体を通して、在庫回転率と在庫のローテーション日数には明確な相関関係が見られる。これらの指標の変化は、市場の状況、競争環境、および内部的な経営戦略に影響を受ける可能性がある。継続的なモニタリングと分析を通じて、最適な在庫管理戦略を策定することが重要である。

売掛金回転率は、2020年第1四半期から2020年第4四半期にかけて一貫して低下しました。6.44から5.19へと減少しています。この傾向は、売掛金の回収に時間がかかっていることを示唆しています。

2021年に入ると、売掛金回転率は回復傾向にあります。2021年第2四半期には5.6まで上昇し、2021年第4四半期には6.02に達しました。これは、売掛金の回収効率が改善されたことを示しています。

2022年に入り、売掛金回転率は再び変動を示しました。2022年第1四半期には5.57まで低下しましたが、その後は5.4から6.1の間で推移しました。全体としては、2021年と比較して、回転率の変動幅が大きくなっています。

2023年には、売掛金回転率は緩やかな上昇傾向を示しました。2023年第1四半期は5.17でしたが、2023年第4四半期には6.23まで上昇しました。この傾向は、売掛金の管理が改善されている可能性を示唆しています。

売掛金のローテーション日数については、2020年第1四半期の57日から2020年第4四半期の70日まで増加しました。これは、売掛金の回収に要する日数が長くなっていることを意味します。

2021年には、売掛金のローテーション日数は減少傾向にあります。2021年第2四半期には65日、2021年第4四半期には61日となりました。これは、売掛金の回収期間が短縮されたことを示しています。

2022年には、売掛金のローテーション日数は再び増加し、66日から68日の範囲で推移しました。2021年と比較すると、回収期間が若干長くなっています。

2023年には、売掛金のローテーション日数は減少傾向にあります。2023年第1四半期は71日でしたが、2023年第4四半期には60日まで減少しました。これは、売掛金の回収期間が短縮されたことを示しています。

売掛金回転率の傾向

全体的に、売掛金回転率は変動しながらも、2023年末にかけて上昇傾向にあります。2020年の初期の低下から回復し、2023年には比較的高い水準を維持しています。

売掛金のローテーション日数の傾向

売掛金のローテーション日数も、売掛金回転率と同様に、2020年の増加から回復し、2023年末にかけて減少傾向にあります。これは、売掛金の回収期間が短縮されていることを示しています。

在庫のローテーション日数は、2020年第1四半期から第4四半期にかけて、78日から84日にかけて緩やかに増加しました。2021年には、87日から87日とほぼ横ばいでしたが、その後、2022年第2四半期にかけて93日に増加しました。2022年第3四半期には101日にピークに達し、その後、2022年第4四半期には96日に、2023年第1四半期には94日に減少しました。2023年第2四半期には90日に、第3四半期には85日に、第4四半期には80日に減少傾向が続きました。2024年第1四半期には82日に若干増加しました。

売掛金のローテーション日数も、2020年第1四半期から第4四半期にかけて、57日から70日に増加しました。2021年には、74日から61日にかけて変動し、2022年には66日から68日にかけて増加しました。2022年第3四半期には67日に、第4四半期には68日に増加しました。2023年には、71日から60日にかけて減少傾向が見られ、2024年第1四半期には59日に減少しました。

運転サイクルは、2020年第1四半期の135日から、2020年第2四半期には150日に増加しました。その後、2020年第3四半期と第4四半期には154日と横ばいでした。2021年には、161日から148日にかけて変動し、2022年には156日から168日に増加しました。2022年第4四半期には164日に、2023年第1四半期には165日に増加し、その後、2023年第2四半期には156日に、第3四半期には147日に、第4四半期には140日に減少しました。2024年第1四半期には141日に若干増加しました。

在庫のローテーション日数

全体的に見て、2020年から2023年にかけて、在庫のローテーション日数は減少傾向にあります。これは、在庫管理の効率化を示唆している可能性があります。

売掛金のローテーション日数

売掛金のローテーション日数は、2020年から2021年にかけて増加し、その後2023年まで減少しました。これは、売掛金の回収期間が短縮されていることを示唆している可能性があります。

運転サイクル

運転サイクルは、2020年から2022年にかけて増加し、その後2023年に減少しました。運転サイクルは、在庫のローテーション日数と売掛金のローテーション日数の合計であり、企業のキャッシュコンバージョンサイクルを反映します。運転サイクルの減少は、キャッシュフローの改善を示唆している可能性があります。

買掛金回転率は、2020年3月期末の6.36から2020年6月期末の6.67へと上昇しました。その後、2020年9月期末の5.67、2020年12月期末の5.29と低下傾向に転じました。2021年4月期末には4.82まで落ち込みましたが、2021年7月期末の5.51、2021年10月期末の5.69、2021年12月期末の6.07と回復しました。

2022年3月期末には5.31に低下し、2022年6月期末の5.52、2022年9月期末の4.98、2022年12月期末の5.02と変動しました。2023年3月期末には4.95まで低下した後、2023年6月期末の5.7、2023年9月期末の5.92、2023年12月期末の6.06と再び上昇しました。2024年3月期末には5.75となりました。

買掛金のローテーション日数

買掛金回転率の逆数として計算される買掛金のローテーション日数は、買掛金回転率の動きと逆の傾向を示します。2020年3月期末の57日から、2020年6月期末の55日へと減少しました。その後、2020年9月期末の64日、2020年12月期末の69日と増加しました。2021年4月期末には76日に達し、その後2021年7月期末の66日、2021年10月期末の64日、2021年12月期末の60日と減少しました。

2022年3月期末には69日に増加し、2022年6月期末の66日、2022年9月期末の73日、2022年12月期末の73日と変動しました。2023年3月期末には74日に増加した後、2023年6月期末の64日、2023年9月期末の62日、2023年12月期末の60日と減少しました。2024年3月期末には63日となりました。

全体として、買掛金回転率は、2020年から2024年にかけて変動を繰り返しており、明確な単調増加または減少傾向は見られません。買掛金のローテーション日数も同様に変動しており、買掛金回転率と逆相関の関係にあることが確認できます。2023年後半には、買掛金回転率が上昇し、ローテーション日数が減少する傾向が見られます。

在庫のローテーション日数は、2020年第1四半期から第4四半期にかけて78日から84日に増加した後、2021年には87日から87日と比較的安定していました。2022年には90日から101日に増加傾向を示し、その後2023年には94日から80日に減少しました。2024年第1四半期には82日と、2020年第1四半期に近い水準に戻っています。

売掛金のローテーション日数は、2020年第1四半期の57日から2020年第4四半期の70日に増加しました。2021年には74日から61日に減少し、2022年には66日から68日に再び増加しました。2023年には71日から60日に減少し、2024年第1四半期には59日と、過去最低の水準を記録しています。

買掛金のローテーション日数は、2020年第1四半期の57日から2020年第4四半期の69日に増加しました。2021年には76日から60日に減少し、2022年には69日から73日に増加しました。2023年には74日から60日に減少し、2024年第1四半期には63日と、2022年第1四半期に近い水準に戻っています。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2020年第1四半期の78日から2020年第2四半期の95日に増加し、その後は比較的安定した水準を維持しました。2022年には87日から95日に増加し、2023年には91日から80日に減少しました。2024年第1四半期には78日と、2020年第1四半期と同水準です。

在庫のローテーション日数

全体的に見て、2022年に増加傾向が見られ、その後2023年に減少しています。2024年第1四半期は2020年第1四半期に近い水準に戻っています。

売掛金のローテーション日数

2020年から2021年にかけて変動がありましたが、2023年以降は減少傾向にあります。2024年第1四半期には過去最低を記録しています。

買掛金のローテーション日数

売掛金と同様に、2020年から2021年にかけて変動があり、2023年以降は減少傾向にあります。

キャッシュコンバージョンサイクル

全体的に見て、比較的安定していますが、2022年に増加し、2023年に減少しています。2024年第1四半期は2020年第1四半期と同水準です。