自己資本利益率 (ROC)
自己資本利益率は、事業資産に対する税引後利益率です。投下資本利益率は、金利や会社の負債や資本構造の変化の影響を受けません。ビジネスの生産性パフォーマンスを測定します。
投下資本利益率 (ROIC)
American Airlines Group Inc., ROIC計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 2,815) | 2,040) | (736) | (10,143) | 3,350) | |
| 投下資本2 | 30,476) | 30,859) | 29,074) | 31,408) | 35,495) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| ROIC3 | 9.24% | 6.61% | -2.53% | -32.29% | 9.44% | |
| ベンチマーク | ||||||
| ROIC競合 他社4 | ||||||
| FedEx Corp. | 7.80% | 7.54% | 11.15% | 4.40% | — | |
| Uber Technologies Inc. | 15.33% | -55.79% | -5.09% | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 12.28% | 13.87% | 13.09% | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 10.59% | 6.49% | -1.52% | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 16.77% | 28.42% | 34.07% | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
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3 2023 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投下資本
= 100 × 2,815 ÷ 30,476 = 9.24%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 税引後営業利益 (NOPAT)
- 2019年には3350百万米ドルの利益を計上していたが、2020年には大きく赤字の-10143百万米ドルに落ち込んだ。これは、新型コロナウイルス感染症のパンデミックによる航空業界への大きな影響を反映していると考えられる。2021年には赤字幅が縮小し、-736百万米ドルとなったが、完全な回復には至らなかった。その後、2022年には2040百万米ドルの黒字に転じ、その後も2023年には2815百万米ドルと増加傾向を示しており、継続的な収益改善が図られている。
- 投下資本
- 2019年から2023年まで概ね安定した範囲（約29000〜35500百万米ドル）で推移しており、特に大きな増減は見られない。ただし、2020年に投下資本が31408百万米ドルに減少し、その後2021年に29074百万米ドルに低下した後、少し回復の兆しを見せている。これにより、資本の構成や投資活動は比較的安定していることが示唆される。
- 投下資本利益率 (ROIC)
- 2019年には9.44％と比較的高い収益率を記録していたが、2020年には-32.29％と大きく低下し、投下資本に対する収益性が著しく悪化した。2021年には-2.53％と若干改善されたものの、依然としてマイナス域にあった。その後、2022年には6.61％に回復し、2023年には9.24％と2019年水準に近づいている。この傾向から、航空業界の厳しい状況からの回復に伴い、投下資本に対する収益性も持ち直していることが示唆される。
ROICの分解
American Airlines Group Inc.、ROICの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 営業利益率 (OPM)
- 2019年には約8%の利益率を示していたが、2020年には大幅にマイナス56.5%に下落し、2021年もマイナスを示した。その後、2022年に約5.16%、2023年には約6.18%へと回復傾向を見せている。これにより、新型コロナウイルスの影響による収益悪化から徐々に改善しつつあることが示されている。
- 資本回転率(TO)
- 資本回転率は2019年に1.29と比較的高い値を示していたが、2020年に0.55へと低下した。その後、2021年に1.03、2022年に1.59、2023年には1.73まで回復し、資本の効率的な活用が進んでいることを示している。特に2022年以降の上昇は、資本投資の効率化や運営効率の改善を反映していると考えられる。
- 実効現金税率 (CTR)
- 実効税率は2019年に91.7%と非常に高かったが、2020年には100%に達し、企業の税負担が最も重かった形跡が見られる。翌2021年には改めて100%となったが、2022年には約80.78%、2023年には86.21%まで低下しており、税負担の軽減または税戦略の見直しが進んでいる可能性が示唆される。
- 投下資本利益率 (ROIC)
- 2019年には約9.44%だったROICは、2020年に-32.29%、2021年には-2.53%と大きく低下した。その後、2022年に6.61%、2023年に9.24%へと回復し、企業の投資効率が改善していることを示している。特に2022年以降、投資の効果が現れ、収益性の向上と資本効率の改善が確認できる。
営業利益率 (OPM)
American Airlines Group Inc., OPM計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 2,815) | 2,040) | (736) | (10,143) | 3,350) | |
| もっとその： 現金営業税2 | 450) | 485) | 482) | 348) | 303) | |
| 税引前営業利益 (NOPBT) | 3,265) | 2,526) | (255) | (9,795) | 3,653) | |
| 営業収益 | 52,788) | 48,971) | 29,882) | 17,337) | 45,768) | |
| 収益率 | ||||||
| OPM3 | 6.18% | 5.16% | -0.85% | -56.50% | 7.98% | |
| ベンチマーク | ||||||
| OPM競合 他社4 | ||||||
| FedEx Corp. | 7.32% | 6.41% | 9.60% | 4.03% | — | |
| Uber Technologies Inc. | 7.09% | -27.42% | -2.86% | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 39.71% | 41.70% | 44.40% | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 9.41% | 6.69% | -1.70% | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 10.43% | 15.59% | 17.83% | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
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2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2023 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 営業収益
= 100 × 3,265 ÷ 52,788 = 6.18%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 営業収益の推移
- 2019年から2023年にかけて、営業収益は一貫して増加しており、2020年に一時的な大幅な減少を経験した後、2021年以降は回復し、最終年度には過去最高水準に達している。特に2022年と2023年は、収益の増加傾向が顕著である。
- 税引前営業利益（NOPBT）の変動
- 2019年にはプラスであった税引前営業利益は、2020年に大きくマイナスに転じている。これは、コロナウイルス感染症の影響により重要な業績悪化が見られたためと考えられる。2021年に一時的に改善したものの、依然としてマイナス圏にとどまった。2022年以降は再びプラスに転じ、2023年には前年比で顕著な増加を見せている。
- 営業利益率（OPM）の傾向
- 2020年には、営業利益率は大きく悪化し、-56.5%と著しく低下しているが、その後は回復基調にある。2021年にはマイナスに沈んだものの、2022年と2023年にはプラスに回復し、2023年には6.18%の利益率を示している。これにより、収益の回復とともに収益性も改善していることが示唆される。
資本回転率(TO)
American Airlines Group Inc., TO計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 営業収益 | 52,788) | 48,971) | 29,882) | 17,337) | 45,768) | |
| 投下資本1 | 30,476) | 30,859) | 29,074) | 31,408) | 35,495) | |
| 効率比 | ||||||
| TO2 | 1.73 | 1.59 | 1.03 | 0.55 | 1.29 | |
| ベンチマーク | ||||||
| TO競合 他社3 | ||||||
| FedEx Corp. | 1.30 | 1.41 | 1.31 | 1.20 | — | |
| Uber Technologies Inc. | 2.38 | 1.95 | 1.09 | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 0.39 | 0.42 | 0.37 | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 1.19 | 1.10 | 0.47 | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 2.00 | 2.24 | 2.19 | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 営業収益の動向
- 営業収益は2019年の累計約45億7,680万米ドルから2020年に大幅に減少し、約17億3,370万米ドルとなった。その後、2021年に約29億8,820万米ドルに回復し、2022年には約49億8,710万米ドルを記録している。2023年には約52億7,880万米ドルへと増加し、2022年の水準を上回る結果となったことから、収益はCOVID-19パンデミックの影響を受けた後、回復傾向にあると考えられる。
- 投下資本の推移
- 投下資本は2019年の約35億4,950万米ドルから2020年に約31億4,080万米ドルに減少し、その後2021年には約29億0,740万米ドルとなっている。2022年にはやや増加し約30億8,590万米ドルに、2023年には約30億4,760万米ドルまで微減した。全体として、投下資本は若干の変動は見られるものの、大きな変動はなく、安定した範囲内に推移している。
- 資本回転率の変化
- 資本回転率は2019年の1.29から2020年に0.55へと大きく低下したことに続き、2021年には1.03に回復した。その後、2022年には1.59、2023年には1.73と上昇し、資本効率が年々改善していることが示されている。これにより、同社の資本を投資資源として効果的に活用し、収益の増加に寄与していると推測される。
実効現金税率 (CTR)
American Airlines Group Inc., CTR計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 2,815) | 2,040) | (736) | (10,143) | 3,350) | |
| もっとその： 現金営業税2 | 450) | 485) | 482) | 348) | 303) | |
| 税引前営業利益 (NOPBT) | 3,265) | 2,526) | (255) | (9,795) | 3,653) | |
| 税率 | ||||||
| CTR3 | 13.79% | 19.22% | — | — | 8.30% | |
| ベンチマーク | ||||||
| CTR競合 他社3 | ||||||
| FedEx Corp. | 17.83% | 16.39% | 11.08% | 9.29% | — | |
| Uber Technologies Inc. | 9.17% | — | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 21.09% | 20.10% | 21.23% | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 5.37% | 11.59% | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 19.63% | 18.63% | 12.80% | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2023 計算
CTR = 100 × 現金営業税 ÷ NOPBT
= 100 × 450 ÷ 3,265 = 13.79%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 現金営業税の推移
- 現金営業税は、2019年から2023年にかけて概ね増加傾向にあり、2020年のピーク（348百万米ドル）に次いで2021年には下落したものの、2022年と2023年には再び増加し、最終的には450百万米ドルとなった。これにより、同期間中に現金の流入増加または税負担の変動があったことが示唆される。
- 税引前営業利益（NOPBT）の動向
- 同社の税引前営業利益は、2019年に好調な3653百万米ドルを記録したが、2020年には税引前損失の9795百万米ドルに大きく落ち込み、その後2021年には損益が縮小して-255百万米ドルとなった。2022年には再び黒字に転じ、2526百万米ドルとなったが、2023年にはさらに増加し3265百万米ドルを達成した。これらの変動は、主に新型コロナウイルス感染症の影響による運航の停滞・回復や経済環境の変動に連動していると考えられる。
- 実効現金税率（CTR）の変動
- 実効現金税率は2020年にデータが欠損しているものの、2022年には19.22%、2023年には13.79%と変動している。これらの値は、税負担の軽減や税務ポリシーの調整、または税務負債の見積もりに影響を与える要因による可能性がある。特に、2023年の税率の低下は、税務戦略の変更または税引前利益の増加に伴う調整を反映していると考えられる。