自己資本利益率 (ROC)
自己資本利益率は、事業資産に対する税引後利益率です。投下資本利益率は、金利や会社の負債や資本構造の変化の影響を受けません。ビジネスの生産性パフォーマンスを測定します。
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投下資本利益率 (ROIC)
Delta Air Lines Inc., ROIC計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| ROIC競合 他社4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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3 2021 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 税引後営業利益（NOPAT）
- 2017年から2019年まで、税引後営業利益は概ね安定した水準を維持しており、2017年には6,446百万米ドル、2018年には6,032百万米ドル、2019年には6,651百万米ドルとなっている。一方、2020年にはマイナスに転じ、-13,902百万米ドルと大きな損失を記録しており、これは航空業界におけるパンデミックの影響など、外部環境の悪化に起因する可能性がある。2021年には回復基調を示し、1,932百万米ドルに回復している。
- 投下資本
- 投下資本は年度を通じて比較的安定しており、2017年の44,409百万米ドルから2021年の47,166百万米ドルまでわずかに増加している。この数値の変動は、資本投資や資産の変動を反映していると考えられる。
- 投下資本利益率（ROIC）
- ROICは2017年から2019年にかけて14.52%、13.92%、13.98%と横ばいまたはわずかに低下の傾向を示していたものの、2020年には-31.45%の著しい低下を記録している。これは、2020年の損失と投下資本の増加により、資本効率の著しい悪化を示している。2021年には4.1%まで回復しているが、依然として正常なレベルには回復していない。全体として、2020年の経営環境の厳しさが投下資本利益率の低迷に大きく影響したことが読み取れる。
ROICの分解
Delta Air Lines Inc.、ROICの分解
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × | ||||
| 2019/12/31 | = | × | × | ||||
| 2018/12/31 | = | × | × | ||||
| 2017/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 営業利益率 (OPM)の推移
- 2017年から2019年にかけて、営業利益率は概ね安定しており、10%台から14%台の範囲内で推移している。しかし、2020年に著しい悪化を示し、マイナス78.13%に落ち込んだ。その後、2021年には7.45%まで改善したが、2020年の著しい損失から回復途上にあると考えられる。
- 資本回転率(TO)の変動
- 資本回転率は、2017年から2019年にかけて概ね1.0付近で推移しており、資本効率は比較的安定していた。しかし、2020年に0.4まで大幅に低下しており、資本の効率的な運用が著しく損なわれたことを示している。その後2021年には0.64に持ち直しており、部分的な改善が見られる。
- 実効現金税率 (CTR)の変動
- 実効現金税率は、2017年から2019年までほぼ100%前後で推移していたが、2021年には85.68%とやや低下した。特に、2018年には100.64%と100%を上回る値を記録しており、税負担の推移に変動があったことが示唆される。この低下は、税負担の軽減または税ポジションの変化を反映している可能性がある。
- 投下資本利益率 (ROIC)の動向
- 2017年から2019年にかけてROICは14%前後で比較的高水準を維持しており、資本に対して安定した収益性を示していた。しかし、2020年には-31.45%と大きな損失に陥り、投下資本の効率性が著しく低下したことを示す。2021年には4.1%に回復したが、2019年以前の水準にはまだ及ばない状態である。この動きから、業績の景気敏感性とコロナ禍の影響を受けた可能性が考えられる。
営業利益率 (OPM)
Delta Air Lines Inc., OPM計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | ||||||
| もっとその： 現金営業税2 | ||||||
| 税引前営業利益 (NOPBT) | ||||||
| 営業収益 | ||||||
| もっとその： ロイヤルティプログラムの繰延収益の増加(減少) | ||||||
| 調整後の営業収益 | ||||||
| 収益率 | ||||||
| OPM3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| OPM競合 他社4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2021 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整後の営業収益
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 営業利益の推移について
- 2017年度から2019年度にかけて、税引前営業利益（NOPBT）は安定した増加傾向を示しており、それぞれ６,８２８百万米ドル、５,９９３百万米ドル、６,６９５百万米ドルと推移している。ただし、2020年度には新型コロナウイルス感染拡大の影響により、多大な損失を被り、税引前営業利益は-13,711百万米ドルへと大きく落ち込んでいる。この年度の営業利益率も-78.13%と大きな赤字を記録しており、事業活動に極めて厳しい状況が見て取れる。2021年度には黒字に転じ、2,255百万米ドルとなり、営業利益率も7.45%に回復していることから、適切な対策や市場の回復とともに業績の改善が進んだと推察される。
- 営業収益の推移について
- 調整後の営業収益は、2017年度の41,436百万米ドルから2019年度の47,094百万米ドルまで増加し、一定の成長を示している。ただし、2020年度には、コロナ禍の影響により、顕著な減少を見せており、17,549百万米ドルにまで縮小している。2021年度には再び回復し、30,276百万米ドルへと増加しているが、2019年度の水準にはまだ達していない。これらの動向は、航空業界のコロナ禍による需要の落ち込みと、その後の回復を反映しているとみられる。
- 総合評価
- 同社は、2017年から2019年度にかけて堅調な業績を維持していたものの、2020年度に著しい経営悪化を経験した。その後、2021年度においては、コロナ禍の打撃からの回復を示し、営業利益および収益のいずれも改善基調にある。今後の回復ペースや持続性については、更なる財務指標の動向と市場環境に依存すると考えられるが、一時的な収益と利益の大きな変動が見られるため、継続的な経営努力と外部環境の安定化が重要とされる。
資本回転率(TO)
Delta Air Lines Inc., TO計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 営業収益 | ||||||
| もっとその： ロイヤルティプログラムの繰延収益の増加(減少) | ||||||
| 調整後の営業収益 | ||||||
| 投下資本1 | ||||||
| 効率比 | ||||||
| TO2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| TO競合 他社3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 調整後の営業収益の推移
- 2017年から2019年にかけて、収益は比較的安定して増加傾向にあり、2017年の41,436百万米ドルから2019年の47,094百万米ドルへと上昇している。2020年には新型コロナウイルス感染症の影響により、大幅に20,549百万米ドルまで減少し、その後2021年には30,276百万米ドルへと回復しつつあるが、2020年以前に比べて依然として低い水準に留まっている。
- 投下資本の変動
- 投下資本は2017年から2019年にかけて大きな変動はなく、おおむね44,000百万米ドル台で推移している。2020年に一時的に44,197百万米ドルへと増加した後、2021年には47,166百万米ドルへと増加し、資本投資や資本効率の改善が見られる可能性がある。ただし、2020年の収益減少とともに投下資本も変動しており、企業の資本効率に影響を及ぼしていることを示唆している。
- 資本回転率の推移
- 資本回転率は2017年の0.93から2018年には1.03と上昇し、2019年も0.99で推移しているが、2020年に大きく0.4に落ち込んでいる。これは、収益の急激な減少に伴い資本の効率性が著しく低下したことを示している。2021年には0.64に回復しているが、依然として2020年の水準を下回っており、完全な回復には時間を要していることを示唆している。
実効現金税率 (CTR)
Delta Air Lines Inc., CTR計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | ||||||
| もっとその： 現金営業税2 | ||||||
| 税引前営業利益 (NOPBT) | ||||||
| 税率 | ||||||
| CTR3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| CTR競合 他社3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2021 計算
CTR = 100 × 現金営業税 ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 現金営業税の推移
- 現金営業税は2017年の381百万米ドルから2018年にマイナスの-38百万米ドルを記録し、2019年には44百万米ドルへ回復した。それ以降、2020年に191百万米ドル、2021年には323百万米ドルと増加傾向が見られ、キャッシュフローの安定性や流動性の改善が示唆される。
- 税引前営業利益（NOPBT）の変動
- 税引前営業利益は2017年に6,828百万米ドルと高水準を示したが、2018年と2019年はそれぞれ5,993百万米ドルと6,695百万米ドルへ減少した。その後、2020年には大きく-13,711百万米ドルと赤字に転じ、その後2021年には2,255百万米ドルへと回復している。この大きな変動は、特に2020年の損失は新型コロナウイルスのパンデミックによる航空業界への打撃を反映している可能性がある。
- 実効現金税率（CTR）の動向
- 実効現金税率は2017年に5.58%で比較的低い水準から始まり、2018年には-0.64%とマイナスに転じ、2019年は0.66%となった。2020年のデータは欠損であったが、2021年には14.32%と大きく増加している。この上昇は税負担の増加または税務戦略の変化を示す可能性がある。