企業価値対 EBITDA 比率 (EV/EBITDA)
利息、税金、減価償却費、償却前利益(EBITDA)
Delta Air Lines Inc., EBITDA計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 当期純利益（損失）の推移
- 2017年から2019年にかけて、当期純利益は安定的に増加し、2019年には4,767百万米ドルに達している。2020年に営業環境の悪化により大きな損失を計上し、-12,385百万米ドルとなったが、それ以降の2021年には280百万米ドルの利益を回復していることから、2020年の損失後、一定の回復基調が見られる。
- 税引前利益（EBT）の変動
- 税引前利益も2017年から2019年にかけて上昇傾向にあり、2019年には6,198百万米ドルに達している。2020年には大幅にマイナスの-15,587百万米ドルに落ち込み、黒字から赤字へ大きく転じている。2021年には回復し、398百万米ドルの黒字を記録している。
- 利息・税引前利益（EBIT）の動向
- EBITは2017年から2019年にかけて増加し、6,499百万米ドルを示した後、2020年には大きなマイナスとなり、-14,658百万米ドルとなった。2021年には回復し、1,677百万米ドルの黒字へと転じていることから、経済環境の変動により利益の変動が著しいことが読み取れる。
- EBITDAの推移
- EBITDAも2017年から2019年にかけて増加し、9,080百万米ドルに達している。2020年にはマイナスの-12,346百万米ドルに落ち込み、営業活動のコスト構造や収益性の悪化を反映している。その後、2021年には3,675百万米ドルの黒字に回復し、キャッシュフローの改善と経営の立て直しが見られる。
- 総合的な分析
- 全体として、2017年から2019年までは着実な成長と利益の増加が見られたが、2020年の新型コロナウイルス感染症の影響により、全ての主要財務指標において大きな悪化を招いた。2021年には主要指標が回復し、黒字に転じていることから、事業の収益性と財務の安定性の回復に向けて一定の前進があったと評価できる。ただし、2020年の影響は依然として大きく、今後の市場動向と回復ペースが重要となる。
企業価値 EBITDA 比率現在の
Delta Air Lines Inc., EV/EBITDA計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 34,645) |
| 利息、税金、減価償却費、償却前利益(EBITDA) | 3,675) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/EBITDA | 9.43 |
| ベンチマーク | |
| EV/EBITDA競合 他社1 | |
| FedEx Corp. | 9.59 |
| Uber Technologies Inc. | 29.81 |
| Union Pacific Corp. | 14.39 |
| United Airlines Holdings Inc. | 5.71 |
| United Parcel Service Inc. | 9.56 |
| EV/EBITDAセクター | |
| 運輸 | 13.29 |
| EV/EBITDA産業 | |
| 工業 | 24.84 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
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会社のEV / EBITDAがベンチマークのEV / EBITDAよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、企業のEV/EBITDAがベンチマークのEV/EBITDAよりも高い場合、その企業は相対的に過大評価されています。
企業価値 EBITDA 比率史的
Delta Air Lines Inc., EV/EBITDA計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 42,689) | 42,686) | 46,127) | 42,684) | 43,987) | |
| 利息、税金、減価償却費、償却前利益(EBITDA)2 | 3,675) | (12,346) | 9,080) | 7,791) | 8,332) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/EBITDA3 | 11.62 | — | 5.08 | 5.48 | 5.28 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/EBITDA競合 他社4 | ||||||
| FedEx Corp. | 8.22 | 10.09 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 227.40 | — | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 15.46 | 15.65 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 21.49 | — | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 9.55 | 30.22 | — | — | — | |
| EV/EBITDAセクター | ||||||
| 運輸 | 12.72 | — | — | — | — | |
| EV/EBITDA産業 | ||||||
| 工業 | 16.30 | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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3 2021 計算
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 42,689 ÷ 3,675 = 11.62
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- 企業価値（EV）の推移
- 2017年から2021年までの期間において、企業価値（EV）は概ね一定の範囲内で推移していることが観察される。具体的には、2017年の43987百万米ドルから2018年には若干減少して42684百万米ドルへ、その後2019年に46127百万米ドルに上昇し、2020年には42686百万米ドルまで下落したが、その後2021年にはわずかに42689百万米ドルに回復している。全体として、2020年の新型コロナウイルス感染拡大期において一時的な価値下落が見られるものの、2021年にはほぼ2018年以前の水準に戻る動きとなっている。これは、同期間におけるコロナ禍の影響とその後の回復を反映したものである。
- EBITDAの変動
- EBITDAは2017年から2019年にかけて増加傾向を示し、2018年の7791百万米ドルから2019年には9080百万米ドルに増加している。しかし、2020年にはマイナスの12346百万米ドルに落ち込み、収益基盤の大きな打撃を受けていることが明らかである。これは、2020年の世界的な航空業界の停滞と関連していると推測される。2021年には3675百万米ドルに回復しており、2020年の大幅な落ち込みからの回復途中にあることが示される。
- EV/EBITDAの動向
- EV/EBITDAの比率は2017年の5.28から2018年の5.48へのやや上昇を経て、2019年には5.08に低下している。2020年のデータは不明であるが、2021年の値は11.62と前年度に比べて大きく増加している。この比率の上昇は、2020年の収益の激減によりEBITDAの絶対額が大きく低下したことに伴うもので、投資評価において高いリスクプレミアムを反映していると理解できる。2019年の段階では比較的安定した水準にあったが、2020年の影響を反映して大きく変動していることが示唆される。