デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Delta Air Lines Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
総資産利益率は、2018年から2019年にかけて緩やかな上昇傾向を示し、2019年末には7.39%に達した。しかし、2020年以降は大幅な減少に転じ、特に2020年12月には-17.2%という最低水準を記録した。2021年以降は回復傾向にあるものの、2019年の水準には至っていない。2022年には0.8%と、わずかながらプラスに転換した。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2018年から2019年にかけて4.2から4.8の範囲で推移していた。2020年以降は急増し、2020年12月には151.62という非常に高い水準に達した。これは、負債の増加を示唆している。2021年以降は低下傾向にあるものの、2022年も19.63と依然として高い水準にある。
自己資本利益率は、2018年から2019年にかけて25%から32%の範囲で推移し、2019年末には31.04%に達した。しかし、2020年以降は急激な減少に転じ、2020年12月には-2702.9%という極端なマイナス値を記録した。これは、純利益の著しい減少、または自己資本の減少を示唆している。2021年以降は改善傾向にあるものの、2022年も15.74%と、2019年の水準を大きく下回っている。
全体として、これらの指標は、2020年以降、特に2020年において、収益性に大きな影響を与える出来事が発生したことを示唆している。財務レバレッジ比率の急増は、負債の増加を示しており、自己資本利益率の急落は、収益性の悪化を示している。2021年以降は回復傾向にあるものの、依然として2019年以前の水準には達していない。
ROEを3つの要素に分解
Delta Air Lines Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
純利益率は、2018年から2019年にかけて緩やかな上昇傾向を示し、2019年第4四半期には10.14%に達した。しかし、2020年以降は急激に悪化し、2020年第4四半期には-102.96%にまで低下した。2021年に入り、損失は縮小傾向にあるものの、2021年第3四半期までマイナスの状態が続いた。2021年第4四半期には0.94%に回復し、2022年には1.44%まで上昇したものの、2018年と比較すると依然として低い水準にある。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2018年から2019年にかけて概ね安定していたが、2020年以降は低下傾向にある。2020年第2四半期には0.47%まで低下し、2020年第4四半期には0.24%にまで落ち込んだ。2021年以降は緩やかに回復し、2022年第2四半期には0.56%に達したが、2018年の水準には戻っていない。
財務レバレッジ比率は、2018年から2019年にかけて比較的安定していたが、2020年以降は大幅に上昇した。特に2020年第4四半期には46.93%にまで急増し、2021年第1四半期には151.62%という非常に高い水準に達した。その後は低下傾向にあるものの、2022年第2四半期においても19.63%と、2019年以前の水準を大きく上回っている。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2018年から2019年にかけて上昇傾向にあったが、2020年以降は劇的に悪化し、2020年第4四半期には-807.37%という極端なマイナス値を示した。2021年以降は改善傾向にあるものの、2021年第4四半期までマイナスの状態が続いた。2022年には15.74%まで回復したが、2018年と比較すると依然として低い水準にとどまっている。
全体として、これらの指標は、2020年に大きな打撃を受けた後、徐々に回復していることを示唆している。しかし、財務レバレッジ比率の上昇は、債務負担が増加していることを示しており、今後の財務状況に注意が必要である。純利益率と自己資本利益率の回復は緩やかであり、収益性の改善には時間がかかる可能性がある。
ROEを5つの要素に分解
Delta Air Lines Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
税負担率は、2018年の第1四半期から第4四半期にかけて、0.64から0.76へと一貫して上昇しました。2019年も上昇傾向が続き、0.77まで上昇しましたが、その後は横ばいとなりました。2020年には0.75に低下し、2021年には0.70、0.73と変動し、2022年には0.62まで低下しました。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2018年から2019年にかけて0.93から0.95へと緩やかに上昇しました。2020年には0.94に低下し、その後、2021年には大幅な変動を示し、-0.3、0.24、0.37、0.46と推移しました。2022年には0.46まで上昇しました。
EBITマージン率は、2018年の14.05%から2019年の13.83%へと徐々に低下しました。2020年には大幅な減少が見られ、-11.33%、-50.67%、-85.74%、-120.79%と悪化しました。2021年には-40.14%から4.36%へと回復し、その後、5.61%、5.43%、5.01%と上昇しました。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2018年の0.78から2019年の0.73へと低下しました。2020年には0.66、0.47、0.31、0.24と大幅に低下し、2021年には0.17から0.41へと回復しました。2022年には0.48、0.56と上昇しました。
財務レバレッジ比率は、2018年の4.31から2019年の4.2へと低下しました。2020年には大幅に上昇し、4.8、8.32、23.56、46.93と増加しました。2021年には151.62まで急増し、その後、58.79、27.93、18.64と低下し、2022年には24.66、19.63と減少しました。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2018年の28.12%から2019年の31.82%へと上昇しました。2020年には大幅に低下し、24.48%、-42.08%、-313.7%、-807.37%と悪化しました。2021年には-2702.9%から-519.83%へと改善し、その後、-2.61%、7.2%、17.29%、15.74%と上昇しました。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Delta Air Lines Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
純利益率は、2018年から2019年にかけて一貫して上昇傾向にありました。2019年12月期には10.14%に達し、最高値を記録しました。しかし、2020年以降は大きく低下し、2020年12月期には-72.45%と大幅な損失を計上しました。2021年以降は回復傾向にありますが、2022年6月期においても1.44%と、2019年の水準を下回っています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2018年から2019年にかけて概ね安定していましたが、2020年以降は顕著な低下を見せています。2020年12月期には0.24まで低下し、資産の効率的な活用が困難になっていることを示唆しています。2021年以降は緩やかに回復していますが、2019年の水準には達していません。2022年6月期には0.56と、回復傾向が確認できます。
総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2018年から2019年にかけて上昇傾向にありました。2019年12月期には7.39%に達しました。しかし、2020年以降は純利益率の低下に伴い、ROAも大幅に悪化し、2020年12月期には-17.83%とマイナス圏に沈みました。2021年以降は改善傾向にありますが、2022年6月期においても0.8%と、2019年の水準を下回っています。
全体として、これらの財務指標は、2020年以降の事業環境の悪化が収益性に大きな影響を与えたことを示しています。2021年以降は回復傾向が見られますが、依然として2019年以前の水準には達していません。資産回転率の回復が遅れていることは、資産の効率的な活用が課題であることを示唆しています。
ROAを4つの要素に分解
Delta Air Lines Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
税負担率は、2018年3月期から2019年12月期にかけて、0.64から0.77へと概ね上昇傾向にありました。2020年以降は、データ欠損を経て、2021年3月期に0.7となり、2022年6月期には0.73、2022年3月期には0.62と変動が見られます。
利息負担率は、2018年3月期から2019年12月期にかけて、0.93から0.95へと緩やかに上昇しました。2020年3月期には0.94と若干低下しましたが、その後データ欠損を経て、2021年3月期には-0.3と大幅に低下し、2022年6月期には0.46まで上昇しています。
EBITマージン率は、2018年3月期から2019年12月期にかけて、14.05%から13.83%へと緩やかに低下しました。2020年以降は、2020年12月期に-120.79%と大幅に低下し、2021年12月期には-40.14%と依然として低い水準にありました。2022年3月期には5.01%と改善しています。
資産回転率は、2018年3月期から2019年12月期にかけて、0.78から0.73へと緩やかに低下しました。2020年以降は、2020年12月期に0.24と大幅に低下し、2022年6月期には0.56まで回復しています。
総資産利益率（ROA）は、2018年3月期から2019年12月期にかけて、6.53%から7.42%へと上昇しました。2020年以降は、2020年12月期に-17.2%と大幅に低下し、2021年12月期には-8.84%と依然として低い水準にありました。2022年3月期には0.8%と改善しています。
- 税負担率
- 2018年3月期から2019年12月期にかけて上昇傾向。2020年以降は変動。
- 利息負担率
- 2018年3月期から2019年12月期にかけて緩やかな上昇。2021年3月期に大幅な低下。
- EBITマージン率
- 2018年3月期から2019年12月期にかけて緩やかな低下。2020年以降は大幅な低下とその後改善。
- 資産回転率
- 2018年3月期から2019年12月期にかけて緩やかな低下。2020年以降は大幅な低下とその後回復。
- 総資産利益率 (ROA)
- 2018年3月期から2019年12月期にかけて上昇。2020年以降は大幅な低下とその後改善。
当期純利益率の分解
Delta Air Lines Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
税負担率は、2018年3月期から2019年12月期にかけて、0.64から0.77へと一貫して上昇しました。その後、2020年3月期に0.75に低下し、2021年3月期には0.70、2021年6月期には0.73、2022年3月期には0.62と変動しています。全体として、税負担率は比較的安定していますが、2021年以降は若干の低下傾向が見られます。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2018年3月期から2019年12月期にかけて、0.93から0.95へと緩やかに上昇しました。2020年3月期には0.94に低下し、その後、2021年3月期には-0.3、2021年6月期には0.24、2021年9月期には0.37、2021年12月期には0.46と大きく変動しています。特に2021年3月期にはマイナスの値を示しており、利息支払い能力に変化が生じた可能性が示唆されます。
EBITマージン率は、2018年3月期から2019年12月期にかけて、14.05%から13.83%へと緩やかに低下しました。2020年3月期には10.95%に低下し、その後、2020年6月期には-11.33%、2020年9月期には-50.67%、2020年12月期には-85.74%と大幅に悪化しました。2021年3月期には-40.14%に改善しましたが、依然として低い水準に留まりました。2021年6月期には4.36%に上昇し、2021年9月期には5.61%、2021年12月期には5.43%、2022年3月期には5.01%と回復傾向にあります。
- 純利益率
- 純利益率は、2018年3月期から2019年12月期にかけて、8.39%から10.14%へと一貫して上昇しました。2020年3月期には7.76%に低下し、その後、2020年6月期には-10.74%、2020年9月期には-42.88%、2020年12月期には-72.45%と大幅に悪化しました。2021年3月期には-36.37%に改善しましたが、依然として低い水準に留まりました。2021年6月期には-0.28%に上昇し、2021年9月期には0.94%、2021年12月期には1.47%、2022年3月期には1.44%と回復傾向にあります。EBITマージン率と同様に、2020年には大きな損失を計上し、その後回復しています。
全体として、2020年にはEBITマージン率と純利益率が大幅に悪化しており、事業環境の悪化が収益性に大きな影響を与えたことが示唆されます。2021年以降は、これらの指標が回復傾向にありますが、2019年の水準にはまだ達していません。利息負担率の変動は、財務構造の変化や金利の変動を示唆している可能性があります。