Fidelity National Information Services Inc. (NYSE:FIS)

税引後営業利益（NOPAT）は、2018年から2020年にかけて増加傾向にありましたが、2021年に大幅な減少、そして2022年にはさらに大きな減少を示しました。2018年の889百万米ドルから2020年には325百万米ドルへと減少した後、2021年には-17009百万米ドル、2022年には-22633百万米ドルと、マイナスへと転落しました。

資本コストは、2018年の12.19%から2019年の12.37%へとわずかに上昇し、2020年には12.00%に低下しました。その後、2021年には10.95%、2022年には10.64%と、継続的に低下しています。資本コストの低下は、資金調達の効率化やリスクの軽減を示唆する可能性があります。

投下資本は、2018年の22222百万米ドルから2019年には75448百万米ドルへと大幅に増加しました。2020年以降は、75049百万米ドル、73331百万米ドルとほぼ横ばいを維持した後、2022年には52862百万米ドルへと減少しました。投下資本の変動は、事業拡大や資産売却などの戦略的な意思決定を反映していると考えられます。

経済的利益は、一貫してマイナスの値を示しており、2018年の-1819百万米ドルから、2019年の-8752百万米ドル、2020年の-8681百万米ドル、2021年の-7504百万米ドル、そして2022年には-22633百万米ドルへと、そのマイナス幅は拡大しています。経済的利益の継続的なマイナスは、資本コストを上回る収益を上げられていないことを示唆しています。

NOPATの傾向

2018年から2020年まで増加、2021年以降大幅な減少。

資本コストの傾向

2018年から2020年まで変動、2021年以降継続的な低下。

投下資本の傾向

2019年に大幅な増加、2020年以降はほぼ横ばい、2022年に減少。

経済的利益の傾向

継続的にマイナスの値を示し、マイナス幅は拡大。

純利益の推移と利益変動の傾向

2018年から2021年にかけて、純利益は全体的に減少傾向を示しており、2018年には8億4600万ドルであったのが、2021年には4億1700万ドルまで減少しています。ただし、2021年の純利益は2020年と比較して増加しています。一方、2022年には純利益が大きくマイナスに転じ、-167億2000万ドルとなり、著しい経営上の問題や特殊な要因が影響している可能性があります。

税引後営業利益（NOPAT）の動向

税引後営業利益も、純利益と同様の傾向を示しており、2018年の8億8900万ドルから2020年の3億2500万ドルまで減少しています。2021年には5億2400万ドルに回復していますが、2022年には-170億9000万ドルに大きく振れ、営業活動の収益性に深刻な問題が生じたことを示唆しています。

これらの数値から、2018年から2021年にかけては一定の変動があるものの、打ち出しの安定性が見られる一方、2022年の急激な悪化は、経営環境の変化や特別損失、その他の非経常的な要因による影響を反映している可能性が高いと考えられます。

法人税引当金

法人税引当金は、2018年から2022年にかけて変動しており、2019年に大きく減少した後、2020年に再び減少し、その後2021年と2022年にかけて増加しています。特に2021年と2022年の金額はそれ以前よりも著しく高くなっており、これは法人税負担や見積もりの見直しに関連する可能性があります。全体としては、法人税引当金は短期的な変動を示しており、税務戦略や税務リスクの変化を反映していると考えられます。

現金営業税

現金営業税は、2018年以降で概ね増加傾向を示しており、特に2022年にかけて大きく増加しています。2018年の389百万米ドルから2022年の962百万米ドルへと、ほぼ倍増以上の伸びを見せており、営業活動に伴う現金流出の増大や税金負担の増加、あるいは税率の変動などが要因として考えられます。この増加傾向は、企業の経済活動や税務負担の負担増加を反映している可能性があります。なお、2019年から2020年にかけての変動は比較的小幅であり、全体の増加トレンドは2021年以降に顕著に表れています。

総負債とリース負債の推移

報告された負債とリースの合計は、2018年から2019年にかけて著しい増加を示しており、その後は横ばいまたはわずかな変動を見せている。特に2019年の増加は、約1.12倍に膨らんでおり、企業の負債水準が大きく拡大したことがうかがえる。翌2020年以降は安定した水準を維持しており、負債の増減は比較的抑えられていることで、リスク管理や資本構成の調整が行われている可能性が示唆される。

株主資本の変動

株主資本総額は2018年の10,215百万米ドルから2019年に大きく増加し、49,440百万米ドルに達している。この増加は、同期間に株式発行やその他資本調達活動が活発に行われたことを示唆している。その後、2020年及び2021年にはわずかに減少し、2022年には27,218百万米ドルへと減少している。これは、株主資本の一部を引き下げるような自社株買いや損失計上、配当の支払い等の影響と考えられる。株主資本の変動は、資本政策や内部留保の管理方針の変化を反映している可能性がある。

投下資本の推移

投下資本は2018年の22,222百万米ドルから2019年にかけて大幅に増加し、75,448百万米ドルに達している。その後はやや縮小傾向にあり、2022年には52,862百万米ドルとなっている。特に2019年の増加は、企業の資本投資や買収等により、多くの資本を投入したことが要因と考えられる。一方、2020年以降の縮小は、売却や資産減少、または投資抑制の結果と推測される。これらの傾向は、企業の資本投資戦略や資金調達政策の変化を反映している可能性がある。

分析期間において、経済的利益は一貫してマイナスの状態が続いている。2018年の-1819百万米ドルから始まり、2019年には-8752百万米ドルへと大幅に減少。その後、2020年は-8681百万米ドル、2021年は-7504百万米ドルと、減少幅は縮小しつつもマイナスを維持。しかし、2022年には-22633百万米ドルと、再び大幅なマイナスへと転落している。

一方、投下資本は2018年の22222百万米ドルから、2019年には75448百万米ドルへと大幅に増加。2020年は75049百万米ドル、2021年は73331百万米ドルと、ほぼ横ばいの水準を維持。2022年には52862百万米ドルと減少しているが、依然として高い水準にある。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、分析期間を通じてマイナスの状態が続いている。2018年の-8.19%から、2019年は-11.6%、2020年は-11.57%、2021年は-10.23%と、徐々にマイナス幅が縮小。しかし、2022年には-42.82%と、大幅なマイナスへと急落している。この比率は、投下資本に対する経済的利益の効率性を示しており、2022年の大幅な悪化は、投下資本に見合うだけの利益を上げられていないことを示唆している。

全体として、経済的利益のマイナスと投下資本の増加、そして経済スプレッド比率の悪化は、資本効率の低下を示唆している。特に2022年の経済的利益の急激な減少と経済スプレッド比率の悪化は、経営状況の悪化を示している可能性がある。投下資本は減少傾向にあるものの、依然として高水準であり、利益改善が課題となっている。

分析期間において、調整後収益は一貫して増加傾向を示しています。2018年の8347百万米ドルから2022年には14527百万米ドルへと、着実に成長を遂げています。

調整後収益の成長

2018年から2022年にかけて、調整後収益は約74.1%増加しました。この成長は、事業運営の効率化や市場シェアの拡大などが要因として考えられます。

一方、経済的利益は、分析期間を通じてマイナスの状態が続いています。2018年の-1819百万米ドルから、2022年には-22633百万米ドルへと、そのマイナス幅は拡大しています。

経済的利益の動向

経済的利益のマイナス幅の拡大は、調整後収益の増加を相殺する要因となっています。この背景には、事業運営におけるコスト増加や、資産の減損などが考えられます。

経済利益率率は、経済的利益と調整後収益の関係を示す指標であり、分析期間を通じてマイナスの状態が続いています。2018年の-21.79%から、2022年には-155.8%へと、そのマイナス幅は大幅に拡大しています。

経済利益率率の変動

経済利益率率のマイナス幅の拡大は、調整後収益に対する経済的利益の割合が著しく低下していることを示しています。これは、収益の増加にもかかわらず、利益を生み出す能力が低下していることを示唆しています。

全体として、調整後収益は増加しているものの、経済的利益と経済利益率率は悪化しているという対照的な傾向が見られます。この状況は、収益の増加が必ずしも利益の増加に繋がっていないことを示しており、今後の事業戦略において、利益率の改善が重要な課題となるでしょう。