企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Delta Air Lines Inc., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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- 営業活動によるキャッシュフローの推移
- 2017年から2019年にかけて、営業活動によるキャッシュフローは安定的に増加しており、特に2018年と2019年には顕著な増加傾向が観察される。一方、2020年には大幅なマイナスに転じており、その結果2020年度の純キャッシュフローは大きく減少したことが示されている。2021年には再び正の値に戻り、キャッシュフローは回復の兆しを見せている。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の動向
- 2017年から2019年にかけては、フリーキャッシュフローも増加傾向にあり、投資活動や資本支出に対する余剰キャッシュの蓄積が進んでいたことが示唆される。2020年にはマイナスに大きく転じており、これはコロナ禍の影響により業績悪化や支出増加等の要因によるものと考えられる。2021年にはわずかにプラスに戻ったものの、その規模は2019年に比べて著しく縮小している。
- 総合評価
- 全体として、同社のキャッシュフローは2017年から2019年にかけては堅調に増加し、事業の健全性や収益性の向上を示唆している。ただし、2020年の業績悪化により、キャッシュフローの急激な悪化が見られ、特にフリーキャッシュフローにおいては大きな打撃を受けている。2021年には回復の兆しを見せているものの、その水準は従来の高水準には達していない。これにより、同社は2020年の危機からの復帰に向けて、依然として課題が残されていることが明らかとなる。
支払利息(税引き後)
Delta Air Lines Inc.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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2 2021 計算
利息、税金として支払われる現金 = 利息として支払われる現金 × EITR
= 1,506 × 29.80% = 449
- 実効所得税率（EITR）
- 2017年から2020年にかけて、実効所得税率はおおむね低下傾向にあったが、2021年には再び上昇している。特に2018年と2019年の間に大きな変動は見られないものの、2021年の税率の上昇は特定の税務調整や税制変更を反映している可能性がある。全体として、税負担の変動が企業の純利益や税引き後のキャッシュフローに影響を与えている可能性が示唆される。
- 利息として支払われた現金（税引き後）
- 2017年から2021年まで、利息支払い後の現金は大幅に増加しており、特に2020年と2021年に顕著な伸びを示している。2020年の611百万米ドルから2021年には1057百万米ドルに増加しており、これは企業の財務活動や借入状況の変化を反映している可能性がある。一般的に、財務コストの増加は資金調達や借入の拡大を意味する場合が多く、企業の資金調達戦略の変動や資金需要の増加を示していると考えられる。
企業価値 FCFF 比率現在の
Delta Air Lines Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 34,645) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 25) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 1,374.13 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| FedEx Corp. | 21.52 |
| Uber Technologies Inc. | 26.63 |
| Union Pacific Corp. | 23.68 |
| United Airlines Holdings Inc. | 9.30 |
| United Parcel Service Inc. | 13.83 |
| EV/FCFFセクター | |
| 運輸 | 24.78 |
| EV/FCFF産業 | |
| 工業 | 39.89 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Delta Air Lines Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 42,689) | 42,686) | 46,127) | 42,684) | 43,987) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 25) | (5,468) | 3,209) | 2,038) | 1,251) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 1,693.21 | — | 14.37 | 20.94 | 35.16 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| FedEx Corp. | 18.72 | — | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 26.42 | 25.20 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 79.24 | — | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 16.95 | 28.23 | — | — | — | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| 運輸 | 24.81 | 184.17 | — | — | — | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 工業 | 28.80 | 189.49 | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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3 2021 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 42,689 ÷ 25 = 1,693.21
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- 企業価値（EV）の推移
- 2017年から2021年までの期間において、企業価値は一時的な変動を見せつつも、概ね安定した範囲内で推移している。2019年に一時的に上昇した後、2020年にやや減少し、その後ほぼ横ばいとなっていることから、外部環境や業界の変動により一時的な変動が生じていることが示唆される。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の動向
- 2017年から2019年にかけては、安定または増加傾向にあり、特に2019年には3,209百万米ドルまで増加している。一方、2020年には-5,468百万米ドルと大きく減少し、マイナスに転じている。2021年には再びわずかに正の値（25百万米ドル）へと回復しているが、依然として大きな変動が見られる。このパターンは、2020年の世界的な経済情勢や業界の影響に伴う収益性の低下を反映している可能性がある。
- EV/FCFFの比率
- 2017年から2018年にかけて、比率は高い水準から低下し（35.16から20.94へ）、2019年にはさらに低い14.37となっている。しかし、2020年以降のデータは欠損しており、2020年までの期間に比べて極めて高い値（1693.21）が記録されていることから、2020年のフリーキャッシュフローが著しくマイナスに転じたことにより、この比率が極端に上昇したことが推測される。これにより、2020年の財務状況の悪化と、投資家の企業価値評価に大きな影響を及ぼした可能性がある。