経済的付加価値 (EVA)
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経済的利益
American Airlines Group Inc.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
収益性と資本効率の推移に関する分析結果を以下に示す。
- 営業利益の変動
- 税引後営業利益（NOPAT）は、2019年の3,350百万米ドルから2020年にはマイナス10,143百万米ドルへと急落し、極めて深刻な業績悪化を記録した。その後、2021年にはマイナス736百万米ドルまで改善し、2022年以降は正の値に転じて2,815百万米ドルまで回復しており、V字型の回復傾向にある。
- 投下資本と資本コストの動向
- 投下資本は、2019年の35,495百万米ドルから2021年の29,074百万米ドルまで減少したものの、2022年以降は30,000百万米ドル前後で概ね横ばいで推移している。資本コストは期間を通じて7.91%から8.89%の間で推移しており、比較的安定した水準を維持している。
- 経済的利益による価値創造の評価
- 経済的利益は、2019年に254百万米ドルのプラスを記録したが、2020年にはマイナス12,795百万米ドルと大幅な価値毀損が発生した。その後、2021年および2022年もマイナス圏にとどまったが、赤字幅は段階的に縮小し、2023年には107百万米ドルと再び正の値に転じた。これにより、投下資本に対するコストを上回る利益を創出する体制への回帰が確認できる。
税引後営業利益 (NOPAT)
American Airlines Group Inc., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 当期純利益(損失)に対する株式換算物の増加(減少)の追加(減少).
3 2023 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= × =
4 2023 計算
支払利息の税制優遇措置、純額 = 調整後支払利息(純額) × 法定所得税率
= × 21.00% =
5 当期純利益(損失)に対する税引後支払利息の追加額.
6 2023 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= × 21.00% =
7 税引き後の投資収益の排除。
- 当期純利益の推移
- 2019年度には大きな利益を計上していたが、2020年度には大幅な赤字に転じている。2021年度も赤字が続いたものの、2022年度に黒字に回復し、2023年度にはさらに増益を示している。この傾向から、近年の収益性の変動は大きく、特に2020年度の赤字は何らかの外部要因や市場環境の悪化が影響した可能性がある。
- 税引後営業利益（NOPAT）の変動
- 2019年度には黒字を記録しているが、2020年度には大幅な赤字に陥っている。2021年度も赤字が続く一方で、2022年度には黒字へと転じ、2023年度には一層の増益を達成している。これらの変動は、営業活動の収益性の底上げと回復を反映しており、市場環境の改善または収益構造の変化による効果と考えられる。
- 総合的な分析
- 両指標とも2020年において著しい悪化を示し、この年の外的要因や経済状況の悪化が大きな影響を与えたと推察される。その後の数年間で業績は着実に回復し、2022年度以降には黒字を維持している点は、経営戦略や市場環境の改善により収益性が改善したことを示す。ただし、2020年度の大きな損失からの回復には時間を要し、業績の変動は依然として大きいと理解される。今後も収益性の安定化と成長持続には注意を払う必要があると考えられる。
現金営業税
American Airlines Group Inc.、現金営業税計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得税引当金(優遇措置) | ||||||
| レス： 繰延法人税費用(利益) | ||||||
| もっとその： 支払利息からの節税額、純額 | ||||||
| レス： 投資所得に対する税金 | ||||||
| 現金営業税 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 所得税引当金(優遇措置)
- この項目は2019年に570百万米ドルであったが、2020年に大きくマイナスの2568百万米ドルに減少し、その後2021年はマイナス555百万米ドルへと改善した。2022年にはおおむねプラスの59百万米ドルに転じ、2023年にはさらに増加し、299百万米ドルとなっている。この動きから、過去数年にわたり税金関連の調整や優遇措置の変動が財務に影響を与えており、特に2020年には大きな調整があったことが示唆される。
- 現金営業税
- この項目は2019年から2023年までにわたり安定した範囲内で推移している。2019年の303百万米ドルから2020年に348百万米ドルへと増加し、その後2021年は482百万米ドル、2022年は485百万米ドルとわずかに増加を続けている。2023年には450百万米ドルにやや減少しているものの、全期間を通じて比較的堅調な推移を示しており、営業活動に伴う税金負担は一定であると考えられる。
投下資本
American Airlines Group Inc.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 株主の赤字に対する株式相当物の追加について.
4 その他の包括利益の累計額の除去。
5 短期投資の減算.
- 報告された負債とリースの合計
- この指標は、負債とリースの合計額の推移を示しており、2019年から2023年にかけて一定の増減が見られる。2019年から2020年にかけて増加し、その後2021年にはピークに達した後、2022年と2023年には減少傾向に転じている。これにより、負債およびリース負債は2021年をピークに圧縮されつつあると推測される。
- 株主の赤字
- 株主資本の赤字は、2019年の-118百万米ドルから始まり、2020年に急激に拡大して-6867百万米ドルとなった。その後、2021年には-7340百万米ドルとさらに悪化し、その後2022年と2023年にはやや改善の兆しを見せつつも、依然として赤字は継続している。これらの変動は、財務的な困難または特定の一時的な損失を反映している可能性がある。
- 投下資本
- 投下資本は減少傾向にあり、2019年の35,495百万米ドルから2021年の最小値の29,074百万米ドルまで縮小している。ただし、2022年と2023年にはわずかに回復し、30,859百万米ドルおよび30,476百万米ドルとなっている。これにより、企業は一定の資本効率化を図りつつ、資本の水準をある程度維持していることが示唆される。
資本コスト
American Airlines Group Inc.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 長期債務および金融リース負債(現在の満期を含む)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 長期債務および金融リース負債(現在の満期を含む)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 長期債務および金融リース負債(現在の満期を含む)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 長期債務および金融リース負債(現在の満期を含む)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 長期債務および金融リース負債(現在の満期を含む)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31).
経済スプレッド比率
American Airlines Group Inc.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2023 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
経済的利益および資本効率の推移に関する分析結果を記述する。
- 経済的利益の変動
- 2019年には2億5,400万米ドルの利益を計上していたが、2020年には127億9,500万米ドルの大幅な損失を記録した。その後、2021年にはマイナス30億3,700万米ドル、2022年にはマイナス6億8,200万米ドルと損失幅を段階的に縮小させ、2023年には1億700万米ドルの黒字へと転換しており、V字回復の傾向が見られる。
- 投下資本の推移
- 2019年の354億9,500万米ドルから2021年の290億7,400万米ドルまで減少した。2022年以降は300億米ドル台で推移しており、2023年末時点では304億7,600万米ドルとなっている。資本規模は2019年比で縮小したものの、近年は一定の水準で安定している。
- 経済スプレッド比率の推移と洞察
- 2020年にマイナス40.74%という極めて低い水準まで急落したが、その後はマイナス10.45%（2021年）、マイナス2.21%（2022年）と継続的に改善した。2023年には0.35%と正の値に転じており、投下資本に対する収益性が回復し、資本コストを上回る利益を創出できる体制に復帰したことが示されている。
経済利益率率
American Airlines Group Inc.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 営業収益 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
収益および経済的利益の推移に関する分析結果を以下に記述する。
- 営業収益の傾向
- 2019年から2020年にかけて大幅な減少を記録したが、その後は継続的な回復傾向にある。2023年には52,788百万米ドルに達し、2019年時点の45,768百万米ドルを上回る水準まで拡大した。
- 経済的利益の変動
- 2020年に12,795百万米ドルの大幅な損失を計上したが、2021年以降は損失幅を段階的に縮小させている。2023年には107百万米ドルの利益を確保し、黒字への転換を達成した。
- 経済利益率の推移
- 収益および経済的利益の変動に連動し、2020年には-73.8%という著しい低下を示した。しかし、その後は回復基調にあり、2021年の-10.16%、2022年の-1.39%を経て、2023年には0.2%まで上昇し、正の値に回帰した。