収益率の分析
収益率は、企業がそのリソース(資産)から収益性の高い売上を生み出す能力を測定します。
収益率(サマリー)
Delta Air Lines Inc.、収益率
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 売上総利益率の推移と分析
- 2017年から2019年にかけて、売上総利益率は安定して高水準にあり、57.91％から57.6％にわたり微動している。一方、2020年には41％台に大きく低下したが、その後2021年には51.85％に回復している。これにより、売上総利益率は2020年の低迷期を経て、2021年には一定の回復傾向を示していることが読み取れる。
- 営業利益率の変動とその背景
- 2017年から2019年にかけて、営業利益率は持続的に増加傾向にあり、14.82％から14.08％まで程度の変動を示すものの、比較的良好な収益性を維持していた。しかし、2020年には営業利益率が-72.94％という大幅な赤字に落ち込み、その後2021年には6.31％に回復した。これは、2020年のコロナ禍による航空業界の大打撃の反映と考えられる。
- 純利益率の動向と示唆
- 純利益率も類似の傾向を持ち、2017年から2019年にかけては堅調に推移しているが、2020年には-72.45％と大きくマイナスに転じ、その後2021年には0.94％へと回復している。純利益率の一時的な悪化は、営業利益の赤字と連動しており、同様にCOVID-19の影響が反映されていることが示唆される。
- 自己資本利益率（ROE）の変動と解釈
- 2017年から2019年にかけては、ROEは25.72％から31.04％へと堅調に増加しているが、2020年には-807.37％と極端に悪化し、資本の毀損を示している。これは、同年の純利益のマイナスと株主資本の減少が原因と考えられる。2021年には7.2％に改善しているが、依然として改善余地があると捉えられる。
- 総資産利益率（ROA）の傾向と考察
- ROAも、2017年から2019年にかけてはやや変動しつつも安定的に推移していたが、2020年には-17.2％と大きくマイナスに転じている。これは資産の収益性が著しく低下したことを示すものであり、2021年には0.39％まで回復しているが、依然として2020年の水準と比べると低い状態が継続している。
売上高利益率
投資収益率
売上総利益率
Delta Air Lines Inc.、売上総利益率計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 粗利 | 15,504) | 6,400) | 27,076) | 24,996) | 23,886) | |
| 営業収益 | 29,899) | 17,095) | 47,007) | 44,438) | 41,244) | |
| 収益率 | ||||||
| 売上総利益率1 | 51.85% | 37.44% | 57.60% | 56.25% | 57.91% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 売上総利益率競合 他社2 | ||||||
| Uber Technologies Inc. | 46.43% | 53.73% | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
1 2021 計算
売上総利益率 = 100 × 粗利 ÷ 営業収益
= 100 × 15,504 ÷ 29,899 = 51.85%
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 売上高の推移
- 2020年には新型コロナウイルス感染症の影響による航空需要の低迷に伴い、営業収益が大きく減少し、17095百万米ドルに落ち込んだ。一方、2017年から2019年にかけては比較的安定した増加傾向を示し、47007百万米ドルに到達していた。その後、2021年には需要回復に伴い、29899百万米ドルへと回復している。
- 粗利の変動
- 粗利益も2020年に著しい減少を見せており、6400百万米ドルとなったが、2021年には15504百万米ドルに増加している。この動きは、販売活動の縮小と経済環境の変動に影響を受けていることを示唆している。
- 売上総利益率の動向
- 売上総利益率は2017年から2019年にかけておおむね横ばいで推移し、57.91%から57.6%まで安定していた。2020年に大きく低下し37.44%に落ち込んだものの、2021年には回復し、51.85%に改善している。これは、危機時のコスト構造の変動や収益性の回復を反映していると考えられる。
- 総括
- 全体として、2020年のコロナ禍による航空業界の低迷が売上と利益の大幅な減少を招いたが、その後の2021年には回復基調を示している。売上高や粗利益の変動に加えて、利益率も著しく低下・回復を経験しており、企業の収益性と経営環境の変動に敏感であることが示されている。この動向は、外部環境の変化に伴う事業パフォーマンスの変動性を反映していると考えられる。
営業利益率
Delta Air Lines Inc.、営業利益率計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 営業利益(損失) | 1,886) | (12,469) | 6,618) | 5,264) | 6,114) | |
| 営業収益 | 29,899) | 17,095) | 47,007) | 44,438) | 41,244) | |
| 収益率 | ||||||
| 営業利益率1 | 6.31% | -72.94% | 14.08% | 11.85% | 14.82% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 営業利益率競合 他社2 | ||||||
| FedEx Corp. | 6.98% | 3.49% | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | -21.97% | -43.66% | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 42.83% | 40.11% | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | -4.15% | -41.41% | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 13.17% | 9.08% | — | — | — | |
| 営業利益率セクター | ||||||
| 運輸 | 9.44% | 3.36% | — | — | — | |
| 営業利益率産業 | ||||||
| 工業 | 9.24% | 3.13% | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
1 2021 計算
営業利益率 = 100 × 営業利益(損失) ÷ 営業収益
= 100 × 1,886 ÷ 29,899 = 6.31%
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 全体的な傾向と業績の変動
- 2017年から2019年にかけて、営業収益は穏やかに増加傾向を示しており、特に2019年には4,700百万米ドルに達している。これに伴い、営業利益も増加傾向を示しており、2017年の6,114百万米ドルから2019年には6,618百万米ドルに上昇している。一方で、2020年に世界的なパンデミックの影響により、営業収益は大幅に減少し、17095百万米ドルとなっている。同年の営業利益はマイナス12,469百万米ドルと大きな損失を記録した。2021年には収益と利益の回復が見られ、営業収益は約29,899百万米ドルに回復し、営業利益も1,886百万米ドルの黒字に転じている。
- 収益性の変動とその背景
- 営業利益率は、2017年から2019年にかけて概ね二桁前半の水準（14.82%、11.85%、14.08%）で推移しており、収益に対する利益の割合は比較的安定していた。ところが、2020年には極端な悪化を示し、営業利益率はマイナス72.94%と著しく低下しており、これは営業上の損失が非常に大きいためである。2021年には営業利益率は6.31%に回復し、損失から再び黒字に転じているが、この数字はパンデミック前の水準には及ばず、収益性の完全な回復には時間を要すると考えられる。
純利益率
Delta Air Lines Inc.、純利益率計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 当期純利益(損失) | 280) | (12,385) | 4,767) | 3,935) | 3,577) | |
| 営業収益 | 29,899) | 17,095) | 47,007) | 44,438) | 41,244) | |
| 収益率 | ||||||
| 純利益率1 | 0.94% | -72.45% | 10.14% | 8.86% | 8.67% | |
| ベンチマーク | ||||||
| 純利益率競合 他社2 | ||||||
| FedEx Corp. | 6.23% | 1.86% | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | -2.84% | -60.76% | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 29.92% | 27.38% | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | -7.97% | -46.04% | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 13.25% | 1.59% | — | — | — | |
| 純利益率セクター | ||||||
| 運輸 | 9.05% | -2.93% | — | — | — | |
| 純利益率産業 | ||||||
| 工業 | 5.85% | 0.09% | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
1 2021 計算
純利益率 = 100 × 当期純利益(損失) ÷ 営業収益
= 100 × 280 ÷ 29,899 = 0.94%
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- 財務パフォーマンスの全体的な傾向
- 分析期間において、営業収益は2017年から2019年まで緩やかに増加し、2019年には47007百万米ドルに達した。その後、2020年の新型コロナウイルス感染症の影響により、2020年の収益は大幅に低下し、17095百万米ドルとなった。2021年には収益が回復基調となり、29899百万米ドルまで増加している。
- 純利益の変動と収益性
- 当期純利益は2017年から2019年まで増加傾向で推移し、2019年には4767百万米ドルを記録した。しかし、2020年にはパンデミックの影響で損失に転じ、-12385百万米ドルとなった。その後、2021年にはわずかながら回復し、280百万米ドルの純利益を確保している。これにより、2020年の損失は財務の大きな逆風を示しており、その後の回復は限定的ながらも見られる。
- 純利益率の推移
- 純利益率は、2017年から2019年にかけて堅調に上昇し、2019年には10.14%に達した。しかし、2020年には-72.45%と大きく落ち込み、財務状況の深刻な悪化を示した。2021年には0.94%と回復しているが、2019年の水準には及んでいない。この大幅な変動は、外部ショックの影響で収益性が大きく揺らいだことを反映している。
自己資本利益率 (ROE)
Delta Air Lines Inc.、 ROE計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 当期純利益(損失) | 280) | (12,385) | 4,767) | 3,935) | 3,577) | |
| 株主資本 | 3,887) | 1,534) | 15,358) | 13,687) | 13,910) | |
| 収益率 | ||||||
| ROE1 | 7.20% | -807.37% | 31.04% | 28.75% | 25.72% | |
| ベンチマーク | ||||||
| ROE競合 他社2 | ||||||
| FedEx Corp. | 21.64% | 7.03% | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | -3.43% | -55.18% | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 46.06% | 31.54% | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | -39.05% | -118.61% | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 90.44% | 204.41% | — | — | — | |
| ROEセクター | ||||||
| 運輸 | 30.78% | -10.82% | — | — | — | |
| ROE産業 | ||||||
| 工業 | 15.38% | 0.24% | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
1 2021 計算
ROE = 100 × 当期純利益(損失) ÷ 株主資本
= 100 × 280 ÷ 3,887 = 7.20%
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 当期純利益の推移
- 2017年から2019年にかけて、純利益は安定して増加傾向にあり、特に2019年には4767百万米ドルに達している。一方、2020年には大幅な損失を計上し、-12385百万米ドルと赤字に転じている。2021年には黒字に復帰し、280百万米ドルの純利益を記録している。これらの変動は、航空業界における外部環境や経済状況の変化に影響を受けたと考えられる。
- 株主資本の推移
- 株主資本は2017年から2019年まで一定の増加が見られ、2019年には15358百万米ドルに達している。しかし、2020年には大幅に減少し、1534百万米ドルに落ち込んだ。その後、2021年には3887百万米ドルまで回復を見せている。2020年の大きな資本減少は、純損失や資本の毀損に起因していることが推察される。
- ROE（自己資本利益率）の変動
- ROEは2017年から2019年にかけて堅調に上昇し、最も高い31.04%を記録している。2020年には、損失の拡大により－807.37%に大きく悪化し、企業の収益性の低下を示している。2021年には回復し、7.2%まで改善しているが、依然として2017-2019年の高水準には達していない。これは、2020年の経営環境悪化とその後の回復を反映している。
総資産利益率 (ROA)
Delta Air Lines Inc.、 ROA計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 当期純利益(損失) | 280) | (12,385) | 4,767) | 3,935) | 3,577) | |
| 総資産 | 72,459) | 71,996) | 64,532) | 60,266) | 53,292) | |
| 収益率 | ||||||
| ROA1 | 0.39% | -17.20% | 7.39% | 6.53% | 6.71% | |
| ベンチマーク | ||||||
| ROA競合 他社2 | ||||||
| FedEx Corp. | 6.32% | 1.75% | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | -1.28% | -20.35% | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 10.27% | 8.57% | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | -2.88% | -11.87% | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 18.57% | 2.15% | — | — | — | |
| ROAセクター | ||||||
| 運輸 | 6.88% | -2.01% | — | — | — | |
| ROA産業 | ||||||
| 工業 | 3.40% | 0.04% | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
1 2021 計算
ROA = 100 × 当期純利益(損失) ÷ 総資産
= 100 × 280 ÷ 72,459 = 0.39%
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 全体的な財務パフォーマンスの傾向
- 2017年から2019年にかけて、当期純利益は堅調に推移し、各年において収益性の向上が観察される。特に2019年には、純利益が最も高い水準に達している。一方、2020年には、新型コロナウイルス感染症の影響により損失が発生し、純利益がマイナスとなった。この損失は航空業界全体の景気後退を反映していると見られる。2021年にかけて、純利益は再び回復の兆しを示しており、280百万米ドルにまで改善されている。
- 資産規模と財務的安定性
- 総資産は2017年から2019年にかけて継続的に増加しており、2020年には約720億ドル、2021年には724億ドルに達している。この期間、資産規模の拡大は積極的な資産運用または事業拡大を示唆していると考えられる。
- 収益性の指標
- ROA（総資産利益率）は、2017年から2019年において全て2桁台以上の高水準で推移しており、特に2019年には7.39%と高い収益性を示している。2020年のROAは-17.2%と大きく悪化し、純利益の損失に伴う著しい効率低下を反映している。2021年には0.39%に回復しつつあり、企業の財務効率は部分的に改善していると推測される。
- 総括
- 過去数年間は、経済の安定期において収益性および資産規模が順調に拡大していたことが明らかである。しかし、2020年のパンデミックにより、収益性が大きく悪化し、多くの航空会社と同様に困難な状況となった。それにも関わらず、2021年には損失の縮小とともに業績の回復基調が見られることから、企業の財務状況は一定の回復力を有していると評価できる。今後の動向は、業界の景気回復及び企業の適応戦略次第であると考えられる。